Hauptzüge
Die Liste der chinesischen Technologieunternehmen, die keine Geschäfte mit US-Firmen tätigen dürfen, wird möglicherweise bald um weitere fünf Firmen erweitert. Neu auf der Liste sind Überwachungs- und Sicherheitstechnologieunternehmen wie Hikvision und Dahua.
Die meisten westlichen Investoren sind wahrscheinlich nicht mit den Unternehmen vertraut, die direkt eingeschränkt werden könnten, aber es gibt Sekundäreffekte, die die gestrige Trendwende bei bekannteren US-Technologie- und Halbleiterkonzernen zunichte machen könnten. Wenn zum Beispiel mehr chinesische Firmen daran gehindert werden, Technologie von Intel Corporation (INTC) oder Qualcomm Incorporated (QCOM) zu kaufen, leiden wahrscheinlich auch die Verkäufer.
Sie können die Auswirkungen des Handelskrieges und der schwarzen Liste auf Micron Technology, Inc. (MU) in der folgenden Tabelle sehen. Die Aktie schloss am Freitag ein großes technisches "Double-Top" -Muster ab, indem sie unter 36, 63 USD brach, und bewegte sich weiter nach unten. Nach meiner Erfahrung ist die Verwendung eines Fibonacci-Retracements eines Umkehrmusters eine gute Methode, um ein wahrscheinliches Anfangsziel zu identifizieren, das in diesem Fall bei 31, 71 USD pro Aktie liegt.
Handelskriege und schwarze Listen dürften auch andere Unternehmen im Technologiesektor in Mitleidenschaft ziehen. Unternehmen wie Apple Inc. (AAPL) sind zwar nicht wie die Chiphersteller direkt betroffen, laufen aber Gefahr, dass die chinesische Regierung Vergeltungsmaßnahmen ergreift. Leider werden die handelsbezogenen Probleme dieser Woche durch weitere Verluste bei Qualcomm verschärft, die auch heute wegen des Kartellrechts ihre Gültigkeit verloren haben.
Während diese Probleme nicht unbedingt groß genug sind, um eine große wirtschaftliche Störung in den Vereinigten Staaten zu verursachen, kann die Leistung im Technologiesektor einen großen Einfluss auf die kurzfristige Anlegerstimmung haben. Wenn die Spannungen nicht schnell abgebaut werden können, werden diese Probleme den S & P 500 wahrscheinlich davon abhalten, seine früheren Höchststände zu erreichen.
S & P 500
Die Unterstützung für den S & P 500-Large-Cap-Index und den Russell 2000-Small-Cap-Index hielt trotz einiger Marktschwankungen an. Die Preise bewegen sich immer noch in etwa in der gleichen Größenordnung wie in der vergangenen Woche und haben seit den großen Indexerhöhungen am 15. und 16. Mai der vergangenen Woche nicht viel zusätzliche Dynamik gezeigt.
Wie ich bereits Anfang dieser Woche besprochen habe, bin ich besorgt über die Möglichkeit eines Kopf-Schulter-Musters, das abgeschlossen werden könnte, wenn die Preise weiter an Dynamik verlieren. Dies könnte ein Auslöser für mehr Volatilität sein, aber Anleger sollten dem Markt einen gewissen Spielraum einräumen, bevor sie zu bärisch werden, selbst wenn das Muster vollständig ist. Etwas kontraproduktiv sind die bärischen Kopf- und Schultermuster, die keine gute Erfolgsgeschichte für die Vorhersage großer Abwärtsbewegungen auf den Bullenmärkten aufweisen.
:
Wie man das Kopf- und Schultermuster tauscht
Strategien für den Handel mit Fibonacci-Retracements
3 Charts deuten darauf hin, dass Frontier-Märkte die nächstbeste Wahl sein könnten
Risikoindikatoren - Brexit
Es war eine erfrischende Veränderung, dass der Brexit in letzter Zeit nicht die Schlagzeile für die Volatilität des Marktes war. Das letzte Mal, als ich die Risiken des Brexit erwähnte, war die Ausgabe des Chart Advisor vom 24. April. Ich muss jedoch einige Anpassungen meiner Scheidungsschätzungen für Europa und Großbritannien vornehmen, nachdem bekannt wurde, dass Premierministerin Theresa May mit unpopuläreren Vorschlägen zum Parlament zurückkehrt.
Die Hardliner der Mai-Regierung sind besorgt, dass sie dem Parlament in der ersten Juniwoche die Gelegenheit geben wird, über viel weniger strenge Optionen für den Brexit - einschließlich der Möglichkeit eines neuen Referendums - abzustimmen. Sowohl Pro-Brexit- als auch Anti-Brexit-Abgeordnete sind mit May unzufrieden, und es gibt keine Zusicherung, dass ein von ihr vorgeschlagener Deal von Dauer sein wird, wenn sie im Juni (oder früher) das Amt verlässt.
Infolge dieser Unsicherheit hat das britische Pfund (GBP) seit dem 6. Mai gegenüber dem Dollar verloren. Die Währung befindet sich fast wieder auf den Tiefstständen vom letzten Dezember. Das Problem bei diesem Trend ist, dass ein im Verhältnis zum Dollar schwächeres GBP die US-Exporte nach Großbritannien verteuert und damit weniger attraktiv macht. Je nachdem, wie Sie die Zahlen führen (darüber gibt es einige Streitigkeiten), ist Großbritannien eine der wenigen großen westlichen Volkswirtschaften, mit denen die USA einen Handelsüberschuss erzielen.
Für einige Branchengruppen ist dies kurzfristig ein größeres Problem. Zum Beispiel sind Automobile und Geräte zur Stromerzeugung zwei der größten Kategorien für den Import aus den USA nach Großbritannien. Obwohl die Leistung einiger Autohersteller in letzter Zeit besser war, könnten Aktien wie die Ford Motor Company (F) an Widerstand verlieren, wenn das Pfund fällt fällt weiter. Elektrogerätehersteller wie Emerson Electric Co. (EMR) sind ebenfalls gefährdet.
Die Brexit-Situation und die Zukunft von Theresa May dürften bis in die erste Juniwoche ein bewegliches Ziel für die Anleger sein. Das Beobachten des GBP sollte uns einen Einblick in das Risiko zusätzlicher Marktvolatilität geben. Wenn das GBP die Unterstützung unter 1, 26 USD pro Pfund durchbricht, ist eine stärkere Reaktion an den Aktienmärkten wahrscheinlicher.
:
So erstellen Sie ein Forex-Handelsmodell
Das britische Pfund: Was jeder Devisenhändler wissen muss
3 Diagramme deuten darauf hin, dass die Bau- und Konstruktionsaktien höher ausgerichtet sind
Fazit - Risiken steigen, aber nicht systemisch
Die Risiken aus dem Handelskrieg und dem Brexit können beunruhigend sein, und ich gehe davon aus, dass sie die Marktvolatilität kurzfristig weiter erhöhen werden. Trotz dieser Risiken dürfte das Abwärtspotenzial kurzfristig begrenzt sein. Weitere Vorkehrungen der Fed, Konsumausgaben, Einstellungen und Einnahmenwachstum sind nach wie vor positiv genug, um kurzfristig einen optimistischen Ausblick zu rechtfertigen.
Meiner Ansicht nach ist die Analyse der externen Risiken des US / China-Handelskrieges und des Brexit durch Aktien, die diesen Unbekannten direkt ausgesetzt sind, die nützlichste Strategie. Die Konzentration auf inländische Aktien als Ganzes ist nicht so produktiv, da die Auswirkungen in großem Maßstab auf dieser Ebene schwer vorherzusagen sein werden.
