Auf dem Blog haben wir diskutiert, warum eine neutralere Herangehensweise an den Markt am besten ist und wonach wir suchen, um einen handelbaren Boden zu markieren. Letzte Woche verzeichneten wir eine Ausweitung neuer Tiefstände und Aktien, die überverkaufte Konditionen im Russell 3000 erreichten. Wir beginnen jedoch, einige Verbesserungen bei den täglichen Momentum-Messwerten zu beobachten.
Nachfolgend sehen Sie ein Diagramm des iShares Russell 3000 ETF (IWV), das das jüngste Tief des Preises und das höhere Tief des Momentums zeigt. Dies ist zwar konstruktiv, aber wir müssen die Preise wieder über ihren früheren Tiefstständen halten, um diese Divergenz zu bestätigen und unser Risiko langfristig zu definieren.
Es passiert nicht nur in den US-Indizes. Wir sehen eine ähnliche Divergenz beim STOXX Europe 600 und beim Shanghai Composite.
Wie bei jedem technischen Indikator oder Tool ist der relative Stärkeindex eine Ergänzung zum Preis und muss bestätigt werden, bevor wir auf seine Signale reagieren können. Die Bestätigung dieser Abweichungen wäre zwar eine gesunde Entwicklung, das Problem bleibt jedoch die globale Breite und das Vorhandensein eines signifikanten Overhead-Angebots in den meisten Märkten.
Am Ende des Bärenmarkts 2015-2016 wiesen die meisten der von uns erfassten globalen Märkte über mehrere Zeiträume hinweg tagesgenaue Momentumdivergenzen auf. Heute sehen wir nicht so viele und sie finden nur auf den Tages-Charts statt. Dies bedeutet zwar nicht, dass wir bei globalen Aktien keine Erholung feststellen können, aber wenn sich diejenigen, die sich gebildet haben, durch den Kurs bestätigen, ist es wichtig zu berücksichtigen, dass es einen großen Unterschied im Marktumfeld gibt, in dem diese Einstellungen vorgenommen wurden.
Angesichts des Mangels an allgemeinen Verbesserungen in den USA und auf globaler Ebene, einer Aufschlüsselung der Risikobereitschaftsmaßstäbe wie Kreditspreads und Nicht-Basiskonsumgüter gegenüber Basiskonsumgütern und anderen Faktoren, über die wir gesprochen haben, habe ich das Gefühl, dass wir uns irren werden Seite der Verkaufsstärke im Gegensatz zum Streben nach neuen Höchstständen wie 2016 und im ersten Quartal dieses Jahres.
Vor diesem Hintergrund werden wir die eingehenden Daten weiterhin überwachen und dieses potenzielle Szenario nach Bedarf aktualisieren.
