Institutionelle Anleger werden voraussichtlich weiterhin verstärkt Exchange Traded Funds (ETFs) einsetzen. Die Vielseitigkeit der ETFs ist laut der 8. jährlichen US-ETF-Studie von Greenwich Associates ein Hauptgrund für die zunehmende Akzeptanz. Die Studie wird in Zusammenarbeit mit BlackRock, Inc. (BLK), der Muttergesellschaft von iShares, dem weltweit größten ETF-Sponsor, durchgeführt.
Die Studie wurde zwischen Oktober 2017 und Februar 2018 durchgeführt, wobei 180 institutionelle Investoren befragt wurden, von denen die meisten ein Vermögen von mindestens 25 Mrd. USD verwalten. Etwa 20% der Befragten verwalten der Studie zufolge Vermögenswerte in Höhe von mindestens 100 Milliarden US-Dollar. Zu den Teilnehmern der Umfrage zählen registrierte Anlageberater (RIAs), Stiftungsmanager, Versicherungsunternehmen und andere. Institutionelle Anleger setzen ETFs auf vielfältige Weise ein, unter anderem als Portfolioergänzung oder Alternative zu einzelnen Aktien, Anleihen, Investmentfonds und Derivaten.
"Institute setzen ETFs verstärkt in strategischen Portfoliofunktionen ein", sagte Greenwich Associates. "Sie setzen ETFs ein, um Anlageengagements in 'Kern'-Portfolioallokationen zu erzielen und als Bausteine in Top-Down-Strategien, die Alpha durch Asset-Allokation schaffen, im Gegensatz zu Wertpapierauswahl." Etwa ein Drittel der Befragten gab an, dass sie eine Aufstockung der ETF-Allokation in den kommenden 12 Monaten planen. Viele befürchten eine verstärkte Verwendung von festverzinslichen ETFs, da die Federal Reserve die Zinssätze weiter erhöht.
Smart Beta
Die Studie von Greenwich Associates zeigt auch, dass institutionelle Anleger zunehmend Smart-Beta-ETFs in Betracht ziehen und einsetzen. "Insbesondere die Nachfrage nach Smart Beta-ETFs, die faktorbasierte Anlagestrategien und andere regelbasierte Ansätze anwenden, ist gestiegen", sagte Greenwich Associates. "Das beliebteste Produkt in dieser Kategorie: ETFs mit minimaler Volatilität, die Portfolios vor einem Anstieg der Volatilität schützen."
Beliebte Einzelfaktor-ETFs sind der iShares Edge MSCI USA Momentum Factor-ETF (MTUM) und der iShares Edge MSCI USA Min Vol. ETF (USMV), der größte inländische Fonds mit niedriger Volatilität. Die Umfrage ergab, dass 44% der Befragten angaben, Ende 2017 in Smart-Beta-ETFs investiert zu haben, gegenüber 37% Ende 2016. Die Hälfte der institutionellen Anleger, die derzeit Smart-Beta-ETFs einsetzen, nutzt Single-Factor-Fonds, 53% Umfassende Multi-Faktor-Produkte laut Umfrage. (Weitere Informationen finden Sie unter: Umfrage besagt: Investoren mögen Smart Beta .)
Aufhebungsbeschränkungen
Früher war vielen institutionellen Anlegern aufgrund interner Richtlinien der Einsatz von ETFs untersagt, aber diese Zahl geht zurück, was möglicherweise eine verstärkte Einführung von ETFs auf institutioneller Ebene rechtfertigt. Der Greenwich-Studie zufolge gaben nur 9% der Befragten im Jahr 2017 an, dass ihnen der Einsatz von ETFs untersagt wurde, gegenüber 24% im Vorjahr.
"Anleger wenden sich weiterhin an ETFs, um ihre Ansichten in sich schnell verändernden Märkten zu äußern", sagte Ravi Goutam, Leiter des iShares Pensions-, Foundation- und Endowments-Teams bei BlackRock Marktengagements über den Sekundärmarkt. Institutionen arbeiten auch mit BlackRock zusammen, um Lösungen zu entwickeln, die ETFs auf innovative Weise nutzen, um absolute Rendite und positive Ergebnisse zu erzielen. "(Weitere Informationen finden Sie unter: Institutionen, die das Wachstum der ETF-Branche vorantreiben .)
