Viele große Investoren proklamierten, dass Bankaktien 2018 Marktführer sein würden, was durch Deregulierung, steigende Zinssätze und steigende Kapitalrenditen an die Aktionäre durch Rückkäufe und Dividendenerhöhungen befeuert würde. Stattdessen sind die Aktien der sechs größten US-Banken in diesem Jahr bislang alle deutlich gesunken, und der SPDR ETF (XLF) des Financial Select Sector ist seit Eröffnung am 5. Juli um rund 4% gesunken. Craig Johnson, der Chefmarkttechniker sieht in Piper Jaffray einen "trüben" Ausblick für den ETF, der laut seinen jüngsten Kommentaren zu CNBC von US-Großkapitalbanken dominiert wird.
| Bank Stock | Ticker | YTD-Gewinn |
| Bank of America Corp. | BAC | (5, 9%) |
| Citigroup Inc. | C | (11, 2%) |
| Goldman Sachs Group Inc. | GS | (13, 5%) |
| JPMorgan Chase & Co. | JPM | (3, 6%) |
| Morgan Stanley | FRAU | (10, 4%) |
| Wells Fargo & Co. | WFC | (8, 4%) |
| S & P 500 Index | SPX | 1, 9% |
Gründe zur Besorgnis
Johnson teilte drei Gründe zur Besorgnis über Large-Cap-US-Bankaktien und verwies dabei ausdrücklich auf den SPDR-ETF (XLF) des Financial Select Sector als Hauptvertreter der Branche. Erstens schloss der XLF, nachdem die Federal Reserve positive Ergebnisse ihrer jährlichen Bankenstresstests bekannt gegeben hatte.
Zweitens hat der XLF kürzlich die längste Verlustserie aller Zeiten hinter sich gebracht, und zwar 13 aufeinanderfolgende Handelssitzungen. Dies ist auch die längste Serie seit 2009. Während dieses Abwärtstrends hat der XLF seine langfristige Unterstützungslinie von den Tiefständen des Jahres 2016 unterschritten anschließend am 3. Juli unter dem von Johnson angegebenen Unterstützungsniveau von 26, 50 USD geschlossen.
Drittens weist der S & P 500-Finanzsektor eine sehr schwache Breite auf, da nur 25% der darin enthaltenen Aktien über ihrem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt notieren. Damit zähle es zu den schlechtesten S & P 500-Sektoren in dieser Hinsicht.
Während Johnson feststellte, dass sich der XLF in den vier Wochen nach einer Verlustserie von sieben Tagen oder mehr historisch erholt hat, ist er nicht zuversichtlich, dass sich die Geschichte dieses Mal wiederholen wird. Stattdessen glaubt er, dass ein Rebound wahrscheinlich nur vorübergehend sein wird und "nur eine Erleichterungsrallye" darstellt. Er sieht auf der Grundlage mehrerer technischer Indikatoren einen besseren Ausblick für Small-Cap- und Mid-Cap-Banken.
Bank of America: Richtfest?
Die Bank of America erreichte am 12. März mit 33, 05 USD je Aktie einen Höchststand für das Jahr 2018 im Intraday-Handel. Sein Eröffnungskurs am 5. Juli war ein Rückgang von mehr als 15%. Eine rückläufige Betrachtung der Charts deutet darauf hin, dass die Aktie der Bank of America sich mitten in einem langfristigen Rückgang befindet und möglicherweise sogar den größten Teil ihrer Gewinne seit dem Wahltag 2016 aufgibt. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Die Aktie der Bank of America könnte steil zulegen Ablehnen .)
Die bullische Sichtweise
Johnsons bärische Einschätzung der Großbanken steht im Widerspruch zu der Ansicht der Optimisten, dass die von der Fed nach den jüngsten Stresstests genehmigten starken Anstiege bei Bankendividenden und Aktienrückkäufen diese Aktien stärken werden. Zu den Optimisten gehört Jason Goldberg, ein Bankanalyst bei Barclays. Kürzlich schätzte er, dass die 22 größten US-Banken eine kombinierte Rendite von rund 8% aus Dividenden und Aktienrückkäufen erzielen werden, was sicherlich Käufer für diese Aktien anziehen wird.
Insbesondere Goldberg verzeichnete bei Citigroup-Aktien einen Aufwärtstrend von rund 41% und bei JPMorgan Chase einen Aufwärtstrend von rund 29%. In Bezug auf die Bank of America könnte sie ihre Dividende allein um mehr als 50% erhöhen, berichtet Barron. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Warum Bankaktien möglicherweise zum Abprallen bereit sind .)
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