Anleger sollten nicht über sinkende iPhone-Umsätze in Panik geraten, da die Service-Plattformen von Apple Inc. (AAPL) laut Morgan Stanley mehr als in der Lage sind, zum wichtigsten Wachstumsmotor des Unternehmens aufzusteigen.
Die Aktien des Technologieriesen sind in den letzten Wochen gefallen, nachdem CEO Tim Cook bekannt gegeben hatte, dass sich das iPhone X im ersten Quartal nicht gut verkauft. In einem Research-Bericht von Barron's forderte Katy L. Huberty von Morgan Stanley die Anleger auf, sich nicht entmutigen zu lassen, und behauptete, dass Dienste wie Apple Music, iCloud, Apple Pay und der App Store des Unternehmens diesen Umsatzrückgang problemlos ausgleichen könnten.
"In den letzten fünf Jahren wurde die überwiegende Mehrheit (86%) des jährlichen Umsatzwachstums von Apple von iPhone-Verkäufen angetrieben", schrieb der Analyst in der Notiz. "Da sich die Austauschzyklen jedoch weiter verlängern und sich das Wachstum der Gerätebasis auf einstellige Werte verlangsamt (von 14% in den letzten zwei Jahren), sehen wir, dass das Unternehmen durch die Monetarisierung des Apple Services-Geschäfts immer noch ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich erzielt."
Huberty schlug ein Kursziel von 203 USD auf die Aktie, was einem Anstieg von 20% gegenüber dem Schlusskurs vom Mittwoch von 168, 85 USD entspricht.
Dienstleistungen ungenutztes Potenzial
Huberty prognostizierte, dass der Anteil der mit dem iPhone erzielten Einnahmen in den nächsten fünf Jahren von 86% auf 22% sinken wird. Sie prognostizierte jedoch auch, dass der Umsatz mit Dienstleistungen von 23% auf 56% steigen und der Umsatz mit Wearables wie der Apple Smart Watch ebenfalls steigen wird.
Nach ihren Schätzungen generiert Apple derzeit etwa 30 US-Dollar an Service-Einnahmen pro Gerät, nach 25 US-Dollar vor zwei Jahren. Im Laufe der Zeit ist Huberty zuversichtlich, dass sich diese Zahl auf 60 US-Dollar verdoppeln und sich sogar "100 US-Dollar oder mehr nähern" könnte, da nur etwa 18% der installierten Apple-Geräte kostenpflichtige Abonnenten sind.
In der Mitteilung untermauerte die Analystin ihre optimistischen Prognosen, indem sie enthüllte, was einige Kollegen von Apple ihren Nutzern in Rechnung stellen. Amazon.com Inc. (AMZN) Prime hat ungefähr 106 Millionen Abonnenten, die ungefähr 99 US-Dollar pro Jahr zahlen, während Netflix Inc. (NFLX) ungefähr 111 Millionen Mitglieder hat, die ungefähr 120 US-Dollar pro Jahr zahlen.
Apple Music, fügte sie hinzu, verzeichnet ein beträchtliches Wachstum und verfügt über einen erheblichen Spielraum zur Erweiterung, da es derzeit nur von 2, 9% genutzt wird. Der Analyst äußerte sich auch optimistisch über das Wachstum der iCloud-Abonnenten und stellte fest, dass Apple zwei neue Rechenzentren in China eröffnen wird. Apple Play, das in 50% der US-Einzelhandelsstandorte zum Einsatz kommt, muss sein volles Potenzial erst noch ausschöpfen.
