Was ist ein aufgelaufener Marktrabatt?
Der aufgelaufene Marktabschlag ist der Wertzuwachs einer Diskontanleihe, der erwartet wird, wenn sie für eine beliebige Dauer bis zu ihrer Fälligkeit gehalten wird. Da Diskontanleihen unter dem Nennwert verkauft werden, wird erwartet, dass sie bis zur Fälligkeit allmählich ansteigen.
Grundlegendes zu aufgelaufenen Marktrabatten
Eine Anleihe kann zum Nennwert, zu einem Aufschlag oder zu einem Abschlag gekauft werden. Unabhängig vom Kaufpreis der Anleihe werden jedoch alle Anleihen zum Nennwert fällig. Der Nennwert ist der Geldbetrag, den ein Anleiheinvestor bei Fälligkeit zurückbezahlt. Eine Anleihe, die mit einer Prämie gekauft wird, hat einen Wert über dem Nennwert. Wenn sich die Anleihe der Fälligkeit nähert, sinkt der Wert der Anleihe, bis er am Fälligkeitstag auf dem gleichen Stand ist. Die zeitliche Wertminderung wird als Prämienamortisation bezeichnet.
Eine mit einem Abschlag begebene Anleihe hat einen Wert, der unter dem Nennwert liegt. Wenn sich die Anleihe ihrem Rückzahlungstermin nähert, steigt ihr Wert, bis sie sich bei Fälligkeit dem Nennwert annähert. Diese allmähliche Wertsteigerung im Laufe der Zeit wird als aufgelaufener Marktabschlag bezeichnet. Beispielsweise wird eine 3-jährige Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD zu 935 USD ausgegeben. Zwischen Emission und Fälligkeit steigt der Wert der Anleihe, bis der volle Nennwert von 1.000 USD erreicht ist. Dies ist der Betrag, der bei Fälligkeit an den Anleihegläubiger gezahlt wird. Die Differenz zwischen dem abgezinsten Preis, zu dem die Anleihe verkauft wird, und ihrem Nennwert bei Fälligkeit (1.000 - 935 USD = 65 USD) ist der aufgelaufene Marktabschlag und stellt die Kapitalrendite für den Anleihegläubiger dar.
Der aufgelaufene Marktabschlag ist der Teil eines Preisanstiegs, der durch den stetigen Anstieg des Anleihenwerts verursacht wird. Dieser Kursanstieg unterscheidet sich von demjenigen, der bei regulären Kuponanleihen aufgrund von Zinssenkungen auftritt. Der aufgelaufene Marktrabatt kann auf Bundes-, Landes- und / oder lokaler Ebene steuerpflichtig sein. Ein Anleger, der den Marktabschlag über den Zeitraum abgegrenzt hat, in dem er die Anleihe besitzt, würde den jährlich aufgelaufenen Betrag als Zinsertrag berücksichtigen. Bei einem steuerlichen Marktabschlag wird die Kostenbasis jedes Jahr um den Betrag des als Ertrag enthaltenen Marktabschlags erhöht.
Ein Anleger hat auch die Möglichkeit, für den Zeitraum, in dem er die Anleihe hielt, keinen Marktabschlag zu erhalten. In diesem Fall wird die Differenz zwischen dem Rückzahlungspreis und der Kostenbasis zum Einkommen des Anleihegläubigers addiert, wenn die Anleihe bis zur Endfälligkeit gehalten wird. Wird die Anleihe vor Fälligkeit verkauft, wird der Gewinn aus der Wertsteigerung der Anleihe als Zinsertrag behandelt. Anders ausgedrückt, der bei der Veräußerung einer Marktabzinsungsschuldverschreibung erzielte Gewinn muss in Höhe des aufgelaufenen Marktabzinsungsbetrags als Zinsertrag erfasst werden, und ein verbleibender Gewinn wird als Kapital verbucht, wenn die Schuldverschreibung ein Kapitalvermögen in den Händen der Bank ist Halter.
Ein Steuerpflichtiger kann den aufgelaufenen Marktabschlag nach einer anteiligen Abgrenzungsmethode oder einer Konstantzinsmethode bestimmen. Die Constant Yield-Methode ist die vom Internal Revenue Service (IRS) geforderte Methode zur Berechnung der bereinigten Kostenbasis vom Kaufbetrag bis zum erwarteten Rückzahlungsbetrag. Dies verteilt den Gewinn auf die verbleibende Laufzeit der Anleihe, anstatt den Gewinn im Jahr der Rückzahlung der Anleihe zu erfassen.
