Was ist Kapitalherabsetzung?
Kapitalherabsetzung ist der Prozess der Herabsetzung des Eigenkapitals eines Unternehmens durch Aktienannullierungen und Aktienrückkäufe, die auch als Aktienrückkäufe bezeichnet werden. Die Kapitalherabsetzung wird von Unternehmen unter anderem aus Gründen der Steigerung des Shareholder Value und der Schaffung einer effizienteren Kapitalstruktur durchgeführt.
Grundlegendes zur Kapitalherabsetzung
Nach einer Kapitalherabsetzung verringert sich die Anzahl der Aktien der Gesellschaft um den Betrag der Herabsetzung. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens wird sich durch einen solchen Schritt zwar nicht ändern, der Streubesitz oder die Anzahl der ausstehenden und für den Handel verfügbaren Aktien wird sich jedoch verringern.
Die Kapitalherabsetzung kann auch als Reaktion auf einen Rückgang des Betriebsgewinns eines Unternehmens oder auf einen Ertragsverlust erfolgen, der nicht aus den erwarteten künftigen Gewinnen eines Unternehmens gedeckt werden kann. Bei einigen Kapitalherabsetzungen erhalten die Aktionäre eine Barzahlung für annullierte Aktien, in den meisten anderen Situationen sind die Auswirkungen auf die Aktionäre jedoch minimal.
Ein Unternehmen muss sein Grundkapital in bestimmten Schritten reduzieren. Zunächst ist den Gläubigern ein Hinweis auf den Beschluss der Kapitalherabsetzung zuzusenden. Zweitens muss die Gesellschaft dann frühestens drei Monate nach Veröffentlichung der ersten Mitteilung einen Antrag auf Eintragung der Kapitalherabsetzung stellen. Die Kapitalherabsetzung wird dann voraussichtlich frühestens drei Monate nach Eintragung der Herabsetzung in das Handelsregister an die Aktionäre ausgezahlt.
Beispiel einer Kapitalherabsetzung
Viele Unternehmen beschließen, Kapital durch Pensionsgeschäfte (Rückkäufe) zu reduzieren. Zum Beispiel gab Sirius XM Radio, ein amerikanisches Rundfunkunternehmen, das werbefreie Satellitenfunkdienste anbietet, am 29. Januar 2019 bekannt, dass sein Verwaltungsrat einen zusätzlichen Aktienrückkauf in Höhe von 2 Mrd. USD genehmigt hat. Durch den zusätzlichen Rückkauf von 2 Mrd. USD im Jahr 2019 werden die Rückkaufgenehmigungen des Unternehmens seit 2013 auf insgesamt 14 Mrd. USD erhöht. Sirius XM wird den Rückkauf über den Kassenbestand, den künftigen Cashflow aus dem operativen Geschäft und zukünftige Kreditaufnahmen finanzieren.
