Während die sechs größten US-Banken die größte Aufmerksamkeit von Anlegern erhalten, sind nach Ansicht mehrerer Investmentprofis die besten Finanztitel, die 2019 gekauft werden können, weniger bekannte Markennamen. "Wir suchen nach Unternehmen, von denen wir sicher sind, dass sie eine Finanzkrise überleben werden, und nicht, dass wir eine solche prognostizieren. Das ist eine langfristige Sicherheitssicht", sagte Tom Hancock, Manager des 5, 8-Milliarden-Dollar-GVO Quality Fund, erzählt Fortune in einer detaillierten Geschichte.
Hancock, Dave Eiswert von T. Rowe Price, Tom Slater von der britischen Investmentfirma Baillie Gifford und Marc Pinto von Janus Henderson teilten dem Magazin ihre Top-Aktienauswahl im Finanzsektor mit. Diese Auswahl umfasst: CME Group Inc. (CME), CBOE Global Markets Inc. (CBOE), US Bancorp (USB), MarketAxess Holding Inc. (MKTX) und TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD). Es handelt sich um eine vielfältige Unternehmensgruppe, wie aus der folgenden Tabelle hervorgeht.
Während sich die Aktien am Freitag stark erholten, ist die allgemeine Einschätzung der Anleger zu Märkten und Wirtschaft zunehmend bärisch, ein Umfeld, in dem diese 5 Aktien möglicherweise gedeihen.
Überlebende des Bärenmarktes
- CME: Führender Betreiber von Options- und TerminbörsenCBOE: Börsenbetreiber und Originator des VIX Volatility Index US. Bancorp: konservativ geführte, risikoaverse überregionale BankMarketAxess: kostengünstige elektronische Handelsplattform für festverzinsliche WertpapiereTD Ameritrade: Online Discount Securities Brokerage
Bedeutung für Investoren
Hancock vom GMO Quality Fund schätzt US Bancorp wegen seiner hohen Barreserven und der hohen Qualität seines Kreditportfolios. Darüber hinaus sind Institute wie US Bancorp im Gegensatz zu den sechs großen US-Banken nicht auf Gewinne aus dem Wertpapierhandel angewiesen, weshalb Bärenmärkte für Aktien oder Anleihen sich weniger auf sie auswirken sollten.
Dave Eiswert, der den T. Rowe Price Global Stock Fund in Höhe von 1, 1 Mrd. USD verwaltet, entscheidet sich für CME Group und CBOE Global Markets. "Solange die Welt verrückt ist, funktionieren diese Aktien", sagte Eiswert der Zeitschrift. Er setzt auf eine erhöhte Volatilität an den Aktienmärkten und ein höheres Handelsvolumen und meint, dass beide großen Börsenbetreiber profitieren werden, da sie bei jeder Transaktion eine Kürzung erzielen.
Chris Smith, der den 223 Millionen USD teuren Artisan Thematic Investor Fund verwaltet, mag auch die CME Group, die im September mit 4, 8% des Portfolios pro Fidelity seine drittgrößte Beteiligung war. Eines der großen Anlagethemen von Smith ist die "Datenmonetarisierung", und er stellt fest, dass sowohl CME als auch Intercontinental Exchange Inc. (ICE), die Muttergesellschaft der New York Stock Exchange (NYSE), große Akteure sind. "Mehr als die Hälfte ihres Geschäfts verkauft Daten an andere Forschungsunternehmen, die all diese Informationen benötigen", sagte er gegenüber Business Insider.
Tom Slater ist Investment Manager und Leiter des US-amerikanischen Aktienteams bei Baillie Gifford in Großbritannien, das seit September 250 Milliarden US-Dollar pro Unternehmen berät und verwaltet. Slater nennt MarketAxess "wirklich aufregend". Das Unternehmen ist bestrebt, den kostengünstigen elektronischen Handel mit Anleihen so beliebt wie mit Aktien zu machen, und Slater geht davon aus, dass sich der Handel mit Anleihen mit steigenden Zinssätzen verschärfen wird.
Marc Pinto ist ein Portfoliomanager bei Janus Henderson Investors, der die Opportunistic Growth-Strategie leitet und die Balanced- und Growth & Income-Strategien des Unternehmens mitverwaltet. Er verwaltet ein Vermögen von rund 25 Milliarden US-Dollar pro Vermögen. Pinto empfiehlt TD Ameritrade, wobei er feststellt, dass die Übernahme von Scottrade einen Mehrwert darstellt, und dass weitere Fusionen zu erwarten sind. Mit steigenden Zinssätzen hat sich das Unternehmen von einem Verlust bei den Einlagen seiner Kunden zu einem "bescheidenen Profit" in diesem Segment entwickelt, wie Pinto es ausdrückte.
Vorausschauen
Trotz des Optimismus der Geldverwalter, die diese fünf Entscheidungen getroffen haben, besteht für alle diese Titel weiterhin das Risiko eines starken wirtschaftlichen Abschwungs oder eines Bärenmarkts. Bei US Bancorp wird eine Rezession zwangsläufig eine wachsende Anzahl von Kreditnehmern in Zahlungsverzug oder Zahlungsausfall bringen, und ein Ausverkauf des Marktes könnte die Aktie in Mitleidenschaft ziehen. In Bezug auf die anderen vier Optionen ist es wahrscheinlich, dass ein Bärenmarkt den Appetit der Anleger auf den Handel dämpft, und dies könnte sich auch auf die Produkte dieser Unternehmen auswirken.
