Was ist ein Coupon Equivalent Yield (CEY)?
Die Kuponäquivalenzrendite - CEY - wird verwendet, um eine annualisierte Rendite für Schatzwechsel sowie für kurzfristige Unternehmensanleihen zu berechnen.
Dies ist die angegebene Rendite für Anleihen ohne Berücksichtigung von Aufzinsungen.
Die Kuponäquivalentrendite wird manchmal auch als Anleihenäquivalentrendite bezeichnet.
Coupon Equivalent Yield (CEY)
Die Kuponäquivalenzrendite - CEY ist ein einfacher Zinssatz, der den abgezinsten Kaufpreis der Anleihe berücksichtigt. Anleger können die Rendite beispielsweise einer 60-Tage-Staatsanleihe mit einer einjährigen, kuponbezahlten Anleihe oder einem ähnlichen Wertpapier vergleichen, das eine jährliche Rendite zahlt. Anleger können die Kuponäquivalentrendite verwenden, um zu berechnen, welche Anlage zu einer besseren annualisierten Wertentwicklung führt.
Die Formel zur Berechnung des CEY lautet:
(Nennwert der Anleihe - aktueller Kurs) geteilt durch den aktuellen Kurs) x (365 / Tage bis zur Fälligkeit der Schatzwechsel)
Angenommen, eine Anleihe hat einen Nennwert von 10.000 USD und einen aktuellen Preis von 9.970 USD. Es hat 60 Tage bis zur Fälligkeit. Bei Verwendung der Berechnung beträgt die Rendite umgerechnet auf den Kupon 1, 83%.
Die Kuponäquivalentrendite hilft den Anlegern bei der Berechnung der Rendite einer kurzfristigen Schatzanweisung, wenn sie in der Lage gewesen wären, den gleichen Zinssatz für ein ganzes Jahr einzuziehen.
Bemerkenswerterweise berechnen einige Anleger auch eine Kuponäquivalentrendite für Commercial Papers und andere kurzfristige Unternehmensanleihen. Dies erfordert eine etwas andere Berechnung:
(Erwartete Zinsen für die Periode / der Anleihepreis) x (365 / Tage bis zur Fälligkeit der Anleihe)
In diesem Beispiel wird eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD für 990 USD verkauft. Die jährliche Verzinsung beträgt 2%. Die Anleihe hat eine Laufzeit von 60 Tagen. Wenn während der Laufzeit ein Zins erwartet wird, beträgt diese Zahlung 10 USD.
($ 10/990) x (365/60)
In diesem Fall beträgt die Kuponäquivalentrendite der Anleihe 6, 14%.
Coupon Equivalent Yield vs. Effective Annual Yield
Das Couponäquivalent sollte nicht mit einer effektiven Jahresrendite verwechselt werden, die die Aufzinsung berücksichtigt. Die Kuponäquivalentrendite ist eine Nominalrendite, daher wird keine Aufzinsung verwendet. Es gibt daher eine konservativere Schätzung des Ertrags im Vergleich zu einem effektiven Jahresertrag. Letzteres wird in der Regel für kurzfristige Anlagerenditen verwendet, da die Rendite durch die Aufzinsung tendenziell etwas besser aussieht.
