CAGR vs. IRR: Ein Überblick
Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) misst die Rendite einer Investition über einen bestimmten Zeitraum. Die interne Rendite (IRR) misst auch die Anlageperformance. Während CAGR einfacher zu berechnen ist, kann IRR mit komplizierteren Situationen fertig werden.
Der wichtigste Unterschied zwischen CAGR und IRR besteht darin, dass CAGR so einfach ist, dass sie von Hand berechnet werden kann. Im Gegensatz dazu lassen sich kompliziertere Investitionen und Projekte oder Projekte mit vielen unterschiedlichen Mittelzuflüssen und -abflüssen am besten mit IRR bewerten. Um wieder zum IRR-Kurs zurückzukehren, ist ein Finanzrechner, Excel oder ein Portfolio-Buchhaltungssystem ideal.
Der CAGR hilft dabei, die Rendite einer Investition über einen bestimmten Zeitraum hinweg zu bestimmen. Es hat seine Vorteile, aber es gibt bestimmte Einschränkungen, die Anleger beachten müssen.
In Situationen mit mehreren Cashflows wird der IRR-Ansatz normalerweise als besser als der CAGR angesehen.
CAGR
Das Konzept der CAGR ist relativ einfach und erfordert nur drei primäre Eingaben: den Anfangswert, den Endwert und den Zeitraum einer Investition. Online-Tools, einschließlich des CAGR-Rechners von Investopedia, spucken den CAGR bei der Eingabe dieser drei Werte aus.
Anfangswert = 1.000
Endwert = 2.200
Zeitraum (n) = 4
^ (1 / n) - 1
In dem obigen Fall beträgt die CAGR 21, 7%.
Der CAGR ist einer durchschnittlichen Rendite überlegen, da er berücksichtigt, wie sich eine Investition im Laufe der Zeit zusammensetzt. Es ist jedoch insofern begrenzt, als es eine geglättete Rendite über den gemessenen Zeitraum annimmt, wobei nur ein Anfangs- und ein Endwert berücksichtigt werden, wenn in der Realität eine Investition normalerweise kurzfristige Höhen und Tiefen aufweist. Die CAGR unterliegt ebenfalls Manipulationen, da die Variable für den Zeitraum von der Person eingegeben wird, die sie berechnet, und nicht Teil der Berechnung selbst ist.
IRR
Der IRR ist für Investitionen unterschiedlicher Art einheitlich, und daher kann der IRR verwendet werden, um mehrere potenzielle Projekte auf einer relativ gleichmäßigen Basis einzustufen. Der IRR ist ebenfalls eine Metrik für die Rendite, aber flexibler als der CAGR. Während der CAGR lediglich den Anfangs- und Endwert verwendet, berücksichtigt der IRR mehrere Zahlungsströme und -perioden. Dies spiegelt die Tatsache wider, dass bei Investitionen häufig ständig Zahlungsströme zu- und abfließen. IRR kann auch in der Unternehmensfinanzierung eingesetzt werden, wenn für ein Projekt im Voraus Mittel abfließen müssen, sich dann aber Mittelzuflüsse ergeben, wenn sich eine Investition auszahlt. Betrachten Sie die folgende Investition:
| Beispiel Investition | |
|---|---|
|
Zeitraum |
Bargeldumlauf |
|
0 |
-1000 |
|
1 |
400 |
|
2 |
500 |
|
3 |
600 |
|
4 |
700 |
Im obigen Fall erhalten wir mit der Excel-Funktion „IRR“ eine Rate von 36, 4 Prozent.
Die zentralen Thesen
- Der wichtigste Unterschied zwischen CAGR und IRR besteht darin, dass CAGR so einfach ist, dass sie von Hand berechnet werden kann. Das Konzept der CAGR ist relativ einfach und erfordert nur drei primäre Eingaben: den Anfangswert, den Endwert und den Zeitraum einer Investition. Der IRR berücksichtigt mehrere Zahlungsströme und -perioden. Dies spiegelt die Tatsache wider, dass bei Investitionen häufig ständig Mittelzu- und -abflüsse auftreten.
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