Eine Gewinnschätzung ist eine Analystenschätzung für das zukünftige vierteljährliche oder jährliche Ergebnis je Aktie (EPS) eines Unternehmens. Zukünftige Gewinnschätzungen sind wohl der wichtigste Input für den Versuch, ein Unternehmen zu bewerten. Durch die Schätzung der Gewinne eines Unternehmens für bestimmte Zeiträume (vierteljährlich, jährlich usw.) können Analysten die Cashflow-Analyse verwenden, um den beizulegenden Zeitwert für ein Unternehmen zu schätzen, wodurch sich wiederum ein Kursziel ergibt.
Gewinnschätzung aufschlüsseln
Analysten verwenden Prognosemodelle, Managementrichtlinien und grundlegende Informationen zum Unternehmen, um eine EPS-Schätzung abzuleiten. Die Marktteilnehmer verlassen sich in hohem Maße auf Gewinnschätzungen, um die Leistung eines Unternehmens zu messen.
Die Gewinnschätzungen der Analysten werden häufig aggregiert, um Konsensschätzungen zu erstellen. Diese dienen als Benchmark, anhand derer die Leistung des Unternehmens bewertet wird. Ergebnisüberraschungen treten auf, wenn ein Unternehmen die Konsensschätzung verfehlt, indem es mehr als erwartet oder weniger verdient.
Unternehmen verwalten ihre Einnahmen häufig sorgfältig, um sicherzustellen, dass Konsensschätzungen nicht übersehen werden. Untersuchungen haben gezeigt, dass Unternehmen, die die Gewinnschätzungen konstant übertreffen, den Markt übertreffen. Daher setzen einige Unternehmen die Erwartungen niedrig, indem sie Prognosen vorlegen, die zu Konsensschätzungen führen, die im Verhältnis zu den wahrscheinlichen Gewinnen niedrig sind. Dies führt dazu, dass das Unternehmen die Konsensschätzungen konstant übertrifft. In diesem Fall wird die Ergebnisüberraschung immer weniger überraschend.
