Die Aktie des Social-Media-Riesen Facebook Inc. (FB) schloss den Handel am 23. September 2019 mit 186, 82 USD und lag damit um 14, 5% unter ihrem Allzeithoch von 218, 62 USD im Intraday-Handel am 25. Juli 2018, was jedoch eine starke Trendwende darstellt. Die Aktie notierte am 24. Dezember 2018 bei 123, 02 USD, nachdem sie innerhalb von fast fünf Monaten um 43, 7% eingebrochen war. Seitdem hat er sich um 51, 9% erholt. Der S & P 500 Index (SPX) ist von seinem eigenen Innertages-Tief von 2.351, 10 am selben Tag um 27, 3% gestiegen.
Das Problem
Facebook war in der zweiten Hälfte des Jahres 2018 unter Belagerung, und es gab zahlreiche Kontroversen über Datenschutzverstöße, Datenschutzverletzungen und Bemühungen ausländischer Akteure, insbesondere in Russland, die öffentliche Meinung der USA und US-Wahlen, einschließlich der Präsidentschaftswahlen 2016, zu beeinflussen. Facebook wurde zum Ziel von Ermittlungen im Kongress und von US-amerikanischen Aufsichtsbehörden. Die Aussichten auf hohe Bußgelder, mögliche gesetzliche oder behördliche Beschränkungen für das künftige Wachstum des Unternehmens und möglicherweise sogar eine Auflösung des Unternehmens schienen zu steigen und den Aktienkurs in die Höhe zu treiben.
Insbesondere untersuchte die US-amerikanische Federal Trade Commission (FTC) die Beziehung von Facebook zu Cambridge Analytica, einem in Großbritannien ansässigen Politikberatungsunternehmen, das nach diesem Skandal seine Geschäftstätigkeit eingestellt hat. Der Entwickler eines auf Facebook veröffentlichten Persönlichkeits-Quiz verkaufte die von ihm gesammelten Daten an Cambridge, um sie für die Data-Mining-Aktivitäten zu verwenden, ohne das Wissen oder die Zustimmung der Facebook-Benutzer, wie von Bloomberg beschrieben. Da Cambridge für Kandidaten mit konservativem oder Recht auf Mittenverteidigung arbeitete, darunter 2016 die republikanischen Präsidentschaftskandidaten Ted Cruz und Donald Trump, stellten die Demokraten die Hitze auf.
Die zentralen Thesen
- Die Aktie von Facebook ist Ende 2018 eingebrochen, hat sich aber seitdem erholt. Eine hohe Geldbuße der FTC für Datenschutzverletzungen kann in Kauf genommen werden. Sein Berg an Benutzerdaten bleibt ein entscheidender Wettbewerbsvorteil. Ein Kartellverfahren konzentriert sich jedoch auf die Übernahme von Wettbewerbern.
Die Lösung
Im Juli 2019 erklärte sich Facebook bereit, der FTC eine Geldstrafe von 5 Milliarden US-Dollar zu zahlen. Der Reingewinn für das Gesamtjahr 2018 überstieg 22 Milliarden US-Dollar. "Ich kann nicht glauben, dass Facebook nicht mehr dafür bezahlt hat", sagte Alex Stamos, ein ehemaliger Facebook-Manager, auf Twitter.
Die Einigung mit der FTC ermöglicht es Facebook weiterhin, die von ihm gewünschten Benutzerdaten zu sammeln und nach Belieben zu analysieren, um beispielsweise die Ausrichtung von Anzeigen zu optimieren, sofern die Benutzer dem zustimmen. Insbesondere muss eine solche Einwilligung ausdrücklich erfolgen, bevor Facebook versucht, Benutzerdaten an Dritte weiterzugeben.
"Obwohl die Verstöße gegen Cambridge Analytica und andere Datenschutzbestimmungen schwerwiegend sind, sehen wir dies als positiven Schritt an", schrieb Justin Post, Analyst bei der Bank of America Merrill Lynch, in einer von Barron's zitierten Mitteilung an die Kunden. "Wir sehen ein potenzielles Aufwärtspotenzial und mehrere Vermögenswerte, die möglicherweise nicht ausreichend monetisiert sind (Messenger, Storys, Video)", fügte er hinzu.
Zukünftige Herausforderungen
Die FTC hat eine Kartelluntersuchung eingeleitet, um festzustellen, ob Facebook Instagram und WhatsApp nur gekauft hat, um Wettbewerber auszuschalten. Berichten zufolge plant Facebook, alle seine Messaging-Netzwerke zu kombinieren und sie in „WhatsApp von Facebook“ und „Instagram von Facebook“ umzubenennen, um Vorschläge zur Aufteilung des Unternehmens zu verhindern, wie einige Kritiker vorschlagen, darunter auch mehrere Kandidaten für die US-Präsidentschaft im Jahr 2020.
Tatsächlich ist "die Wahrscheinlichkeit eines Auseinanderbrechens immer noch gleich Null", wie Mark Zgutowicz, ein leitender Research-Analyst bei Rosenblatt Securities, in einer von Barron's zitierten Mitteilung an Kunden erklärte. Sowohl Justin Post als auch er haben Bewertungen auf Facebook gekauft. "Für jedes wettbewerbswidrige Verhalten, mit dem sie davonkommen wollen, werden sie sagen: 'Die FTC hat uns dazu gebracht'", bemerkte Matt Stoller, ein Mitarbeiter des Open Markets Institute, per Bloomberg. "Das haben sie für 5 Milliarden Dollar gekauft", fügte er hinzu.
Ergebnisausblick
Facebook wird voraussichtlich zwischen dem 28. Oktober und dem 1. November einen Gewinn für das 3. Quartal 2019 pro Yahoo Finance ausweisen. Die Konsensschätzung geht von einem Gewinn je Aktie von 1, 91 USD aus, der gegenüber dem Vorjahr um 8, 5% und gegenüber dem zweiten Quartal 2019 um 110% steigen soll. Der Umsatz soll gegenüber dem zweiten Quartal 2019 um 26, 5% und gegenüber dem zweiten Quartal 2019 um 2, 8% steigen.
Der von Facebook in den ersten beiden Quartalen 2019 gemeldete Gewinn je Aktie entsprach in etwa der Hälfte der Konsensschätzungen. Der Aktienkurs zum Handelsschluss am 23. September lag 9, 1% unter dem Höchststand von 2019 von 205, 47 $, der im Intraday-Handel am 16. Juli festgelegt wurde.
Nichtsdestotrotz bewerten 41 der 44 Analysten, die sich mit Facebook befassen, oder 93% dies als Kauf oder starken Kauf. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 235, 55 USD oder 26, 1% über dem Schlusskurs vom 23. September.
