Was ist eine tatsächliche Rendite?
Eine tatsächliche Rendite bezieht sich auf den tatsächlichen Gewinn oder Verlust, den ein Anleger bei einer Anlage oder in einem Portfolio erlebt. Sie wird auch als Internal Rate of Return (IRR) bezeichnet. Es kann sich stark auf das Vermögen auswirken.
Die Grundlagen der tatsächlichen Rückkehr
Im Gegensatz zu erwarteten oder angenommenen Renditen ist die tatsächliche Rendite das, was Anleger wirklich von ihren Anlagen erhalten. Die Offenlegungserklärung eines Investmentfonds könnte beispielsweise wie folgt lauten: „Die Wertpapiere des Fonds, in den Sie investieren, verdienen jedes Jahr 5%, obwohl die tatsächliche Rendite wahrscheinlich unterschiedlich sein wird.“ Analyse der Gründe für die Diskrepanz zwischen erwarteten und tatsächlichen Renditen Hilft beim Verständnis der Risikofaktoren für die systematische (Markt) und die idiosynkratische (Fonds / Manager) Rolle, die bei den Portfoliorenditen eine Rolle spielen. Treiber der tatsächlichen Rendite sind Handelskosten, Managergebühren, Investitionszeitraum, ob zusätzliche Investitionen oder Rücknahmen während des Zeitraums hinzugefügt wurden, sowie die Auswirkungen von Steuern und Inflation.
Sowohl die Securities and Exchange Commission (SEC) als auch das Government Accountability Office (GAO) haben untersucht und Vorschläge unterbreitet, wonach Investmentfondsunternehmen im Laufe der Jahre ihre Offenlegungspflichten gegenüber Anlegern und potenziellen Anlegern verbessern müssen. In einer Schlussregel, die im Februar 2004 herausgegeben wurde, erwähnte die SEC ausdrücklich, dass Mittel zur Unterscheidung zwischen tatsächlichen und erwarteten Erträgen benötigt werden. Zum Beispiel müsste ein Investmentfonds, der die Kosten und die Performance einer hypothetischen Investition über einen Zeitraum von fünf Jahren beschreibt und illustriert, sowohl die tatsächlichen Renditen als auch die tatsächlichen Kosten angeben.
die zentralen Thesen
- Die tatsächliche Rendite bezieht sich auf den tatsächlichen Gewinn oder Verlust, den ein Anleger aus einer Anlage oder einem Portfolio erzielt oder erlebt. Die tatsächliche Rendite bezieht sich auch auf die Wertentwicklung des Pensionsplanvermögens. Das Gegenteil der tatsächlichen Rendite ist die erwartete Rendite.
Besondere Überlegungen: Tatsächliche Rendite und Vorsorgevermögen
Die tatsächliche Rendite wird auch zur Beschreibung der Wertentwicklung des Pensionsplanvermögens eines Unternehmens herangezogen. In diesem Fall spricht man von einer „tatsächlichen Rendite des Planvermögens“. Die tatsächliche Rendite wird mit der erwarteten Rendite verglichen.
Die Formel zur Berechnung der tatsächlichen Verzinsung des Vorsorgevermögens lautet:
Endsaldo (beizulegender Zeitwert) - Anfangssaldo (beizulegender Zeitwert) + Leistungen - Beiträge
Da Arbeitgeber (Unternehmen, Regierungen, Universitäten) nach den Rechnungslegungsvorschriften für Pensionspläne die angenommenen Renditen für ihre Pensionsverpflichtungen berechnen können, spiegeln sie nicht die tatsächlichen Verpflichtungen der Arbeitgeber gegenüber gegenwärtigen und zukünftigen Rentnern wider. Da die erwarteten Renditen häufig auf optimistischen Annahmen beruhen, neigen sie dazu, die Verpflichtungen zu unterschätzen und die Finanzlage eines Unternehmens zu überschätzen. Während Unternehmen in den Fußnoten zu ihren Abschlüssen eine Überleitung der beiden Zahlen (tatsächliche Rendite gegenüber erwarteter Rendite) vorsehen müssen, wurden Vorschläge zur Änderung der Berichtspflichten gemacht, um es den Lesern zu erleichtern, die tatsächlichen Renditen und Verpflichtungen der Unternehmen zu erkennen.
Real-World-Beispiel für die tatsächliche Rückkehr
In seinem Bericht Manulife RetirementPlus Fund Facts vom 27. Mai 2019 beschrieb The Manufacturers Life Insurance Company die Wertentwicklung der verschiedenen Fonds in seinen Versicherungsverträgen. Jede Aufteilung enthält einen Abschnitt "Wie hat sich der Fonds entwickelt?" Mit Durchschnittsrenditen und einem Diagramm, das die jährlichen Renditen für diesen bestimmten Fonds in den letzten fünf Jahren angibt. Darüber hinaus enthielt jeder Abschnitt einen Haftungsausschluss: "Ihre tatsächliche Rendite hängt von der von Ihnen gewählten Garantieoption und Kaufpreisoption sowie von Ihrer persönlichen Steuersituation ab."
