Inhaltsverzeichnis
- Was ist Behavioral Finance?
- Behavioral Finance verstehen
- Behavioral Finance Konzepte
- Vorurteile studiert
- Der Aktienmarkt
Was ist Behavioral Finance?
Behavioral Finance, ein Teilgebiet der Verhaltensökonomik, schlägt vor, dass psychologische Einflüsse und Vorurteile das finanzielle Verhalten von Anlegern und Finanzpraktikern beeinflussen. Darüber hinaus können Einflüsse und Vorurteile die Ursache für alle Arten von Marktanomalien und insbesondere für Marktanomalien auf dem Aktienmarkt sein, wie z. B. starke Kursanstiege oder -rückgänge.
Behavioral Finance
Behavioral Finance verstehen
Behavioral Finance kann aus verschiedenen Perspektiven analysiert werden. Aktienmarktrenditen sind ein Finanzbereich, in dem häufig angenommen wird, dass psychologische Verhaltensweisen die Marktergebnisse und -renditen beeinflussen, aber es gibt auch viele verschiedene Betrachtungswinkel. Der Zweck der Klassifizierung von Behavioral Finance besteht darin, zu verstehen, warum Menschen bestimmte finanzielle Entscheidungen treffen und wie sich diese Entscheidungen auf die Märkte auswirken können. In der Behavioural Finance wird davon ausgegangen, dass die Finanzteilnehmer nicht perfekt rational und selbstkontrolliert sind, sondern psychologisch einflussreich mit etwas normalen und selbstkontrollierenden Tendenzen.
Einer der Schlüsselaspekte von Behavioural Finance-Studien ist der Einfluss von Verzerrungen. Vorurteile können aus einer Vielzahl von Gründen auftreten. Verzerrungen können normalerweise in eines von fünf Schlüsselkonzepten eingeteilt werden. Das Verständnis und die Klassifizierung verschiedener Arten von Behavioural-Finance-Verzerrungen kann sehr wichtig sein, wenn es darum geht, die Ergebnisse und Ergebnisse von Branchen oder Sektoren zu untersuchen oder zu analysieren.
Die zentralen Thesen
- Behavioral Finance ist ein Studienbereich, in dem untersucht wird, wie sich psychologische Einflüsse auf die Marktergebnisse auswirken können. Behavioral Finance kann analysiert werden, um die unterschiedlichen Ergebnisse in verschiedenen Sektoren und Branchen zu verstehen. Einer der Schlüsselaspekte von Behavioral Finance-Studien ist der Einfluss psychologischer Vorurteile.
Behavioral Finance Konzepte
Behavioral Finance umfasst in der Regel fünf Hauptkonzepte:
- Mentale Buchhaltung: Mentale Buchhaltung bezieht sich auf die Neigung der Menschen, Geld für bestimmte Zwecke zuzuweisen. Verhalten der Herden: Laut Herdenverhalten ahmen die Menschen das finanzielle Verhalten der Mehrheit der Herden nach. Hüten ist an der Börse als Ursache für dramatische Rallyes und Ausverkäufe bekannt. Emotionale Lücke: Die emotionale Lücke bezieht sich auf Entscheidungen, die auf extremen Emotionen oder emotionalen Belastungen wie Angst, Wut, Angst oder Aufregung beruhen. Oft sind Emotionen ein Hauptgrund, warum Menschen keine rationalen Entscheidungen treffen. Verankerung: Verankerung bezieht sich auf das Anhängen eines Ausgabenniveaus an eine bestimmte Referenz. Beispiele hierfür sind Ausgaben, die konsequent auf Budgetebene getätigt werden, oder eine Rationalisierung der Ausgaben auf der Grundlage verschiedener Zufriedenheitsprogramme. Selbstzuschreibung: Selbstzuschreibung bezieht sich auf eine Tendenz, Entscheidungen auf der Grundlage des Vertrauens in selbstbasiertes Wissen zu treffen. Selbstzuschreibung beruht normalerweise auf dem Selbstvertrauen eines bestimmten Bereichs. Innerhalb dieser Kategorie neigen Einzelpersonen dazu, ihr Wissen höher einzustufen als andere.
Voreingenommenheit in Behavioral Finance studiert
Wenn man die Vorurteile weiter aufschlüsselt, wurden viele individuelle Vorurteile und Tendenzen für die Verhaltensfinanzanalyse identifiziert, darunter:
Disposition Bias
Disposition Bias bezieht sich auf den Zeitpunkt, an dem Anleger ihre Gewinner verkaufen und an ihren Verlierern festhalten. Investoren denken, dass sie Gewinne schnell realisieren wollen. Wenn eine Investition jedoch Geld verliert, werden sie daran festhalten, weil sie zu einem ausgeglichenen Preis oder zu ihrem ursprünglichen Preis zurückkehren möchten. Investoren neigen dazu, schnell zuzugeben, dass sie eine Investition richtig bewerten (wenn es einen Gewinn gibt). Anleger zögern jedoch, zuzugeben, dass sie einen Investitionsfehler gemacht haben (wenn ein Verlust vorliegt). Der Fehler in der Disposition besteht darin, dass die Wertentwicklung der Anlage häufig an den Einstiegspreis des Anlegers gebunden ist. Mit anderen Worten, Anleger beurteilen die Wertentwicklung ihrer Anlage anhand ihres jeweiligen Ausgabepreises, wobei Fundamentaldaten oder Attribute der Anlage, die sich möglicherweise geändert haben, unberücksichtigt bleiben.
