Im Gegensatz zu ihrem Ruf als Vehikel für Privatanleger, insbesondere Privatpersonen mit relativ kleinen Konten, finden ETFs bei großen institutionellen Anlegern zunehmend Anklang. Tatsächlich machten ETFs Ende 2018 24, 8% der Portfolios institutioneller Vermögensverwalter aus, nach 18, 5% im Jahr 2017, wie eine Umfrage des Finanzdatenunternehmens Greenwich Associates in Business Insider ergab. Drei der Hauptgründe für diesen Trend sind in der folgenden Tabelle zusammengefasst.
Warum große Investoren ETFs lieben
- Low-Cost-Tool für das Risikomanagement Schlechte Performance des aktiven InvestmentmanagementsErleichterte Verlagerungstaktiken und Neuausrichtung von Portfolios
Bedeutung für Investoren
Greenwich Associates befragte 181 Investmentmanager, institutionelle Fonds, Versicherungsunternehmen, Anlageberater und andere Unternehmen. Die meisten von ihnen hatten ein verwaltetes Vermögen von 5 Mrd. USD oder mehr.
Risikomanagement. Die von Greenwich Associates befragten institutionellen Anleger nannten das Risikomanagement bei weitem als die Priorität Nummer eins. Zu den größten Faktoren, die derzeit zum Marktrisiko beitragen, zählen der US-chinesische Handelskonflikt, der Brexit und die ungewissen wirtschaftlichen Aussichten in China. Die Befragten nannten die Einfachheit und die geringen Kosten der Verwendung von ETFs als Risikomanagementinstrument.
Schlechte Leistung von aktiven Managern. Die schlechte Performance aktiver Manager auf dem volatilen Markt Ende 2018, ein Umfeld, das für sie ideal sein sollte, überzeugte viele Befragte, auf Index-Tracking-ETFs umzusteigen, die besser abschnitten als die Stock Picker. Immer mehr institutionelle Anleger wechseln anstelle von Index-Investmentfonds und Einzeltiteln zu ETFs.
Passiv verwaltete Large Cap Equity-Investmentfonds und ETFs kontrollieren jetzt mehr Vermögenswerte als aktiv verwaltete Fonds. Dies ist nach Untersuchungen von Morningstar vor allem auf eine Verschlechterung der Leistung aktiver Manager zurückzuführen.
In der Tat war ein wesentlicher Impuls für das schnelle Wachstum der ETFs im letzten Jahrzehnt das Versagen aktiv verwalteter Fonds, die Anleger während der Finanzkrise von 2008 und der Rezession von 2007 bis 2009 zu schützen. "Die Menschen waren enttäuscht, dass aktives Management dies nicht tat "Helfen Sie ihnen. Sie sagten, sie könnten Sie nachteilig schützen, und viele Manager haben dieses Versprechen nicht eingelöst", sagte Alex Bryan, Direktor für passive Strategieforschung bei Morningstar, gegenüber CNBC.
Erleichterung von Portfolioveränderungen. Die zunehmende Vielfalt der Anlagethemen, denen ETFs folgen, macht sie zu attraktiven Mitteln, um die Kernallokation festzulegen und zu ändern, die internationale Diversifizierung zu erreichen und sogar Bargeld und Liquidität zu verwalten. ETFs gewinnen auch an Beliebtheit, um festverzinsliche Anlagen zu tätigen.
Schnelles Wachstum. In den USA notierte ETFs verfügten per Ende Februar 2019 über ein Vermögen von rund 3, 75 Billionen US-Dollar pro ETF.com. Dies ist mehr als das Siebenfache ihres Wertes im Jahr 2008. Privatanleger haben gemäß einer von CNBC zitierten Analyse der Bank of America Merrill Lynch einzelne Aktien mit einer beschleunigten Rate für ETFs gehandelt.
Vorausschauen
Der Trend zum passiven Investment Management, zunehmend über ETFs, gewinnt an Fahrt. Angesichts der Tatsache, dass große institutionelle Anleger diese Trends jetzt nutzen, stehen aktive Manager unter dem zunehmenden Druck, sich zu bewähren.
