Die Nasdaq-Börse hat im Juli einen neuen Weg beschritten, als das kanadische Cannabisunternehmen Tilray (TLRY) als erstes mit Marihuana in Verbindung stehendes Unternehmen in den USA an die Börse ging. Als die Aktie der Öffentlichkeit zugänglich wurde, wurde sie für 17 USD gehandelt. Mitte August hatte es sich verdoppelt und reichte bis Mitte der 30er Jahre. Am 19. September 2018 erlebte TLRY jedoch einen wilden Handelstag, sprang um 93% auf ein Hoch von 300 USD / Aktie, fiel dann schnell, um rote Zahlen zu schreiben, wurde fünf Mal gestoppt und schloss wieder im positiven Bereich bei $ 214 pro Aktie. Es erübrigt sich zu erwähnen, dass Tilray, wie viele öffentlich gehandelte Cannabisunternehmen, eine volatile Aktie war.
Wie Tilray Geld verdient
Tilray hat seinen Sitz in der kanadischen Stadt Nanaimo auf Vancouver Island. Dort ist das Unternehmen laut seiner Website dafür verantwortlich, "die Vorteile von medizinischem Cannabis sicher und zuverlässig zu kultivieren und bereitzustellen". Im Jahr 2017 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 20 Millionen US-Dollar - sicherlich nicht nichts, aber bei weitem nicht genug, um normalerweise eine 1000-fache Bewertung dieser Zahl vorzuschlagen. Was hat also den plötzlichen dramatischen Anstieg der Tilray-Aktien- und Bewertungsschätzungen ausgelöst?
Ein Hauptgrund, warum Tilray in die Höhe geschossen ist, hängt mit der US-amerikanischen Drug Enforcement Administration (DEA) zusammen. Das Unternehmen teilte mit, dass die DEA Tilray offiziell die Genehmigung für die Einfuhr seiner Marihuana-Produkte aus Kanada in die USA erteilt habe. Dies sei das letzte regulatorische Hindernis, das Tilray daran hindere, das Produkt in die klinische Erprobungsphase zu bringen, um die Auswirkungen des Arzneimittels auf das Arzneimittel zu bestimmen neurologische Bewegungsstörung wesentlicher Tremor. Es finden auch zahlreiche andere Studien statt, aber die wesentlichen Erschütterungsbemühungen sind die einzigen, die in den USA stattfinden werden
Es ist erwähnenswert, dass Tilray bereits vor den DEA-Nachrichten einen Höhenflug hinter sich hatte. Laut Form 10-Q des Unternehmens für den Zeitraum bis zum 30. Juni 2018 stieg die Bilanzsumme von Tilray von einem Jahr auf den anderen Ende 2017 unter 54 Millionen US-Dollar und nur ein halbes Jahr später über 106 Millionen US-Dollar. Im Halbjahreszeitraum zum 30. Juni 2018 erzielte Tilray einen Umsatz von mehr als 17, 5 Mio. USD, verglichen mit etwas mehr als 10 Mio. USD im Vergleichszeitraum des Vorjahres.
Medizinisches Marihuana könnte Tilray Global einnehmen
Obwohl Tilray in Kanada begann, hat es einen ehrgeizigen Plan, weltweit zu expandieren. Laut der Unternehmenswebsite war Tilray das erste Unternehmen, das nordamerikanisches medizinisches Cannabis legal nach Australien und Neuseeland exportierte. Das Unternehmen behauptet, jetzt als "einer der führenden Anbieter" dieser Produkte für diese Region zu fungieren. Dank einer Anbaulizenz der portugiesischen Regierung, die den Zugang zum EU-Markt ermöglicht, weist das Unternehmen eine ähnliche Auszeichnung beim Export von medizinischem Cannabis nach Europa auf. Darüber hinaus vertreibt Tilray Produkte in Argentinien und Chile über eine Partnerschaft mit dem südamerikanischen medizinischen Cannabisunternehmen Alef Biotechnology. Mit diesen Erfolgen war Tilrays Interesse am US-Markt vielleicht unvermeidlich. Sein Zugangspunkt durch essentielle Tremorforschung könnte jedoch geringer gewesen sein.
