Die gleitenden Durchschnitte (Moving Averages, MAs) identifizieren Unterstützungs- und Widerstandsniveaus, die durch Preisbewegungen über vordefinierte Zykluslängen erzeugt werden und sich als Reaktion auf breite Trends immer weiter erhöhen. Langfristige Durchschnittswerte ändern sich langsamer als kurzfristige Durchschnittswerte, wobei Steigungen die technischen Bedingungen identifizieren, die die Wahrscheinlichkeit einer Preisdurchdringung erhöhen oder verringern. Exponentielle gleitende Durchschnitte (EMAs) ändern aufgrund ihrer schnelleren Konstruktion die Steigung schneller als einfache gleitende Durchschnitte (SMAs).
Das Zurückziehen des Preises, um einen von oben aufsteigenden Durchschnitt zu testen, dürfte eher die Unterstützung halten als das Testen eines fallenden Durchschnitts. Es ist wahrscheinlicher, dass der Kurs von unten in einen fallenden Durchschnitt springt, als wenn ein steigender Durchschnitt getestet wird. Mehrere gleitende Durchschnitte bei unterschiedlichen Zykluslängen erschweren diese Szenarien, da einige steigen können, während andere fallen.
Hangrelativität
Langzeitdurchschnitte ändern die Steigung weniger häufig als Kurzzeitdurchschnitte. Beispielsweise kann ein 20-Tage-MA über einen Zeitraum von drei Monaten Dutzende Male zwischen ansteigenden und abfallenden Hängen hin- und herwechseln, während sich ein 50-Tage-MA zwei- oder dreimal verschieben kann. In der Zwischenzeit kann es sein, dass sich ein 200-Tage-MA nicht ändert oder sich nur einmal nach oben oder unten verschiebt.
Diese Steigungsrelativität kommt in der Diagrammanalyse auf zwei Arten zum Tragen. Erstens übt ein langfristiger Durchschnitt immer eine größere Unterstützung oder einen größeren Widerstand aus als ein kurzfristiger Durchschnitt. Zum Beispiel ist die Unterstützung oder der Widerstand bei einem MA von 200 Tagen schwerer zu brechen als die Unterstützung oder der Widerstand bei einem MA von 50 Tagen. Zweitens erhöhen oder verringern steigende und fallende Steigungen die Unterstützung oder den Widerstand, je nachdem, wo sich der Preis im Verhältnis zu den Durchschnittswerten befindet.
In dieser Hierarchie stützt ein steigender langfristiger Durchschnitt stärker als ein flacher oder fallender Durchschnitt, wenn der Preis über dem Niveau notiert, und erzeugt gleichzeitig eine stärkere Unterstützung als ein kurzfristiger steigender oder fallender Durchschnitt. Umgekehrt übt ein fallender langfristiger Durchschnitt einen größeren Widerstand aus als ein steigender oder flacher Durchschnitt, wenn der Preis unter diesem Niveau gehandelt wird, und erzeugt gleichzeitig einen größeren Widerstand als ein kurzfristiger steigender oder fallender Durchschnitt.
Dow-Komponente Die Coca-Cola Company (KO) erholt sich während eines Aufwärtstrends von 2017 zweimal über der 200-Tage-EMA und bricht die Unterstützung Anfang 2018 ab und tritt in einen großen Abwärtstrend ein. Vier Bounces in den nächsten drei Monaten kehren sich mit dem gleitenden Durchschnitt um, der in eine absteigende Richtung rollt. Die 50-tägige EMA läuft schneller ab und generiert im selben Zeitraum fünf Umkehrungen. Sie überschreitet im März die 200-Tage-EMA und druckt ein bärisches Todeskreuz.
Strategien an Hänge anpassen
Preis über steigenden lang- und kurzfristigen Durchschnittswerten führt zu einer bullischen Konvergenz, die Long-Side-Strategien mit größeren Positionen und längeren Haltedauern begünstigt. Diese technische Ausrichtung ist in Aufwärtstrends und Bullenmärkten üblich. Kurse unter dem lang- und kurzfristig steigenden Durchschnitt führen zu einer zinsbullischen Divergenz, die Einstiegsmöglichkeiten und Wertsteigerungen begünstigt. Der überdurchschnittliche Preishandel mit entgegengesetzten Steigungen signalisiert einen Konflikt, wobei ein steigender langfristiger Durchschnitt Long-Side-Spiele unterstützt, während ein fallender Anstieg auf ein risikoreicheres Umfeld hinweist.
Ein Preis, der unter den fallenden lang- und kurzfristigen Durchschnittswerten liegt, führt zu einer bärischen Konvergenz, die den Leerverkaufsstrategien mehr Kraft verleiht und größere Positionen und längere Haltezeiten fördert. Diese technische Ausrichtung ist in Abwärtstrends und Bärenmärkten üblich. Preis über fallenden lang- und kurzfristigen Durchschnittswerten erzeugt eine bärische Divergenz, die Gewinnmitnahmen und Leerverkäufe begünstigt. Der Preishandel unter dem Durchschnitt mit entgegengesetzten Steigungen signalisiert einen Konflikt, wobei ein fallender langfristiger Durchschnitt kurze Seitenspiele unterstützt, während ein steigender Anstieg vor einem bevorstehenden Tiefstand warnt.
Diese Szenarien decken nur einen kleinen Teil der komplexen Zusammenhänge zwischen Preis, gleitenden Durchschnitten und Steigung ab. Konflikte sind zu begrüßen, da durch die Verflechtung von Preisstrukturen leistungsstarke Motoren für kurz- und langfristige Handelsmöglichkeiten entstehen. Achten Sie jedoch darauf, dass sich die gleitenden Durchschnitte in die horizontale Ausrichtung verlagern und konvergieren, und der Preis beginnt über diese engen Niveaus zu schwanken. Diese gemischte Aktion weist auf einen hohen Geräuschpegel hin, der auf lange Zeiträume mit schwachen Chancen hinweisen kann: Kosten.
Die gleitenden Durchschnitte bewegen sich auf den seitwärts gerichteten Märkten leichter in horizontale Bahnen und senken ihren Wert bei Handels- und Investitionsentscheidungen. Die Dow-Komponente McDonald's Corporation (MCD) ist zu Beginn des Jahres 2018 ausverkauft und verbringt die nächsten vier Monate damit, abgehackt seitwärts zu schleifen. Während dieses Zeitraums durchläuft es die 200-Tage-EMA mehr als 30 Mal und sendet mehrere Wellen falscher Signale aus. Die 50-Tage-EMA verläuft ebenfalls horizontal, während der Preis mehr als ein Dutzend Mal seine Grenzen überschreitet.
Die Quintessenz
Seien Sie auf der langen Seite aggressiv, wenn der Preis über dem lang- und kurzfristigen gleitenden Durchschnitt liegt. Seien Sie auf der kurzen Seite aggressiv, wenn der Preis unter dem kurz- und langfristigen gleitenden Durchschnitt liegt. Werden Sie defensiv, wenn die Pisten nicht übereinstimmen oder wenn der Preis unter dem steigenden Durchschnitt oder über dem fallenden Durchschnitt notiert. (Weitere Informationen finden Sie unter: Moving Averages .)
