Was ist der bereinigte Buchwert?
Der bereinigte Buchwert ist das Maß für die Bewertung eines Unternehmens nach Verbindlichkeiten, einschließlich außerbilanzieller Verbindlichkeiten, und Vermögenswerte werden angepasst, um den tatsächlichen Marktwert widerzuspiegeln. Der potenzielle Nachteil der Verwendung eines angepassten Buchwerts besteht darin, dass ein Unternehmen möglicherweise einen höheren Wert als die angegebenen Vermögenswerte und Schulden aufweist, da es immaterielle Vermögenswerte nicht bewertet, Abschläge berücksichtigt oder Eventualverbindlichkeiten nicht berücksichtigt. Es wird nicht oft als genaues Bild des Betriebswerts eines profitablen Unternehmens akzeptiert. Dies kann jedoch eine Möglichkeit sein, das potenzielle Eigenkapital eines Unternehmens zu erfassen.
Angepasster Buchwert erklärt
Es gibt verschiedene Methoden, mit denen ein Anleger einem Unternehmen einen Wert oder einen Preis zuweisen kann. Die Entscheidung, welche Bewertungsmethode angewendet werden soll, hängt von verschiedenen Faktoren ab, wie z. B. der Art des Unternehmens und der Verfügbarkeit von Informationen. Die Bewertungsmethode des angepassten Buchwerts wird am häufigsten verwendet, um notleidenden Unternehmen, die einer potenziellen Liquidation drohen, oder Unternehmen, die materielle Vermögenswerte wie Immobilien oder Wertpapiere halten, einen Wert zuzuweisen. Analysten können den angepassten Buchwert verwenden, um einen Endpreis für den Wert eines Unternehmens zu ermitteln, wenn sie eine Insolvenz oder einen Verkauf aufgrund finanzieller Schwierigkeiten erwarten.
Die Mechanismen zur Berechnung des bereinigten Buchwerts
Die Anpassung des Buchwerts eines Unternehmens erfordert eine zeilenweise Analyse. Einige sind einfach wie Bargeld und kurzfristige Schulden. Solche Posten sind in der Bilanz bereits zum beizulegenden Zeitwert angesetzt. Der Wert der Forderungen muss möglicherweise in Abhängigkeit vom Alter der Forderungen angepasst werden. Zum Beispiel werden Forderungen, die 180 Tage überfällig (und wahrscheinlich zweifelhaft) sind, im Vergleich zu Forderungen unter 30 Tagen wertgemindert. Das Inventar kann abhängig von der Methode der Inventarbuchhaltung angepasst werden. Wenn ein Unternehmen die LIFO-Methode anwendet, muss die LIFO-Reserve zurückgezahlt werden.
Das Sachanlagevermögen (PP & E) unterliegt großen Anpassungen, insbesondere dem Grundstückswert, der zu historischen Anschaffungskosten bilanziert wird. Der Wert des Landes wäre in den meisten Fällen wahrscheinlich weit höher als die historischen Kosten. Es müssen Schätzungen vorgenommen werden, welche Gebäude und Ausrüstungen auf dem freien Markt abgerufen würden. Der Anpassungsprozess wird durch Dinge wie immaterielle Vermögenswerte, Eventualverbindlichkeiten, aktive oder passive latente Steuern und außerbilanzielle Posten komplizierter. Darüber hinaus erfordern Minderheitsanteile, sofern vorhanden, weitere Anpassungen des Buchwerts. Ziel ist es, jeden Vermögenswert und jede Verbindlichkeit zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten. Nachdem die Werte aller Vermögenswerte und Schulden angepasst wurden, muss der Analyst die Verbindlichkeiten einfach von den Vermögenswerten abziehen, um den beizulegenden Zeitwert des Unternehmens abzuleiten.