Catherine Jacobson, Direktorin für klinische Forschung bei Tilray, erklärt, dass die Studie zu essentiellem Tremor, das erste von Tilrays Projekten in den USA, Teil eines größeren Projekts ist, in dem untersucht werden soll, "wie Therapien auf bestimmte Symptome ausgerichtet werden sollen". Im Bereich des medizinischen Cannabis wurden häufig Fragen wie Dosierung und Wirksamkeit den Patienten auf individueller Ebene überlassen. Tilrays Bemühungen könnten dazu beitragen, diese Fälle zu strukturieren. Wenn Tilrays Arbeit in diesem Bereich als effektiv erachtet wird, könnte dies potenziell die Pforten für weitere Projekte und verwandte Produkte öffnen.
In Tilray investierte Unternehmen
Am 18. Dezember 2018 unterzeichnete das kanadische Cannabis-Unternehmen eine Partnerschaft mit dem Schweizer Arzneimittelhersteller Novartis AG, um medizinisches Marihuana weltweit zu erforschen, zu entwickeln und zu vertreiben, was als Tilrays erstes globales Geschäft in die Bücher eingehen wird. Die beiden Unternehmen arbeiten zusammen, um die nicht rauchbaren medizinischen Marihuana-Produkte von Tilray zu vermarkten, neue Produkte unter einer Partnerschaftsmarke zu entwickeln und das Bewusstsein für Cannabis bei Apothekern und Ärzten zu verbreiten. Die Nachricht von dem Deal ließ Tilrays Aktienkurs sogar um 12 Prozent steigen
Zwei Tage später, am 20. Dezember, gab Tilray bekannt, dass sie sich mit dem weltweit größten Brauer, Anheuser-Busch InBev (BUD), zusammengetan haben, um alkoholfreie Getränke mit Cannabis für den kanadischen Markt zu entwickeln. Im Rahmen des Vertrags investiert jedes Unternehmen 50 Millionen US-Dollar in Forschung. Marktanalysten haben geschätzt, dass die mit Cannabis infundierte Getränkeindustrie in den nächsten fünf Jahren einen jährlichen Umsatz in den USA von 500 Millionen US-Dollar erzielen könnte. Die Tilray-Aktie legte im Pre-Market-Handel um 15, 32% zu, nachdem die jüngste globale Partnerschaft des Unternehmens bekannt wurde.
Die Verträge zwischen Tilray, Novartis AG und Anheuser-Busch folgen einem mit Spannung erwarteten Schritt Kanadas zur Legalisierung von Marihuana-Genussmitteln, Getränken und Raucherprodukten zu Beginn dieses Jahres. Nach Uruguay war Kanada am 17. Oktober 2018 das zweite Land der Welt, in dem Marihuana legalisiert wurde.
Warum Cannabisaktien so volatil sind
Als bekannt wurde, dass die DEA es Tilray erlauben würde, Cannabisprodukte zum Testen in die USA zu importieren, stieg der Lagerbestand des Unternehmens an einem einzigen Tag um fast 30%. Dabei überholte Tilray Canopy Growth (CGC) und wurde das wertvollste börsennotierte Marihuana-Unternehmen.
Anleger, die zum ersten Mal von Tilray erfahren, sollten jedoch am besten warten, bis sie sich an dem Unternehmen beteiligen. Wie bei vielen Börsengängen in jüngster Zeit dürfte sich der dramatische Anstieg der Tilray-Aktie trotz des Erfolgs des Unternehmens langfristig nicht halten. Darüber hinaus sind Marihuana-Unternehmenswerte für ihre Volatilität in Märkten auf der ganzen Welt bekannt. Viele Investoren schließen Tilray sogar mit Leerverkäufen und gehen davon aus, dass der Preis sinken wird. Darüber hinaus wird die Mehrheit der Aktien des Unternehmens von der Private-Equity-Gesellschaft Privateer Holdings in Privatbesitz gehalten. Private Aktionäre können ihre Aktien im Januar 2019 an die Öffentlichkeit verkaufen, was den Markt überfluten und den Preis senken könnte.
Warum Investoren Tilray leerverkaufen
Aufgrund des fast parabolischen Anstiegs des Aktienkurses haben Skeptiker die Tilray-Aktie als Leerverkaufsmöglichkeit angesehen. Der berühmte Short-Seller Andrew Left von Citron Research nannte Anfang September einen Tilray-Short. Als die DEA-Zulassungen eintrafen und die Tilray-Aktien stark anstiegen, blieb es der am stärksten verkürzte Pot-Bestand, obwohl die Short-Positionen darunter litten.