Bestätigungsfehler
Bestätigungsverzerrung liegt vor, wenn Anleger die Tendenz haben, Informationen anzunehmen, die ihre bereits bestehende Überzeugung von einer Anlage bestätigen. Wenn Informationen auftauchen, akzeptieren Anleger dies ohne weiteres, um zu bestätigen, dass sie in Bezug auf ihre Anlageentscheidung korrekt sind - auch wenn die Informationen fehlerhaft sind.
Erfahrungsabweichung
Eine erfahrungsbedingte Verzerrung tritt auf, wenn Anleger aufgrund ihrer Erinnerung an die jüngsten Ereignisse verzerrt sind oder glauben, dass das Ereignis mit weit höherer Wahrscheinlichkeit erneut eintritt. Beispielsweise hat die Finanzkrise in den Jahren 2008 und 2009 viele Anleger dazu veranlasst, aus dem Aktienmarkt auszusteigen. Viele hatten eine düstere Sicht auf die Märkte und erwarteten in den kommenden Jahren wahrscheinlich mehr wirtschaftliche Not. Die Erfahrung, solch ein negatives Ereignis durchlaufen zu haben, erhöhte ihre Neigung oder Wahrscheinlichkeit, dass das Ereignis erneut auftreten könnte. In Wirklichkeit erholte sich die Wirtschaft und der Markt erholte sich in den folgenden Jahren.
Verlustaversion
Eine Verlustaversion tritt auf, wenn die Anleger der Sorge um Verluste ein größeres Gewicht beimessen als dem Vergnügen aus Marktgewinnen. Mit anderen Worten, es ist weitaus wahrscheinlicher, dass sie versuchen, der Vermeidung von Verlusten eine höhere Priorität einzuräumen als dem Erreichen von Investitionsgewinnen. Infolgedessen möchten einige Anleger möglicherweise eine höhere Auszahlung, um Verluste auszugleichen. Wenn die hohe Auszahlung unwahrscheinlich ist, versuchen sie möglicherweise, Verluste insgesamt zu vermeiden, selbst wenn das Risiko der Anlage aus rationaler Sicht akzeptabel ist.
Familiarity Bias
Die Neigung zur Vertrautheit besteht darin, dass Anleger dazu tendieren, in das zu investieren, was sie wissen, wie beispielsweise inländische Unternehmen oder Anlagen in lokalem Besitz. Infolgedessen sind Anleger nicht über mehrere Sektoren und Anlagearten diversifiziert, was das Risiko verringern kann. Anleger tendieren dazu, Anlagen zu tätigen, mit denen sie bereits vertraut sind oder die sie bereits kennen.
Behavioral Finance an der Börse
Die Efficient Market Hypothese (EMH) besagt, dass zu jedem Zeitpunkt in einem hochliquiden Markt die Aktienkurse effizient bewertet werden, um alle verfügbaren Informationen widerzuspiegeln. Viele Studien haben jedoch langfristige historische Phänomene auf den Wertpapiermärkten dokumentiert, die der Hypothese eines effizienten Marktes widersprechen und in Modellen, die auf perfekter Rationalität der Anleger beruhen, nicht plausibel erfasst werden können.
Die EMH basiert im Allgemeinen auf der Überzeugung, dass die Marktteilnehmer die Aktienkurse rational auf der Grundlage aller aktuellen und zukünftigen intrinsischen und externen Faktoren betrachten. Behavioural Finance ist bei der Untersuchung der Börse der Ansicht, dass die Märkte nicht vollständig effizient sind. Dies ermöglicht die Beobachtung, wie psychologische Faktoren den Kauf und Verkauf von Aktien beeinflussen können.
Das Verständnis und die Verwendung von Behavioural Finance-Vorurteilen wird täglich auf Aktien- und andere Handelsmarktbewegungen angewendet. Im Allgemeinen wurden Behavioural Finance-Theorien auch verwendet, um wesentliche Marktanomalien wie Blasen und tiefe Rezessionen klarer zu erklären. Investoren und Portfoliomanager sind zwar nicht Teil von EMH, haben aber ein starkes Interesse daran, Verhaltensfinanzierungstrends zu verstehen. Diese Trends können verwendet werden, um Marktpreisniveaus und -schwankungen zu Spekulations- und Entscheidungszwecken zu analysieren.
