Hauptzüge
Während die Aktien in den letzten zwei Wochen geschwächt haben, sind die langfristigen US-Staatsanleihen in die Höhe geschossen. Der beliebte iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) hat in der vergangenen Woche ein technisches Muster gebildet, was darauf hindeutet, dass möglicherweise noch mehr Spielraum nach oben besteht.
Ein Cup- und Griffmuster unterbricht normalerweise einen langfristigen Aufwärtstrend mit einer rückläufigen Korrektur, die über einen Zeitraum von mehr als einigen Wochen einen abgerundeten Boden bildet. Händler suchen nach dem Preis, um sich zu einem Flaggen- oder Wimpelmuster in der Nähe der vorherigen Hochs zu konsolidieren, bevor sie wieder nach oben ausbrechen, was am vergangenen Mittwoch geschah.
Meiner Erfahrung nach kann ein Mindestanfangspreisziel mithilfe eines Fibonacci-Retracements erstellt werden, das am oberen und unteren Rand des "Becherteils" des Musters verankert ist. In diesem Fall lag das ursprüngliche Ziel für TLT bei ca. 128, 95 USD pro Aktie, was am Dienstag erreicht und heute überschritten wurde.
Das traditionelle Preisziel für ein Tassen- und Henkelmuster entspricht der vollen Tiefe der Tasse, die über die Oberseite des Musters projiziert wird. In diesem Szenario sind dies 130, 56 USD pro Aktie. Für diejenigen unter Ihnen, die ein anderes, sehr ähnliches Muster für TLT sehen möchten, können Sie es finden, indem Sie Ihr Diagramm auf das vierte Quartal 2014 zurückziehen.
Ein solches technisches Muster ist für Anleger, die die Dynamik am Rentenmarkt und bei Renten-ETFs bewerten, von Nutzen, bietet jedoch auch Informationen über das breitere Marktumfeld. Wie ich sowohl in der Montag- als auch in der Dienstag-Chart-Advisor-Ausgabe erwähnt habe, signalisiert die Renditekurve des Rentenmarktes weiterhin eine steigende Wahrscheinlichkeit eines wirtschaftlichen Abschwungs in den nächsten 10 bis 18 Monaten. Einer der treibenden Faktoren für dieses Signal sind die steigenden langfristigen Anleihekurse.
S & P 500
In der Zwischenzeit hat der S & P 500 sein bärisches Kopf-Schulter-Muster abgeschlossen. Eine ähnliche Targeting-Methode kann bei Kopf- und Schultermustern angewendet werden, die im Bereich von 2.705 beim S & P 500 liegen. Wie ich bereits erwähnt habe, weisen rückläufige Umkehrmuster eine sehr hohe Ausfallrate an der Börse auf, so dass selbst diese Art von Breakout sollte skeptisch betrachtet werden, während wir auf zusätzliche Bestätigung warten.
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Neue Wege, um das Cup- und Griffmuster zu handeln
Fibonacci-Zeitzonen
Die Renditekurve von Anleihen hat Vorhersagekraft
Risikoindikatoren - Bärische Bestätigung
Charles Dow (von Dow Jones) hat vor mehr als 100 Jahren eine Reihe von Konzepten für die technische Analyse entwickelt, die wir "Dow-Theorie" nennen. Eines der Kernprinzipien der Dow-Theorie betrifft die Bestätigung zwischen Indizes. Insbesondere sollten Anleger vor einem Ausbruch in einem Index vorsichtig sein, der nicht durch einen ähnlichen Ausbruch in einem anderen Index bestätigt wird.
Die traditionelle bullische Bestätigung besteht darin, dass ein Large-Cap-Aktienindex mit einem Transportindex neue Höchststände erreicht. Nach meiner Erfahrung kann die Bestätigung auch nach unten ein hilfreiches Signal sein. Wenn der S & P 500 (Large Caps) kurzfristig neue Tiefstände erreicht und die Transportaktien gleichzeitig die Unterstützung brechen, sollten die Aussichten viel vorsichtiger sein.
Ein solches Signal beginnt sich gerade zu bilden. In der folgenden Grafik habe ich einen technischen Oszillator für die gleitende durchschnittliche Konvergenzdivergenz (MACD) auf den Dow Jones Transportation Average Index angewendet. Wie Sie sehen, hat der Index im Februar und April höhere Höchststände erreicht, während der MACD niedrigere Höchststände verzeichnete. Dies wird als bearishe Divergenz bezeichnet und weist auf ein risikoreicheres Umfeld hin.
An den Aktienmärkten deuten die meisten rückläufigen Signale in der Regel nur auf eine kurzfristige Korrektur hin. Daher ist das häufigste Kursziel für ein Muster wie dieses das Tief zwischen den beiden Höchstständen bei 10.000. Dieses ursprüngliche Ziel wurde am Dienstag erreicht und könnte immer noch als Unterstützung dienen, wenn der Preis diese Woche wieder steigt. Dies ist jedoch auch ein gültiger Wendepunkt, der die Hälfte der Bestätigung eines größeren Rückgangs liefern könnte, wenn die Unterstützung kurzfristig fest gebrochen wird.
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Dow-Theorie und der primäre Trend
Handeln mit der MACD-Divergenz
Wird Tesla von Ford, Apple oder Toyota übernommen?
Fazit - Bärische Trades vs. Risikokontrolle
Im heutigen Chart Advisor habe ich auf einige negative technische Signale hingewiesen, die eine kurzfristig bärischere Prognose etwas belasten. An dieser Stelle möchte ich jedoch um Geduld bitten. Obwohl diese Signale eine Überwachung wert sind, befinden sie sich immer noch in einem vorläufigen Bereich für Ausbrüche, die mit einer bullischen Peitsche noch rückgängig gemacht werden könnten. Da die Ausfallrate der rückläufigen Muster an den Aktienmärkten so hoch ist, empfehle ich den Händlern in der Regel, selbst die überzeugendsten rückläufigen Signale als Timing-Indikator für eine verbesserte Risikokontrolle zu betrachten, anstatt Shorts oder rückläufige Trades.
Zum Beispiel werden viele professionelle Anleger konservativere Positionen neu zuweisen, sich mit Put-Optionen absichern oder Prämien mit kurzen Calls verkaufen, wenn sich eine rückläufige Dynamik aufbaut. Wenn das Momentum wirklich nach unten beschleunigt, sind aggressivere Taktiken angebracht. Denken Sie daran, dass das Risiko, einen Bärenmarkt zu früh zu erkennen, historisch gesehen viel höher ist, als die tatsächlichen rückläufigen Bewegungen gänzlich zu verpassen.
