Was ist ein aufgeschobener Monat?
Ein oder mehrere aufgeschobene Monate sind die letzten Monate eines Options- oder Terminkontrakts. Ein aufgeschobener Monat ist ein wichtiger Begriff für Händler von Futures- und Optionsmärkten, mit dem Marktteilnehmer zwischen verschiedenen Monaten eines Kontrakts unterscheiden können.
Aufgeschobener Monat
Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zum Kauf eines Vermögenswerts zu einem vereinbarten Zeitpunkt, während ein Optionskontrakt die Option, jedoch nicht die Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem vereinbarten Zeitpunkt bietet. Futures- und Optionskontrakte sind auf Märkten für Rohstoffe wie Öl oder Weizen sehr beliebt, da sich Erzeuger und Verbraucher vor künftigen Preisschwankungen schützen müssen.
Futures- und Optionsmärkte sind auch bei anspruchsvollen Anlegern beliebt, die versuchen, mit komplizierten Handelstechniken und exotischen Produkten Gewinne zu erzielen. Eine solche Strategie ist der Futures-Spread-Handel, bei dem Händler Wetten auf den Spread zwischen dem Wert einer Ware im nächsten Monat und den aufgeschobenen Monaten eines Kontrakts abschließen.
Wenn es beispielsweise Mai ist und Sie einen Öl-Terminkontrakt für die Lieferung im Juli kaufen, sind die Monate Juni und Juli die aufgeschobenen Monate. Der Monat Mai wäre der nächste Monat. Schneller Vorlauf bis Juni. Zu diesem Zeitpunkt ist Juni der nächstgelegene Monat, und nur Juli ist jetzt der einzige zurückgestellte Monat.
Verwendung von zurückgestellten Monaten im Futures Spread-Handel
Wenn ein Händler zum Beispiel wetten wollte, dass der Ölpreis in Zukunft sinken wird, weil er erwartet, dass sich die Weltwirtschaft verlangsamt, könnte er Öl-Futures-Kontrakte leerverkaufen. Solche Wetten sind jedoch sehr riskant, und der Trader kann eine Menge Geld verlieren, wenn der Ölpreis stabil bleibt oder steigt.
Um die gleiche Wette zu machen, aber einige der Risiken des Handels abzusichern, kann der Anleger beschließen, eine Futures-Spread-Position einzugehen, bei der er im nächsten Monat Öl verkauft, aber in den zurückgestellten Monaten Ölkontrakte kauft. Diese Strategie funktioniert, weil die Preisschwankungen in den nächsten Monaten tendenziell größer und in den zurückgestellten Monaten stabiler sind.
Nehmen wir zum Beispiel an, es ist Mai und Öl wird mit 60 USD pro Barrel gehandelt. Der Händler verkauft einen Terminkontrakt für die Lieferung von Öl zum Preis von 60 USD im nahe gelegenen Monat Juni, kauft jedoch Ölkontrakte zum Preis von 61 USD pro Barrel, die im Juli geliefert werden sollen. Wenn der Instinkt des Händlers stimmt und das Öl vor dem Ausführungsdatum im Juni auf 55 USD pro Barrel fällt, steckt er die Differenz von 5 USD ein.
Ein Teil dieses Gewinns wird durch den aufgeschobenen Liefervertrag im Juli gemindert, als der Preis auf 59 USD pro Barrel fiel. Da die Preisänderungen im nächsten Monat jedoch bedeutender sind als im zurückgestellten Monat, wird er dennoch Geld verdienen.
