Ein gleitender Durchschnitt ist der Durchschnittspreis eines Wertpapiers über einen bestimmten Zeitraum. Analysten verwenden häufig gleitende Durchschnitte als Analysewerkzeug, um Markttrends besser verfolgen zu können, wenn Wertpapiere auf und ab gehen.
Durch die gleitenden Durchschnitte können Trends ermittelt und die Dynamik gemessen werden. Sie können daher verwendet werden, um anzugeben, wann ein Anleger ein bestimmtes Wertpapier kaufen oder verkaufen sollte. Anleger können auch gleitende Durchschnitte verwenden, um Unterstützungs- oder Widerstandspunkte zu identifizieren, um zu beurteilen, wann die Kurse voraussichtlich ihre Richtung ändern. Durch die Untersuchung historischer Handelsspannen werden Unterstützungs- und Widerstandspunkte ermittelt, an denen der Kurs eines Wertpapiers in der Vergangenheit seinen Auf- oder Abwärtstrend umgekehrt hat. Diese Punkte werden dann verwendet, um Kauf- oder Verkaufsentscheidungen zu treffen.
Nachteile des gleitenden Durchschnitts
Leider sind gleitende Durchschnitte keine perfekten Instrumente zur Ermittlung von Trends und sie bergen für Anleger viele subtile, aber erhebliche Risiken. Darüber hinaus gelten gleitende Durchschnitte nicht für alle Arten von Unternehmen und Branchen.
Einige der Hauptnachteile von gleitenden Durchschnitten sind:
- Bei gleitenden Durchschnitten werden Trends aus früheren Informationen abgeleitet. Sie berücksichtigen keine Änderungen, die sich auf die zukünftige Leistung eines Wertpapiers auswirken können, wie beispielsweise neue Wettbewerber, eine höhere oder niedrigere Nachfrage nach Produkten in der Branche und Änderungen in der Führungsstruktur des Unternehmens. Idealerweise zeigt ein gleitender Durchschnitt eine konsistente Änderung im Preis eines Wertpapiers im Laufe der Zeit. Leider funktionieren gleitende Durchschnitte nicht für alle Unternehmen, insbesondere für Unternehmen in sehr volatilen Branchen oder Unternehmen, die stark von den aktuellen Ereignissen beeinflusst werden. Dies gilt insbesondere für die Ölindustrie und die hochspekulative Industrie im Allgemeinen. Die gleitenden Durchschnitte können über einen beliebigen Zeitraum verteilt werden. Dies kann jedoch problematisch sein, da sich der allgemeine Trend je nach verwendetem Zeitraum erheblich ändern kann. Kürzere Zeiträume weisen eine höhere Volatilität auf, während längere Zeiträume eine geringere Volatilität aufweisen, jedoch keine neuen Marktveränderungen berücksichtigen. Anleger müssen aufpassen, welchen Zeitrahmen sie wählen, um sicherzustellen, dass der Trend klar und relevant ist. In einer laufenden Debatte wird darüber diskutiert, ob die jüngsten Tage in diesem Zeitraum stärker in den Vordergrund gerückt werden sollten oder nicht. Viele sind der Ansicht, dass die jüngsten Daten die Richtung, in die sich die Sicherheit bewegt, besser widerspiegeln, während andere der Ansicht sind, dass die Gewichtung einiger Tage den Trend falsch beeinflusst. Anleger, die unterschiedliche Methoden zur Durchschnittsberechnung anwenden, können völlig unterschiedliche Trends zeichnen. Viele Anleger argumentieren, dass die technische Analyse eine sinnlose Methode ist, um das Marktverhalten vorherzusagen. Sie sagen, dass der Markt kein Gedächtnis hat und dass die Vergangenheit kein Indikator für die Zukunft ist. Darüber hinaus gibt es umfangreiche Untersuchungen, um dies zu belegen. Zum Beispiel führte Roy Nersesian eine Studie mit fünf verschiedenen Strategien unter Verwendung von gleitenden Durchschnitten durch. Die Erfolgsquote jeder Strategie variierte zwischen 37% und 66%. Diese Studie legt nahe, dass gleitende Durchschnittswerte nur in der Hälfte der Fälle zu Ergebnissen führen, was die Verwendung dieser Werte zu einem riskanten Ansatz für eine effektive Börsensteuerung machen könnte. Wertpapiere weisen häufig ein zyklisches Verhaltensmuster auf. Dies gilt auch für Versorgungsunternehmen, die Jahr für Jahr eine konstante Nachfrage nach ihren Produkten haben, aber starke saisonale Veränderungen erfahren. Zwar können gleitende Durchschnitte dazu beitragen, diese Trends auszugleichen, sie können jedoch auch die Tatsache verbergen, dass die Sicherheit einen oszillierenden Trend aufweist. Der Zweck eines Trends besteht darin, vorherzusagen, wo der Preis eines Wertpapiers in der Zukunft liegen wird. Wenn ein Wertpapier nicht in eine der beiden Richtungen tendiert, bietet es keine Möglichkeit, vom Kauf oder Leerverkauf zu profitieren. Der einzige Weg, wie ein Anleger profitieren könnte, wäre die Umsetzung einer ausgeklügelten, optionsbasierten Strategie, bei der der Preis stabil bleibt.
Die Quintessenz
Moving Averages wurden von vielen als wertvolles Analysewerkzeug angesehen. Um jedoch effektiv zu sein, müssen Sie zunächst wissen, wann und wann Sie es verwenden müssen. Die hier diskutierten Gefahren zeigen an, wann gleitende Durchschnitte möglicherweise kein effektives Instrument waren, wie es bei volatilen Wertpapieren der Fall ist, und wie sie bestimmte wichtige statistische Informationen, wie zyklische Muster, übersehen können.
Es ist auch fraglich, wie effektiv gleitende Durchschnitte sind, um die Preistrends genau anzuzeigen. Angesichts der Nachteile können gleitende Durchschnitte ein Werkzeug sein, das am besten in Verbindung mit anderen verwendet wird. Letztendlich ist die persönliche Erfahrung der ultimative Indikator dafür, wie effektiv die gleitenden Durchschnitte für Ihr Portfolio sind. (Weitere Informationen finden Sie unter: Führen adaptive gleitende Durchschnitte zu besseren Ergebnissen? )
