Was ist Arbitrage?
Arbitrage ist der gleichzeitige Kauf und Verkauf eines Vermögenswerts, um von einem Preisungleichgewicht zu profitieren. Es ist ein Trade, der davon profitiert, dass er die Preisunterschiede identischer oder ähnlicher Finanzinstrumente auf unterschiedlichen Märkten oder in unterschiedlichen Formen ausnutzt. Arbitrage besteht aufgrund von Marktineffizienzen und würde daher nicht existieren, wenn alle Märkte perfekt effizient wären.
BREAKING DOWN Arbitrage
Arbitrage tritt auf, wenn ein Wertpapier auf einem Markt gekauft und gleichzeitig auf einem anderen Markt zu einem höheren Preis verkauft wird, was als risikofreier Gewinn für den Händler angesehen wird. Arbitrage bietet einen Mechanismus, um sicherzustellen, dass die Preise über einen langen Zeitraum nicht wesentlich vom beizulegenden Zeitwert abweichen. Mit den technologischen Fortschritten ist es äußerst schwierig geworden, von Preisfehlern auf dem Markt zu profitieren. Viele Händler haben computergestützte Handelssysteme eingerichtet, um Schwankungen bei ähnlichen Finanzinstrumenten zu überwachen. Ineffiziente Preisgestaltungen werden in der Regel schnell umgesetzt, und die Möglichkeit ist häufig innerhalb von Sekunden beseitigt. Arbitrage ist eine notwendige Kraft auf dem Finanzmarkt.
Um mehr über dieses Konzept und verschiedene Arten von Arbitrage zu erfahren, lesen Sie Trading the Odds With Arbitrage.
Ein einfaches Arbitrage-Beispiel
Betrachten Sie als einfaches Beispiel für Arbitrage Folgendes. Die Aktie von Unternehmen X wird an der New York Stock Exchange (NYSE) zu 20 USD gehandelt, während sie gleichzeitig an der London Stock Exchange (LSE) zu 20, 05 USD gehandelt wird. Ein Trader kann die Aktie an der NYSE kaufen und sofort die gleichen Aktien an der LSE verkaufen, wodurch ein Gewinn von 5 Cent pro Aktie erzielt wird. Der Händler könnte diese Arbitrage so lange ausnutzen, bis die Spezialisten an der NYSE keinen Bestand an Aktien von Unternehmen X mehr haben oder bis die Spezialisten an der NYSE oder der LSE ihre Preise anpassen, um die Gelegenheit auszulöschen.
Ein kompliziertes Arbitrage-Beispiel
Obwohl dies nicht die komplizierteste verwendete Arbitrage-Strategie ist, ist dieses Beispiel einer dreieckigen Arbitrage komplexer als das obige Beispiel. Bei der dreieckigen Arbitrage konvertiert ein Händler eine Währung in eine andere bei einer Bank, konvertiert diese zweite Währung in eine andere bei einer zweiten Bank und konvertiert schließlich die dritte Währung in die ursprüngliche Währung bei einer dritten Bank zurück. Dieselbe Bank hätte die Informationseffizienz, um sicherzustellen, dass alle Wechselkurse aufeinander abgestimmt sind, und müsste für diese Strategie verschiedene Finanzinstitute einsetzen.
Angenommen, Sie beginnen mit 2 Millionen US-Dollar. Sie sehen, dass bei drei verschiedenen Instituten die folgenden Wechselkurse sofort verfügbar sind:
- Institution 1: Euro / USD = 0, 894Institution 2: Euro / Britisches Pfund = 1, 276Institution 3: USD / Britisches Pfund = 1, 432
Zunächst würden Sie die 2 Millionen US-Dollar zum Kurs von 0, 894 in Euro umwandeln, was 1.788.000 Euro ergibt. Als nächstes würden Sie die 1.788.000 Euro nehmen und sie zum Kurs von 1.276 in Pfund umwandeln, was 1.401.254 Pfund ergibt. Als nächstes würden Sie die Pfunde nehmen und sie zum Kurs von 1, 432 in US-Dollar umwandeln, wodurch Sie 2.006.596 US-Dollar erhalten. Ihr gesamter risikofreier Arbitrage-Gewinn würde 6.596 USD betragen.
