Was ist ein Angreifer?
Aggressoren sind Händler, die den Märkten Liquidität entziehen. Anstatt Gebote für Aktien abzugeben, kaufen Angreifer zum aktuellen Briefkurs am Markt. Sie verkaufen auch zu den aktuellen Bid-Kursen, anstatt einen Verkaufspreis anzugeben. Durch den Kauf verfügbarer Aktien oder Kontrakte auf dem aktuellen Markt erteilen Angreifer Aufträge, die sofort ausgeführt werden.
Andere Händler sind passiv, weil sie den Märkten Liquidität verleihen, indem sie Gebote und Angebote eingeben, die möglicherweise nicht sofort ausgeführt werden. Auf den heutigen elektronischen Märkten können Händler Menschen sein oder Computer, auf denen automatisierte algorithmische Handelsprogramme ausgeführt werden.
BREAKING DOWN Aggressor
Aggressoren überprüfen die Preise in Märkten wie Terminbörsen, die auf einer Reihe von Aufträgen zu verschiedenen Preisen basieren. Das beste Kaufangebot und das beste Verkaufsangebot bestimmen den Bid-Ask-Spread. Der Unterschied zwischen diesen beiden Preisen hängt von den jeweiligen Marktbedingungen ab. Die Anzahl der zum Kauf oder Verkauf verfügbaren Kontrakte kann ebenfalls unterschiedlich sein.
Wenn der Geld-Brief-Spread für einen bestimmten Rohölkontrakt beispielsweise zehn Kontrakte zu einem Geldkurs von 60, 01 USD / 15 Kontrakte zu einem Geldkurs von 60, 11 USD beträgt, würde ein Angreifer sofort 15 Kontrakte zum besten Briefkurs von 60, 11 USD kaufen oder zehn Kontrakte sofort zum besten Preis verkaufen Gebot von $ 60.01.
Ein passiver Trader, der zum Kauf eines Kontrakts motiviert ist, bietet möglicherweise etwas mehr, zum Beispiel 60, 05 USD. Der passive Händler, der zum Verkauf neigt, könnte weniger vorschlagen. Passiver Handel neigt dazu, die Spreads zu verengen und den Märkten Liquidität hinzuzufügen, während aggressiver Handel die Liquidität verringert.
Wie Aggressoren die Marktliquidität beeinflussen
Marktteilnehmer haben Zugriff auf das Orderbuch, in dem eine Liste aller aktuellen Gebote und Angebote angezeigt wird, von denen einige möglicherweise nicht nahe am aktuellen Marktpreis liegen. In unserem obigen Beispiel beträgt der beste Vorschlag für einen Rohölvertrag zehn Kontrakte zu einem Preis von 60, 01 USD. Andere Gebote können unter diesem Preis liegen, z. B. 15 Kontrakte für 60, 00 USD oder 20 Kontrakte für 59, 99 USD.
Andere Angebotsanfragen liegen möglicherweise über dem besten aktuellen Angebotspreis. Wenn das beste Angebot derzeit 60, 11 USD beträgt, können höhere Angebote 12 Kontrakte zum Verkauf zu 60, 12 USD, 15 Kontrakte zu 60, 13 USD sein.
Durch sofortiges Handeln zum aktuellen Geld- oder Briefkurs verkaufen Angreifer weiterhin zu immer niedrigeren Kosten oder kaufen zu immer höheren Preisen. Dieses Zusammendrücken führt zu einer Volatilität, die zunimmt, wenn die Märkte dünn und unausgewogen werden, wenn andere Händler verdrängt werden.
Aus diesem Grund bieten einige elektronische Marktplätze jetzt Gebührengutschriften für Händler an, die auf Auftragserfüllungen warten und Liquidität hinzufügen, während sie Händlern, die Liquidität durch sofortige Annahme des besten Angebots oder Angebots entfernen, zusätzliche Gebühren berechnen.
