Es ist Zeit, Gold zu kaufen und Aktien zu deponieren, da die aktuelle Börsenblase bald platzen wird. Das ist die Ansicht von Crescat Capital LLC, einem in Denver ansässigen Unternehmen mit einer starken Erfolgsgeschichte, das den S & P 500 übertraf und dessen Global Macro Fund im vergangenen Jahr eine Rendite von 41% erzielte. Die Firma verweist auf den rasenden Aktienverkauf von Insidern in den letzten zwei Jahren als eines der wichtigsten Warnzeichen. Diese Insider wurden 2017, 2018, stark verkauft, und laut Bloomberg sollte "das dritte Mal der Reiz für den hartnäckigen US-Markt sein", prognostiziert Crescat.
Die aktuelle Hedge-Fonds-Strategie des Unternehmens ist überwiegend Long-Gold bei gleichzeitigem Leerverkauf globaler Aktien. "Es liegt noch viel mehr vor uns, um von der kurzen Seite des Marktes zu profitieren", schrieb das Unternehmen an die Kunden. "Der Bärenmarkt-Rallye geht die Puste aus!"
Bärenmarktstrategie von Crescent Capital
- Kaufen Sie Gold, werfen Sie Aktien ab75% der Strategie des UnternehmensDa zeichnet sich eine Rezession abWarnzeichen sind Insider-Selling in den Jahren 2017, 2018 und Anfang 2019
Was es für Investoren bedeutet
Die Tatsache, dass die Erholung des Aktienmarktes um 13% nur eine Baisse-Rallye ist, ist ein klares Indiz dafür, dass Crescat der Ansicht ist, dass die wirtschaftlichen Fundamentaldaten nach unten weisen. Neben Unternehmensinsidern, die Aktien verkaufen, nennt Crescat die Verschlechterung der Wirtschaftsdaten und die Umkehrung der Zinsstrukturkurve als besorgniserregende Gründe.
Der gegenwärtige Konsens ist, dass die Wirtschaft entweder 2020 oder 2021 in eine Rezession geraten wird, sagte Tavi Costa, globaler Makroanalytiker bei Crescat, gegenüber Bloomberg. Zu dieser Konsensauffassung gehören die mit dem Nobelpreis ausgezeichneten Ökonomen Paul Krugmann und Robert Schiller sowie der Finanzkommentator Gary Shilling und mindestens drei Viertel der Betriebswirte. Tavi glaubt jedoch, dass der Abschwung noch früher eintreten wird. "Wir denken, ist viel näher als das", sagte er.
Sollte es zu einer Rezession kommen, dürften die Aktien von fallenden Gewinnen getroffen werden. Goldman Sachs beschrieb in einem kürzlich veröffentlichten Bericht „Where to Invest Now“ die durchschnittliche Veränderung des Gewinns je Aktie (EPS) in den letzten sieben Rezessionen seit 1970. Der Rohstoffsektor verzeichnete einen Rückgang um 56%, während der Verbraucherschutz einen Rückgang verzeichnete, Industrie und Energie gingen jeweils um 33%, 20% und 19% zurück. Diese Rückgänge waren weitaus schlimmer als der durchschnittliche EPS-Rückgang des S & P 500 von 13%.
Vorausschauen
Während die Bullen derzeit von der Erholung des Marktes profitieren, könnten sich weiter verschlechternde Wirtschaftsdaten die bärische Sichtweise bestätigen und die Blase entleeren. In diesem Fall möchten die Anleger eine Short-Position einnehmen. „Bald werden die Buy-the-Dip-Mentalität und die Bullenmarktgier in Angst umschlagen. Verkaufen wird mehr verkaufen. So funktionieren Bärenmärkte “, schrieb Crescat an ihre Kunden.
