Hedgefonds mit einem verwalteten aufsichtsrechtlichen Vermögen von mehr als 100 Mio. USD müssen sich bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (SEC) registrieren lassen. Berater mit einem verwalteten regulatorischen Kapital zwischen 100 und 150 Millionen US-Dollar, die sich für die Freistellung von privaten Fondsberatern qualifizieren, müssen sich nicht bei der SEC registrieren lassen.
Hedgefonds-Verordnung
Nach 2011 hat der Dodd-Frank Act die Untergrenze für die Registrierung von Hedge-Fonds-Beratern bei der SEC auf 100 Mio. USD angehoben und eine neue Kategorie von Beratern definiert, die als mittelgroße Berater bezeichnet werden und deren aufsichtsrechtliches Vermögen zwischen 25 Mio. USD und 100 Mio. USD liegt Million. Ein Berater eines mittelgroßen Hedgefonds muss sich nicht bei der SEC registrieren lassen, wenn er in dem Staat registriert ist, in dem sich sein Hauptsitz befindet. Ein Berater eines mittelgroßen Hedgefonds muss sich jedoch bei der SEC registrieren lassen, wenn sein Heimatstaat nicht ausreichend reguliert ist und er nicht von der Befreiung von privaten Fondsberatern betroffen ist.
Private Fund Advisor-Befreiung
Ein Hedgefondsberater kann die Registrierung bei der SEC vermeiden, wenn er sich für die Freistellung eines privaten Fondsberaters nach dem Dodd-Frank-Gesetz qualifiziert. Diese Ausnahmeregelung gilt für einen Berater eines Hedgefonds mit Hauptsitz in den USA, einem verwalteten aufsichtsrechtlichen Vermögen von weniger als 150 Mio. USD und nur für Privatkunden. Wenn ein Hedge-Fonds-Berater mindestens einen nicht-privaten Fonds-Kunden hat, hat er keinen Anspruch auf die Freistellung von privaten Fonds-Beratern. Außerdem werden alle Vermögenswerte auf die Obergrenze von 150 Mio. USD angerechnet, einschließlich der außerhalb der USA verwalteten Vermögenswerte.
(Für verwandte Lektüre siehe "Bewertung der Performance von Hedgefonds".)
