Hauptzüge
Es war ein halber Tag auf dem heutigen Markt, der mit großen Gewinnen für Bullen und einem neuen Rekord auf dem S & P 500 endete. Ich weiß nicht, ob ich den heutigen Überschwang vollständig erklären kann, aber ich freue mich auf das Bureau of Ich glaube, ich habe eine Theorie zum Arbeitslosenbericht der Arbeitsstatistik (BLS).
In den letzten 10 Jahren folgten einem positiven BLS-Bericht (über 200.000 Jobs) in etwas mehr als 70% der Fälle positive 30-Tage-Renditen für den S & P 500. Negative Berichte (weniger als 100.000 Jobs) haben eine nahezu zufällige Beziehung zu den Erträgen der nächsten 30 Tage, sofern wir diese Stichprobe nicht um einen kleinen Unterschied bereinigen.
Wenn der Bericht negativ ist und die Fed eine geldpolitische Lockerung vornimmt (z. B. Leitzinssenkungen), war der Markt 30 Tage später in 80% der Fälle höher. Die Fed hat die Zinsen noch nicht gesenkt, aber der Markt rechnet mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 100%, dass dies im Juli der Fall sein wird. Ich denke, dies ist eine Phase der Lockerung.
Händler könnten sich beeilen, vor dem Bericht am Freitagmorgen in den Markt einzusteigen, um die wahrscheinliche Rallye-Reaktion zu nutzen. Es ist eine dieser Situationen, in denen gute Nachrichten gute Nachrichten sind und schlechte Nachrichten gute Nachrichten, weil dies bedeutet, dass die Fed weiterhin nachlässt. Ein Beispiel dafür, was ich ab 2012 meine, sehen Sie in der folgenden Grafik. Die BLS meldete im Mai knapp 69.000 neue Jobs. Dies war kurz vor dem Start der dritten Runde der quantitativen Lockerung durch die Fed (QE-III).
Diese Statistiken haben noch eine kleine Einschränkung: Die Gewinne nach einem schlechten Bericht werden normalerweise in der ersten Woche nach der Veröffentlichung der Daten akkumuliert. Die Reaktion im Jahr 2012 war in dieser Hinsicht eine Art Ausreißer. Dies bedeutet, dass die Preise möglicherweise auf noch höheren Höchstständen liegen werden, genau wie die großen Bankberichte die Gewinne des zweiten Quartals in zwei Wochen veröffentlichen werden.
S & P 500
Wie ich bereits erwähnte, erreichte der S & P 500 heute einen neuen historischen Höchststand, der von Small Caps oder Transportaktien nicht erreicht wurde. Laut Dow Theory wollen wir immer noch, dass Transporte (oder zumindest Small Caps) als Bestätigung einen neuen Höchststand erreichen, bevor wir mit viel größeren Gewinnen aus dem S & P 500 rechnen.
Ich vermute, dass ein großer Teil des Grundes, warum der S & P 500 heute die anderen Indizes anführte, in der Nachricht lag, dass Christine LaGarde (ehemalige IWF-Leiterin) zur Führung der Europäischen Zentralbank (EZB) ernannt wurde. LeGarde gilt als Währungstaube, und große multinationale Unternehmen im S & P 500 sind besser positioniert, um dies auszunutzen als die meisten Small Caps.
Ihre Nominierung wird dem US-Handelsdefizit - dem angeblichen Grund für den "Handelskrieg" -, der heute ein Fünf-Monats-Hoch erreichte, wahrscheinlich nicht helfen. Dies wird für US-Investoren ein Problem sein, das sie genau beobachten sollten.
:
Was Sie über den Beschäftigungsbericht wissen müssen
Gewinn versus Gewinn: Was ist der Unterschied?
Was Sie vom Alphabet-Ergebnis erwarten können
Risikoindikatoren - Currency Save Havens
Unter Risikogesichtspunkten suche ich immer noch nach Anzeichen dafür, dass sich die Aussichten gegenüber dem Trend der Safe-Haven-Währungen verbessern. Wie ich im Chart Advisor letzte Woche erwähnt habe, ist der japanische Yen (JPY) ein guter Indikator für die Risikobereitschaft, da er zur Finanzierung des Kaufs risikoreicherer Vermögenswerte geliehen wird. Dies ist Teil des sogenannten "Carry Trade" auf den Devisenmärkten.
Wenn ich die Auswirkungen der jüngsten Schwankungen des US-Dollars neutralisiere, sieht der Yen immer noch sehr stark aus. In der folgenden Grafik habe ich den JPY mit dem britischen Pfund (GBP) gekreuzt, wobei der negative Trend darauf hinweist, dass der JPY gegenüber dem GBP gewinnt, weil der Kauf eines GBP weniger, stärker als der JPY kostet. Dieser Vergleich stimmt auch mit anderen Reservewährungen im Vergleich zum JPY überein.
Wenn die Anleger zu einem zuversichtlicheren Ausblick übergehen, erwarten wir eine Abschwächung des JPY. Es ist nicht unmöglich, dass sich der Markt auf einen stärkeren JPY stützt, aber es wäre ungewöhnlich. Das Wechselkurskreuz flirtet mit Unterstützung im Bereich von 135, 70, was nächste Woche zu einem Dreh- und Angelpunkt werden könnte. Wenn dies der Fall ist, werden sich meiner Meinung nach die Aussichten für Juli verbessern.
:
Forex Trading: Ein Leitfaden für Anfänger
Ist es möglich, die Anlegerstimmung zu messen?
Warum große Investoren, die den 194-Milliarden-Dollar-Markt im Auge behalten, Cannabis hoch einschätzen
Fazit - Die Gewinnerwartungen sind niedrig
Obwohl der Arbeitsbericht und mögliche Handelsnachrichten am Freitag wichtig sind, werden die Gewinne bald die Prognosen für diesen Sommer dominieren. Die Berichte der großen Banken sollen in der Woche vom 15. Juli erscheinen, und in der folgenden Woche sollten die Gewinnaussichten leicht einzuschätzen sein.
Ich denke, es gibt immer noch Grund zu Optimismus, dass Aktien ihre Höchststände halten können. Zacks Research meldet für das zweite Quartal einen geschätzten Gewinnrückgang von 2, 9%, was einer niedrigen Schwelle entspricht. Es würde nicht viel dauern, bis sich die Aussichten positiver verändern, wenn die gesunkenen Erwartungen durch Leitlinien und / oder Ergebnisse übertroffen werden.
