Der Milliardär David Tepper, der Leiter des Appaloosa-Managements, hat kürzlich seinen vierteljährlichen 13F-Bericht eingereicht. Nach Angaben der SEC stieg der Wert von Appaloosa im letzten Quartal 2017 um fast 50%.
Zu Beginn des Jahres 2018 waren Micron Technology Inc. (MU), Facebook Inc. (FB) und Invesco QQQ Trust (QQQ) die größten Beteiligungen von Appaloosa Management.
10, 5 Milliarden US-Dollar Portfolio
Die Aktien im Portfolio von Appaloosa, die zum 31. Dezember 2017 in den 13F-Unterlagen vertreten waren, beliefen sich auf 10, 5 Mrd. USD. Der Listenwert für diese Aktien stieg laut Value Walk im Vergleich zum Vorquartal um erstaunliche 47, 5%.
Zum Vergleich: Der S & P 500 legte im gleichen Zeitraum um etwas mehr als 6% zu. In einer Zeit, in der die meisten Hedgefonds hoffen, mit dem S & P mithalten zu können, lässt Appaloosa den Referenzindex im Staub.
Die sieben besten Positionen im Aktienportfolio von Appaloosa machen mehr als die Hälfte des gesamten Aktienvermögens des Fonds aus, wie vom 13F angegeben. Die Micron-Aktie macht knapp 11% des Gesamtportfolios aus und hält einen Bestandswert von mehr als 1, 1 Mrd. USD.
Facebook macht 9, 3% des Portfolios aus und hält einen Bestand von mehr als 975 Millionen US-Dollar. QQQ macht 8, 6% des Portfolios aus und hat einen Wert von 903, 4 Mio. USD. Diesen Top-Positionen folgen Apple Inc. (AAPL) und Alibaba Group (BABA), die zusammen knapp 15% des Gesamtportfolios ausmachen.
Unterbewertete Positionen
Um festzustellen, ob Appaloosa im kommenden Quartal wahrscheinlich ähnlich bemerkenswerte Gewinne verbuchen wird, berechnete Value Walk, welche Aktien im Portfolio von David Tepper möglicherweise unter ihrem inneren Wert gehandelt werden. Einige dieser unterbewerteten Aktien umfassen Energy Transfer Equity (ETE), Western Digital Corp. (WDC) und HCA Healthcare Inc. (HCA). Auch die Micron-Technologie ist möglicherweise unterbewertet.
Vielleicht überrascht es nicht, dass Tepper so geschickt darin ist, gute Aktien auszuwählen, wenn man bedenkt, dass der Milliardärsgründer von Appaloosa Management eine berühmte Marktrallye nach ihm benannt hat. Tepper kaufte Anfang 2009 notleidende Finanztitel auf und räumte später auf, als sich diese erholten. Berichten zufolge verdiente der Investment-Whiz dabei 7 Milliarden US-Dollar und belegte damit den ersten Platz bei den Hedgefonds für dieses Jahr.
Trotz der beeindruckenden Erfolgsgeschichte von Tepper ist es wichtig, dass die Anleger die Beschränkungen der 13F-Hinterlegungen berücksichtigen. Diese Dokumente blicken zurück und spiegeln nicht unbedingt die Positionen von Großinvestoren wie Tepper zum Zeitpunkt ihrer Veröffentlichung wider. Investitionen basierend auf den Entscheidungen eines erstklassigen Hedgefonds zu tätigen, der vor einigen Monaten getroffen wurde, ist nicht unbedingt eine kluge finanzielle Entscheidung.
