Das Öl- und Gasgeschäft ist sehr kapitalintensiv, doch die meisten Öl- und Gasunternehmen haben relativ geringe Schulden, zumindest in Prozent der Gesamtfinanzierung. Dies zeigt sich im Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D / E). Denken Sie daran, dass nicht alle Ölunternehmen an denselben Vorgängen beteiligt sind. Die Position eines Unternehmens entlang der Lieferkette beeinflusst sein D / E-Verhältnis.
Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital
Das D / E-Verhältnis eines Unternehmens wird berechnet, indem das gesamte Eigenkapital des Eigentümers durch die gesamten Verbindlichkeiten dividiert wird. Börsennotierte Unternehmen haben diese Informationen in ihrem Jahresabschluss verfügbar.
Das D / E-Verhältnis spiegelt den Grad der Hebelwirkung eines Unternehmens wider. Mit anderen Worten, es zeigt, wie viel der Finanzierung des Unternehmens aus Schulden und nicht aus Eigenkapital resultiert. Im Allgemeinen sind höhere Verhältnisse schlechter als niedrigere, obwohl diese höheren Verhältnisse für große Unternehmen oder bestimmte Branchen tolerierbarer sein können.
Trends in der Öl- und Gasindustrie
Viele Ölfirmen haben ihr D / E-Verhältnis Mitte der 2000er Jahre aufgrund der ständig steigenden Ölpreise gesenkt. Höhere Gewinnmargen ermöglichten es den Unternehmen, Schulden zu tilgen und sich bei künftigen Finanzierungen weniger stark auf Schulden zu verlassen.
Ab 2008-2009 sanken die Ölpreise dramatisch. Es gab drei Hauptgründe:
- Fracking ermöglichte es Unternehmen, auf wirtschaftliche Weise neue Ölreserven zu erschließen. Die Öl- und Gasschieferproduktion explodierte, insbesondere in Nordamerika. Eine globale Rezession drückte auf die Rohstoffpreise
Die Gewinnmargen und der Cashflow gingen für viele Öl- und Gasproduzenten zurück. Viele wandten sich der Fremdfinanzierung als Notlösung zu. Die Idee war, die Produktion durch niedrig verzinsliche Schulden zu halten, bis sich die Preise erholten.
Infolgedessen wurden die D / E-Verhältnisse in der gesamten Branche erhöht. Vor der Finanzkrise von 2008 sanken die D / E-Verhältnisse der Öl- und Gasunternehmen im Bereich von 0, 2 bis 0, 6. Ab 2018 gruppiert sich die Spanne zwischen 0, 5 und 0, 9, wobei der Rohölpreis in einer Spanne zwischen 50 und 70 USD pro Barrel gehandelt wird.
