Der Rohöl-Futures-Kontrakt von West Texas Intermediate (WTI) hat die psychologische Unterstützung nach einem 2, 5-monatigen 40-prozentigen Minicrash, der in den oberen 70er-Jahren begann, bei 50 USD gebrochen. Die Implikationen sind zutiefst bärisch, da dieses Instrument möglicherweise als Co-Incident-Indikator fungiert und aufgrund wachsender Chancen auf eine wirtschaftliche Abkühlung sinkt. In diesem Fall kann es vorkommen, dass Angebotssenkungen die Blutung nicht stillen. Dies ist der Grundstein für einen Test bei einer jahrzehntelangen Unterstützung in den niedrigen 30er-Jahren.
Die US-Energiewerte sind in den letzten Wochen auf Ein- und Zweijahrestiefststände gefallen, und viele Large-Cap-Komponenten haben jetzt die Tiefststände des ersten Quartals 2016 getestet. Wenn Sie sich erinnern, hat niemand über die Vorteile von Tiefstständen gesprochen Rohölpreis während dieses Systemschocks, der viele Aufrufe zu einem wirtschaftlichen Zusammenbruch wie 2008 auslöste. Wenn der Verkaufsdruck bis 2019 anhält, ist eine ähnlich rückläufige Stimmung zu erwarten.
Rohstoffversorgungsprobleme beherrschten 2018 die Schlagzeilen im Energiebereich. Die Sanktionen des Iran und das Rekordtempo der US-Produktion zwangen die OPEC, Produktionskürzungen zu erwägen, um die Preise zu stabilisieren. Die USA produzieren mittlerweile mehr als 11 Millionen Barrel pro Tag, während ein Präsident des Freilaufs darauf besteht, dass die Nachfrage schließlich das rasch wachsende Angebot einholen wird. Dies ist eine gefährliche Kombination in einer Branche, die durch extreme Boom- und Bustzyklen gekennzeichnet ist.
Rohöldiagramm (2005 - 2018)
Investing.com
Das WTI-Rohöl brach über dem Vierjahres-Widerstand in den Tiefstständen von 30 USD im Jahr 2004 aus und setzte damit einen historischen Trend fort, der 2008 bei 150 USD lag. Während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs stürzte es ab und fand einige Monate lang Unterstützung auf dem Ausbruchsniveau von 2004 später. Eine Erholungswelle endete in der Nähe von 114 USD und dem Ausverkaufsretracement von.786 Fibonacci im Jahr 2011, was einem breiten symmetrischen Dreiecksmuster Platz machte, das 2014 nach unten abbrach.
Der Ausverkauf in 2016 endete ein paar Punkte unter dem Tief von 2008 und führte zu einem bescheidenen Aufwärtstrend, der drei Wellen in die.618-Kurve des zweijährigen Rückgangs und der Trendlinie der Höchststände von 2008 und 2014 schnitt. Der derzeitige Abschwung hat nun fast 60% der zwischen 2016 und 2018 verzeichneten Gewinne abgegeben und gleichzeitig die letzte Welle eines 14-jährigen absteigenden Dreiecks gemeißelt. Zumindest sollte diese rückläufige Struktur einen Test auf den Tiefstständen von 2008 und 2016 generieren.
Energieaktien im Rückzug
In den letzten Monaten folgten Kursbewegungen bei US-Energieaktien, die einige bekannte Werte auf ihre Tiefststände von 2016 gaben. Oil Services hat den bislang größten Erfolg verzeichnet, als der VanEck Vectors Oil Services ETF (OIH) die jahrzehntelange Unterstützung durchbrach und in einen Test auf dem Tief von 2002 fiel, der ebenfalls das Allzeittief markiert. Dies sagt wiederum voraus, dass Komponenten, die ihr Tief von 2016 noch testen, rentable Leerverkäufe bieten werden.
TradingView.com
Die Aktien der Halliburton Company (HAL) notierten Mitte der 50er-Jahre im Jahr 2008 auf dem Höchststand und verkauften sich während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs bis in die unteren Altersgruppen. Die Aktie erreichte 2011 das vorherige Hoch und kehrte um. Mitte der 20er Jahre erreichte sie schließlich ein höheres Tief. Bei einer Rallye 2014 wurde ein Allzeithoch von 74, 33 USD erreicht, bevor ein gescheiterter Ausbruch, der 2016 zu einem erneuten Sturz in die unteren Altersgruppen führte, ein Ende fand. Die Aktie notiert jetzt weniger als zwei Punkte über diesem kritischen Unterstützungsniveau.
Ein Zusammenbruch kann zu einem zusätzlichen Haircut von 50% führen, der den Energieriesen in das Tief von 2008 stürzt. Nur ein einziger Unterstützungslevel liegt zwischen dem Aufschlüsselungslevel und dem Abwärtsziel, das durch einen steilen Ausverkauf von 2010 bei 21, 10 USD (schwarze Linie) generiert wurde. Noch wichtiger ist, dass ein Aufwärtstrend ab den niedrigen 20er-Jahren kaum Wirkung zeigen wird, da die Aktie beim Fibonacci-Retracement von 0, 86 nach dem sechsjährigen Aufwärtstrend Mitte der 20er-Jahre unter starkem Widerstand notieren wird.
Die Quintessenz
WTI-Rohöl ist in die Mitte der 40er-Jahre gefallen, nachdem es im Oktober über 75 US-Dollar gekostet hatte. Dieser brutale Rückgang signalisiert den nächsten Abwärtstrend eines komplexen 10-jährigen Abwärtstrends, der auf die Unterstützung in den niedrigen 30er-Jahren abzielt. Energieaktien haben während dieser Routine an Sympathie verloren und testen nun mehrjährige Tiefstände.
