Bei einer der größten Markterholungen der letzten Jahre sind gemischte Signale zu beobachten, da börsengehandelte Fonds (ETFs) weiterhin Zuflüsse verzeichnen, während Investmentfonds Abflüsse verzeichnen. Die ETF-Zuflüsse haben seit Jahresbeginn bereits 70 Mrd. USD überschritten, während Investmentfonds, Anleihen- und Aktienfonds allein im Dezember einen Rekordverlust von 152 Mrd. USD verzeichneten. Noch verwirrender ist, dass ETFs, die Sektoren wie Einzelhandel, Halbleiter und Öl und Gas nachverfolgen, zweistellige Zuwächse verzeichnen. Laut ETF Trends gehören sie jedoch auch zu den am stärksten verkürzten Sektoren auf dem Markt.
Der SPDR S & P Retail-ETF (XRT), der VanEck Vectors Semiconductor-ETF (SMH) und der SPDR S & P Oil & Gas Exploration & Production-ETF (XOP) verzeichneten zweistellige Zuwächse, ziehen aber auch erhebliche Wetten auf ihre zukünftige Wertentwicklung an. Der XRT, der 94 wichtige Einzelhandelsaktien umfasst, wird derzeit zu 525% verkauft. Der SMH, der die Bestände der 25 weltweit führenden Chiphersteller erfasst, wird zu 140% verkauft. und der XOP, der 64 Bohr- und Raffinationsvorräte umfasst, wird laut CNBC zu 117% verkauft.
3 ETFs, die weiter steigen könnten
- SPDR S & P Retail ETF; Einzelhandelsindustrie; +10. 6% YTD.VanEck Vectors Semiconductor ETF; Halbleiterindustrie; + 34, 9% SPDR S & P Oil & Gas Exploration & Production ETF; Öl & Gas E & P Industrie; + 19, 9% seit Jahresbeginn.
Was es für Investoren bedeutet
Die gespaltene Natur des heutigen Marktes spricht sowohl für die wachsende Präferenz der Anleger für ETFs gegenüber Investmentfonds als auch für die Unsicherheit, die über die jüngste Bärenrallye herrscht. "Ich denke, dass Sie heute unter Anlegern unterschiedliche Verhaltensweisen haben", sagte Tom Lydon, CEO von ETF Trends, gegenüber CNBC. „ETF-Anleger scheinen eher auf der Buy-and-Hold-Seite zu sein. Wie wir wissen, kaufen und verkaufen Fondsanleger sehr emotional - vielleicht zur falschen Zeit. “
Neue Produkte im ETF-Bereich bieten Anlegern auch Absicherungsinstrumente, die bisher nur institutionellen Händlern und Hedgefonds zur Verfügung standen. Die Kombination dieser Instrumente mit der Unsicherheit, wohin die Märkte als nächstes gehen könnten, erklärt die umfangreichen Leerverkäufe. "Die Leute scheinen ein bisschen bärischer zu sein… Sie haben eine große Short-Position, das bedeutet, dass sich jemand absichert oder viele andere sich absichern", sagte Dan Wiener, Chairman von Adviser Investments, gegenüber CNBC.
Trotz der bärischen Stimmung gibt es Gründe zu der Annahme, dass einige dieser Sektoren weiterhin eine Outperformance erzielen könnten. Im Öl- und Gassektor deuten frühere Daten darauf hin, dass die jüngste sechswöchige Ölpreiserholung zu weiteren Preiserhöhungen führen und dazu beitragen dürfte, die Aktien der Öl- und Gasunternehmen weiter anzukurbeln. Eine Analyse von CNBC ergab, dass auf fünf Ölpreiserhöhungen in den letzten sechs Wochen seit 2010 ein Anstieg des Ölpreises um 2, 61% und des S & P 500 um 1, 25% im folgenden Monat folgte.
Der Einzelhandel hat im vergangenen Jahr von starken Konsumausgaben profitiert. Während die Einzelhandelsumsätze im Februar um 0, 2% zurückgingen, dürften sie im März wieder um 0, 9% zulegen. Angesichts des sich verlangsamenden Wirtschaftswachstums sind die Analysten jedoch skeptisch, ob das Verbrauchervertrauen das ganze Jahr über anhält. Wenn die Einzelhandelsausgaben Bestand haben, sollten sich die Einzelhandelsaktien weiterhin gut entwickeln.
Vorausschauen
Die Aktien erholten sich auf ein Allzeithoch und die Anleger zeigten sich angesichts der Anzeichen einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums vorsichtiger. Wenn die Rallye nach oben drängt und über die vorherigen Höchststände hinausgeht, reicht dies möglicherweise aus, um das Vertrauen der Anleger wiederherzustellen. Sollte dies nicht der Fall sein, könnte ein geringfügiger Rückzug einen größeren Ausverkauf auslösen und den Leerverkäufern direkt in die Hände spielen.
