Was ist Giftschuld?
Giftige Schulden beziehen sich auf Kredite und andere Arten von Schulden, die eine geringe Chance haben, mit Zinsen zurückgezahlt zu werden. Giftige Schulden sind für die Person oder Institution, die das Geld verliehen hat, giftig und sollten die Zahlungen mit Zinsen erhalten. Giftige Schulden weisen im Allgemeinen eines der folgenden Kriterien auf:
- Die Ausfallraten für die jeweilige Schuldart sind zweistellig. Es fallen mehr Schulden an, als der Schuldner bequem zurückzahlen kann. Die Zinssätze der Verpflichtung unterliegen Ermessensänderungen
Jede Schuld kann möglicherweise als giftig eingestuft werden, wenn sie der Finanzlage des Inhabers Schaden zufügt.
Die zentralen Thesen
- Giftige Schulden sind Schulden, deren vollständige oder teilweise Rückzahlung unwahrscheinlich ist und die daher einem hohen Ausfallrisiko unterliegen. Diese Kredite sind für den Kreditgeber giftig, da die Chancen auf eine Rückforderung gering sind und wahrscheinlich abgeschrieben werden müssen Während der Finanzkrise 2008 wurden viele Forderungsausfälle in durch Vermögenswerte besicherte Wertpapiere verpackt, die als toxische Vermögenswerte bekannt wurden, die schwer zu veräußern und hoch illiquide waren.
Schritte zum Ausstieg aus der Verschuldung
Abbau giftiger Schulden
Wurde eine Giftschuld verbrieft, geht das Ausfallrisiko mit dem Vermögenswert einher, der mit der Tilgungs- oder Zinszahlung der Schuld entsteht, was zu einem Giftwert führt. Schulden selbst sind keine schlechte Investition, besonders wenn Sie der Kreditgeber sind und der Kreditnehmer die Zahlungen leistet. Schuldinvestitionen wie Anleihen sind im Wesentlichen dasselbe wie Bankdarlehen. Wenn die Zahlungen für diese Schulden nicht mehr eingehen oder voraussichtlich eingestellt werden, ist die Schuld auf dem Weg, eine Giftschuld zu werden.
Die historischen Kosten toxischer Schuldtitel sind höher als der aktuelle Marktpreis, sodass sie für den Kreditgeber oder den Anleger einen Gesamtverlust bedeuten. Dies kann häufig auf ungerechtfertigt hohe Kreditratings zurückzuführen sein, was impliziert, dass das Risiko eines Ausfalls des Wertpapiers viel geringer ist, als die fundamentale Analyse des Schuldners vermuten lässt. Junk Bonds werden beim Kauf nicht als toxische Schuld eingestuft, da dem Käufer das zugrunde liegende Risiko dieser Wertpapiere bekannt ist.
Giftige Schulden nach der Finanzkrise
Aufgrund der globalen Finanzkrise 2008 und der Rolle, die Hypotheken- und Ratingagenturen dabei spielten, nahm die Verschuldung eine andere Nuance an. Banken gaben Kredite an Leute aus, die ein Haus wollten, und verpackten diese Kredite dann als Wertpapiere, um sie an Investoren zu verkaufen. Irgendwann verbanden sich Gier und Nachlässigkeit bis zu dem Punkt, an dem notleidende Kredite vergeben wurden - wie bei den NINJA-Krediten - und in Wertpapiere gepackt wurden, die ein höheres Rating erhielten, als sie verdient hatten.
Als diese verbrieften Giftschulden ihren Weg durch das Finanzsystem fanden, weitere derivative Produkte untermauerten und als Sicherheit für andere Aktivitäten dienten, verfaulten die Grundlagen des gesamten Systems, obwohl es sich anscheinend noch immer ausbreitete. Giftige Schulden und die daraus entstehenden giftigen Vermögenswerte waren einer der Hauptfaktoren für die globale Finanzkrise.
Giftige Vermögenswerte
Im Zusammenhang mit dem Konzept der toxischen Verschuldung stehen toxische Vermögenswerte. Giftige Vermögenswerte sind Investitionen, die nur schwer oder gar nicht zu jedem Preis verkauft werden können, weil die Nachfrage nach ihnen zusammengebrochen ist. Es gibt keine willigen Käufer für toxische Vermögenswerte, da sie allgemein als garantierte Möglichkeit angesehen werden, Geld zu verlieren.
Der Begriff toxischer Vermögenswert wurde in der Finanzkrise 2008 geprägt, um den Zusammenbruch des Marktes für hypothekarisch besicherte Wertpapiere, besicherte Schuldverschreibungen (Collateralized Debt Obligations, CDOs) und Credit Default Swaps (CDS) zu beschreiben. Ein Großteil dieser Vermögenswerte befand sich in den Büchern verschiedener Finanzinstitute. Als es unmöglich wurde, sie zu verkaufen, wurden giftige Vermögenswerte zu einer echten Bedrohung für die Zahlungsfähigkeit der Banken und Institute, deren Eigentümer sie waren.
