DEFINITION VON INTERVALLFONDS
Ein Intervallfonds ist ein nicht traditioneller geschlossener Investmentfonds, der in regelmäßigen Abständen den Rückkauf eines Prozentsatzes der ausgegebenen Anteile von Aktionären anbietet. Die Anteilinhaber sind nicht verpflichtet, ihre Anteile an den Fonds zurückzuverkaufen.
BREAKING DOWN Interval Fund
Intervallfondsanteile werden in der Regel nicht am Sekundärmarkt gehandelt, obwohl viele Intervallfonds Anteile kontinuierlich zum aktuellen Nettoinventarwert (NIW) zum Verkauf anbieten.
Die regelmäßigen Rücknahmeangebote erfolgen in festgelegten Intervallen von drei, sechs oder zwölf Monaten, wie im Verkaufsprospekt und im Jahresbericht des Fonds angegeben. Der Rücknahmepreis basiert auf dem Nettoinventarwert je Anteil an einem vom Fonds festgelegten (und im Voraus angekündigten) Datum.
Die Gebühren für Intervallfonds sind tendenziell höher als für andere Arten von Investmentfonds, ebenso wie die Renditen. Intervallfonds werden hauptsächlich gemäß Regel 23c-3 des Investment Company Act von 1940 reguliert und unterliegen den Regeln des Securities Act von 1933 und des Securities Exchange Act von 1934.
Beispiel eines Intervallfonds
Ein Beispiel für einen Intervallfonds ist der Pimco Flexible Credit Income Fund, der einen flexiblen Ansatz für Kreditinvestitionen bieten soll. Wie alle Intervallfonds wird auch dieser nicht öffentlich gehandelt. Es gibt drei Gründe, warum sich die Anleihefirma für das Intervallfondsmodell entschieden hat. Erstens bietet es ein breiteres Spektrum an Möglichkeiten und ermöglicht es den Managern, in überzeugende Kreditideen wie private Schuldentransaktionen zu investieren. Darüber hinaus erhalten Anleger ein größeres Engagement in Kreditmärkten mit höheren Renditen, während gleichzeitig die niedrigeren realisierten Renditen vermieden werden, die sich aus der Anlegerpsychologie ergeben können, und es werden längerfristige Anlageperioden gefördert. Investitionen in renditestarke, weniger liquide Mittel stellen eine Herausforderung für offene Investmentfonds dar, die über eine tägliche Liquidität verfügen. Schließlich können Anleger ihre Anteile im Gegensatz zu anderen geschlossenen Fonds zum Nettoinventarwert (NAV) anstelle eines Abschlags oder Aufschlags an das Unternehmen zurückveräußern.
