Kennzahlen, die die Rentabilität in verschiedenen Phasen widerspiegeln, werden im Allgemeinen verwendet, um die relative Finanzkraft eines Unternehmens zu bewerten. Wenn ein Unternehmen verkauft wird, bestimmen potenzielle Käufer jedoch seinen Wert als erworbenen Vermögenswert, anstatt nur sein Nettoeinkommen zu betrachten.
Das bereinigte Nettoeinkommen ist ein Indikator dafür, wie viel ein Unternehmen für neue Eigentümer wert wäre. Während davon ausgegangen werden kann, dass der Primärumsatz stabil bleibt, solange der normale Geschäftsbetrieb stabil bleibt, verschieben sich verschiedene Arten von Aufwendungen und Einnahmen, wenn ein Unternehmen den Besitzer wechselt. Das bereinigte Nettoergebnis berücksichtigt diese Faktoren zusätzlich zum Unternehmensergebnis.
Ermittlung des bereinigten Jahresüberschusses
Die Berechnung des bereinigten Nettoeinkommens beginnt, wie der Name schon sagt, mit dem Nettoeinkommen. Das Nettoeinkommen ist die Summe aller Einnahmen, Ausgaben, Schulden, Steuern, Zinsen und zusätzlichen Einnahmen für einen bestimmten Zeitraum. Wie andere buchhalterische Maßnahmen ist es anfällig für Manipulationen durch aggressive Umsatzrealisierung oder das Verbergen von Aufwendungen. Der Reingewinn ist die umfassendste Messgröße für die Rentabilität eines Unternehmens. Bei einem neuen Eigentümer können sich diese Vorgänge jedoch ändern.
Eine wesentliche Änderung kann die Gehälter der derzeitigen Eigentümer und des Managements des Unternehmens betreffen. Viele Unternehmer zahlen sich unterdurchschnittliche Gehälter, um das Geschäft in einem frühen Stadium voranzutreiben, oder sie ziehen die Differenz bei den Dividenden zum Ende des Geschäftsjahres ein. Wenn ein neuer Eigentümer jemanden anstellt, der das Unternehmen zu marktüblichen Konditionen führt, wird ein bestimmter Betrag an Einnahmen benötigt, um diese Gehaltserhöhung zu decken.
Potenzielle Käufer müssen wissen, mit wie viel Kapital sie arbeiten müssen, um alle Änderungen abzudecken, die sie als neue Eigentümer durchführen würden.
Um den Wert eines Unternehmens in diesem Zusammenhang zu schätzen, werden verschiedene Aufwendungen zum Nettoergebnis hinzugerechnet. Dies umfasst neben den Gehältern der Eigentümer und des Managements auch die Abschreibung von Vermögenswerten, einmalige Zahlungen für Ereignisse wie Rechtsstreitigkeiten oder Gerätekäufe, persönliche Geschäftsausgaben des derzeitigen Eigentümers und die Miete, wenn die Immobilie nicht Eigentum ist.
Das Nettoeinkommen berücksichtigt alle tatsächlichen Aufwendungen und Erträge eines bestimmten Zeitraums, während das bereinigte Nettoeinkommen nur die Zahlen widerspiegelt, die sich bei einem neuen Eigentümer nicht ändern würden.
