5 Tech-Aktiengewinner aus China-Waffenstillstand

Angesichts der engen wirtschaftlichen Beziehungen zwischen den USA und China hat die Aussicht auf einen umfassenden Handelskrieg zwischen den beiden Nationen den US-Aktienmarkt seit Monaten erschüttert. Jetzt könnten sich die Spannungen zwischen den beiden Regierungen entspannen und die Aktienmärkte zu einem kollektiven Seufzer der Erleichterung veranlassen. Die Aktien, die voraussichtlich am meisten zulegen, führen den S & P 500 Index (SPX) in Bezug auf den Prozentsatz der Verkäufe aus China an. Die Größe ihrer Belichtung ist atemberaubend, wie Sie der folgenden Tabelle entnehmen können. Dazu gehören Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Qualcomm Inc. (QCOM), Qorvo Inc. (QRVO), Broadcom Inc. (AVGO) und Micron Technology Inc. (MU). Die meisten Chipaktien stiegen aufgrund der Nachricht von einem Waffenstillstand.

Unternehmen	% Gesamtumsatz in China
Skyworks	83%
Qualcomm	64%
Qorvo	62%
Broadcom	54%
Mikron	51%

Qorvo entwickelt Hochfrequenztechnologien (RF) für den Einsatz in Mobilkommunikations-, Verteidigungs- und Luftfahrtanwendungen. Die anderen vier Unternehmen sind Halbleiterhersteller. Die vollständige Liste der 20 von FactSet zusammengestellten Unternehmen umfasst 16 Unternehmen aus dem Technologiesektor. Die Non-Tech-Unternehmen sind Casino- und Hotelbetreiber MGM Resorts International (MGM), 20%; medizinisches Diagnostikunternehmen Agilent Technologies Inc. (A), 20%; Autoteilelieferant Aptiv PLC (APTV), 26%; und Warmwasserbereiterhersteller AO Smith Corp. (AOS), 33%.

Vernetzte Volkswirtschaften

Im Jahr 2017 belief sich der Gesamtwert der US-Exporte von Waren nach China auf 130 Milliarden US-Dollar, während der Wert der Importe aus China nach Angaben des US Census Bureau 506 Milliarden US-Dollar betrug. Im Dienstleistungssektor beliefen sich die US-Exporte nach China auf 56 Milliarden US-Dollar und die Importe auf 18 Milliarden US-Dollar.

China ist nicht nur ein wichtiger Exporteur von Fertigerzeugnissen auf dem US-Markt, sondern viele US-Unternehmen sind auch auf lange globale Lieferketten für Schlüsselteile aus China angewiesen. Viele der auf der FactSet-Liste aufgeführten Technologieunternehmen sind nicht nur auf den Verkauf nach China angewiesen, sondern auch auf die Beschaffung oder Endmontage auf dem Festland. Hervorzuheben ist in dieser Hinsicht der IPhone- und Computerhersteller Apple Inc. (AAPL). Apple erzielt 20% seines Umsatzes mit Verkäufen in China.

Der Nobelpreisträger-Ökonom Robert Shiller hat gewarnt, dass die bloße Gefahr von Handelsstörungen das globale Wirtschaftssystem zutiefst destabilisieren kann. Diese Lieferketten sind das Ergebnis jahrelanger Planung und Entwicklung, und der Bau alternativer Quellen und Prozesse kann nicht kurzfristig durchgeführt werden. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Warum ein Handelskrieg das wirtschaftliche Chaos gefährdet: Shiller .)

Unerwartete Konsequenzen

Anfang dieses Jahres hatte die Trump-Administration eine geplante Fusion der Chiphersteller Qualcomm und Broadcom aus Gründen der nationalen Sicherheit abgelehnt. Zu dieser Zeit war Broadcom in Singapur eingetragen, verlegte jedoch daraufhin seinen Sitz in die USA. Ein längerfristiger Fallout dieser Episode sowie Gerüchte, dass die Trump-Administration den Verkauf von Chips nach China beschränken wollte, könnten sein, dass China versucht, seine eigenen Anstrengungen zu einem wichtigen Halbleiterhersteller zu forcieren, um seine Abhängigkeit zu verringern US-Lieferanten. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Wie Chip-Aktien durch einen Handelskrieg getötet werden können. )

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