Was ist ein Händler?
Händler sind Personen oder Firmen, die Wertpapiere auf eigene Rechnung kaufen und verkaufen, sei es über einen Broker oder auf andere Weise. Ein Händler handelt beim Handel auf eigene Rechnung als Auftraggeber und nicht als Makler, der als Vermittler auftritt und Aufträge für seine Kunden ausführt.
Händler sind wichtige Figuren auf dem Markt. Sie machen Märkte für Wertpapiere, zeichnen Wertpapiere und erbringen Anlagedienstleistungen für Anleger. Das bedeutet, dass Händler die Market Maker sind, die die Geld- und Briefkurse anbieten, die Sie sehen, wenn Sie den Preis eines Wertpapiers im Freiverkehr nachschlagen. Sie tragen auch dazu bei, Liquidität in den Märkten zu schaffen und das langfristige Wachstum zu fördern.
Händler verstehen
Ein Händler auf dem Wertpapiermarkt ist eine Einzelperson oder ein Unternehmen, das bereit und gewillt ist, ein Wertpapier auf eigene Rechnung (zum Geldkurs) zu kaufen oder auf eigene Rechnung (zum Briefkurs) zu verkaufen. Ein Händler möchte von der Spanne zwischen Geld- und Briefkurs profitieren und gleichzeitig die Liquidität des Marktes erhöhen. Es handelt weder im Auftrag eines Kunden, noch erleichtert es Transaktionen zwischen Parteien.
Ein Händler unterscheidet sich von einem Händler. Während ein Händler Wertpapiere im Rahmen seines regulären Geschäfts kauft und verkauft, kauft und verkauft ein Händler Wertpapiere auf eigene Rechnung - nicht auf Geschäftsbasis.
In den letzten Jahren wurde die Rentabilität der Händler durch eine Reihe von Faktoren herausgefordert, darunter die gestiegenen Technologieanforderungen, um mit den sich schnell verändernden Märkten, der Branchenkonsolidierung und dem verschärften regulatorischen Umfeld, das die Compliance-Kosten erhöht, Schritt zu halten.
Händler
Händler regulieren
Händler werden von der Securities and Exchange Commission (SEC) reguliert. Als Teil der Verordnung müssen sich alle Händler und Makler bei der SEC registrieren lassen und Mitglieder der Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) sein.
Jeder, der an folgenden Aktivitäten beteiligt ist, muss sich im Allgemeinen als Händler registrieren lassen:
- Jemand, der sich bereit erklärt, ein bestimmtes Wertpapier fortlaufend zu kaufen und zu verkaufen (dh einen Markt für dieses Wertpapier zu schaffen). Eine Person, die ein abgestimmtes Buch mit Pensionsgeschäften führt. Eine Person, die emittiert oder Originiert Wertpapiere, die er oder sie auch kauft und verkauft.
Nach den SEC-Richtlinien müssen Händler im Umgang mit Kunden bestimmte Pflichten erfüllen. Diese Pflichten umfassen die umgehende Ausführung von Aufträgen, die Offenlegung wesentlicher Informationen und Interessenkonflikte für Anleger sowie die Erhebung angemessener Preise auf dem jeweiligen Markt.
Händler dürfen erst dann mit der Geschäftstätigkeit beginnen, wenn die SEC die Registrierung erteilt hat. Sie müssen außerdem einer Selbstregulierungsorganisation (SRO) beitreten, Mitglied der Securities Investor Protection Corporation (SIPC) werden und alle staatlichen Anforderungen erfüllen.
Während sich Händler in den USA in einer separaten Registrierungskategorie befinden, wird der Begriff in Kanada als verkürzte Version von "Investment Dealer" verwendet - das Äquivalent eines Broker-Dealers in den USA
Die zentralen Thesen
- Händler kaufen und verkaufen Wertpapiere auf eigene Rechnung. Händler sind wichtige Kennzahlen auf dem Markt, da sie Market Maker sind, Liquidität schaffen und das langfristige Wachstum des Marktes fördern. Händler müssen bei der Securities and Exchange Commission registriert sein und diese einhalten Händler unterscheiden sich von Händlern und Maklern - erstere kaufen und verkaufen für eigene Rechnung, während letztere nicht für ihr Portfolio handeln.
Händler gegen Makler
Dies sind zwei Begriffe, die im Allgemeinen mit Wertpapieren verbunden sind. Obwohl sie in ähnlicher Funktion arbeiten können, unterscheiden sie sich doch.
Im Gegensatz zu einem Händler handelt ein Broker nicht für sein Portfolio, sondern erleichtert Transaktionen, indem Käufer und Verkäufer zusammengebracht werden. In der Praxis treten die meisten Händler auch als Makler auf und werden als Broker-Dealer bezeichnet. Die Größe der Broker-Dealer reicht von kleinen unabhängigen Häusern bis zu Tochterunternehmen einiger der größten Banken. Unternehmen, die als Broker-Dealer tätig sind, erbringen beide Dienstleistungen in Abhängigkeit von den Marktbedingungen sowie der Größe, Art und Sicherheit einer bestimmten Transaktion.
Ein weiterer wesentlicher Unterschied zwischen den beiden ist die Art und Weise, wie sie ihre Dienste in Rechnung stellen. Ein Händler berechnet einen Aufschlag, wenn er aus seinem eigenen Bestand verkauft, da der Händler ein Kapital auf dem Konto ist, während ein Broker Kunden eine Provision für die Ausführung von Geschäften in ihrem Namen berechnet.
Händler unterscheiden sich auch von Anlageberatern, die verpflichtet sind, die Interessen ihrer Kunden über ihre eigenen zu stellen.
Besondere Überlegungen
Händler Märkte
Das Umfeld, in dem mehrere Händler zusammenkommen, um Wertpapiere für eigene Rechnung zu kaufen und zu verkaufen, wird als Händlermarkt bezeichnet. Auf diesem Markt können Händler miteinander verhandeln und ihre eigenen Mittel verwenden, um die Transaktion abzuschließen - im Gegensatz zu einem Maklermarkt, auf dem sie als Vertreter von Käufern und Verkäufern tätig sind. Makler dürfen nicht auf einem Händlermarkt handeln. Die Händler stellen alle Bedingungen der Transaktion einschließlich des Preises zur Verfügung.
Andere Händler auf dem Markt
Während der Begriff Dealer überwiegend auf dem Wertpapiermarkt verwendet wird, gibt es andere, die diese Unterscheidung verwenden. Händler können sich auch auf ein Unternehmen oder eine Person beziehen, die mit einem bestimmten Produkt oder einer bestimmten Dienstleistung handelt oder diesen Kauf oder Verkauf ausführt. Zum Beispiel wird jemand, der Autos verkauft, als Autohändler bezeichnet, während eine Person, die sich mit dem Verkauf von Antiquitäten befasst, als Antiquitätenhändler bezeichnet wird.
