Was ist schwimmfähig?
Buoyant ist ein Begriff, der verwendet wird, um einen Rohstoff- oder Aktienmarkt zu beschreiben, an dem die Preise im Allgemeinen steigen und wenn erhebliche Anzeichen für Stärke vorliegen. Diese Märkte haben ähnliche Merkmale wie Bullenmärkte, obwohl ein lebhafter Markt möglicherweise nicht so lange anhält. So erlebte der Aktienmarkt nach dem Börsencrash 2008 einen Aufschwung und erreichte bereits sieben Jahre später ein Allzeithoch.
Schwimmend verstehen
Ein lebhafter Markt ist ein Markt, der Preise anzeigt, die mit der Zeit allmählich nach oben tendieren. Ein Markt, der Auftrieb zeigt oder sich belebt, entsteht normalerweise aus Optimismus in Bezug auf die Wirtschaft, der positive wirtschaftliche Aktivitäten hervorruft. Es wird zu einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung, bei der die Menschen nach einem Marktrückgang wieder Vertrauen gewinnen und Investitionen, Konsum und Ersparnisse steigern. Diese Faktoren treiben die Kurse von Rohstoffen und Aktien in die Höhe. Die Menschen sehen dies als positives Zeichen und beginnen, mehr wirtschaftliche Aktivität zu generieren, wodurch die Preise weiter steigen.
In lebhaften Märkten sind in der Regel hohe Unternehmensgewinne, niedrige Kapitalkosten und eine hohe Kapitalrendite zu verzeichnen. Märkte, die als lebhaft gelten, weisen eine starke zugrunde liegende Performance auf, insbesondere ein überdurchschnittliches Preis-Leistungs-Verhältnis (KGV) und Gewinnmargen.
Preis-Leistungs-Verhältnis in einem lebhaften Markt
Wenn ein Aktienmarkt ein durchschnittlich hohes KGV aufweist, ist dies normalerweise darauf zurückzuführen, dass die Unternehmensgewinne voraussichtlich steigen, die Kapitalkosten sinken und die Kapitalrenditen voraussichtlich steigen kurzfristig. Je mehr Unternehmensgewinne erzielt werden, desto höher ist außerdem der durchschnittliche Kassenbestand von börsennotierten Unternehmen, und desto höher ist das KGV.
All diese zugrunde liegenden Faktoren tragen dazu bei, das durchschnittliche KGV zu erhöhen, den Markt zu stärken und somit die Preise zu erhöhen. Überhöhte KGVs können jedoch ein Signal dafür sein, dass der Markt überbewertet ist, und Anleger sollten bei ihrer Bewertung objektiv sein. Ein Anleger, der zu Beginn einer positiven Phase in den Markt eintritt, wird einen Gewinn erzielen, während ein Anleger, der am Ende eines positiven Marktes eine Long-Position einnimmt, Verluste verzeichnen kann.
Ränder in einem lebhaften Markt
Wenn ein lebhafter Markt mit steigenden Preisen einhergeht, ist es sinnvoll, dass ein Markt, der Auftrieb zeigt, höhere Unternehmensgewinne und daher höhere Gewinnspannen aufweist. Höhere Gewinnmargen werden zu mehr Kassenbestand führen, was das durchschnittliche KGV erhöhen und einen lebhaften Markt signalisieren wird.
Die Gewinnspannen sollten jedoch auf Sektorbasis betrachtet werden. Da in vielen Sektoren und Branchen die Gewinnmargen sinken könnten, könnten einige Sektoren mit einem massiven Margenwachstum die durchschnittliche Marge für den Gesamtmarkt halten. Dies lässt den Eindruck entstehen, dass die durchschnittlichen Margen auf dem Markt steigen. Anleger sollten Margen nur als einen Teil ihres Anlageprozesses betrachten.
