Obwohl Kryptowährungen seit fast einem Jahrzehnt existieren, dominieren sie erst in der jüngeren Vergangenheit die Gespräche unter den Anlegern. Über einen Zeitraum von ungefähr zwei Jahren haben digitale Währungen einen zuvor in der Region nicht dagewesenen Aufschwung an Interesse und Wert erfahren. Mittlerweile sind Hunderte von Kryptowährungen in die Fußstapfen früherer Marktführer wie Bitcoin (BTC) getreten, und es gibt eine ähnlich erstaunliche Anzahl neuer Anwendungen und Projekte, die ebenfalls die Blockchain-Technologie nutzen.
Während digitale Währungen zweifellos unglaublich beliebt sind, bleiben sie in vielerlei Hinsicht ein Rätsel. Viele Anleger, Analysten und Berater sind vor allem besorgt über die extreme Volatilität, die die gesamte Welt der digitalen Währungen bereits gezeigt hat. Beispiel Bitcoin: Die nach Marktkapitalisierung weltweit führende digitale Währung stieg in den letzten Tagen des Jahres 2017 auf Preise von rund 20.000 US-Dollar pro Token. Sie ging Anfang 2018 deutlich zurück, bevor sie Anfang des Frühlings wieder anstieg. An seinem Höhepunkt in diesem Aufschwung erreichte BTC nicht einmal die Hälfte des Wertes, den es nur wenige Monate zuvor hatte.
Zum jetzigen Zeitpunkt schwebt BTC um die 7.500 USD. Investoren, die die Kryptowährung letztes Jahr um diese Zeit gekauft haben, vervierfachen ihre Investitionen in etwa. Laut Forbes besaßen ungefähr 5% der Amerikaner oder etwa 16 Millionen Menschen BTC in den ersten Monaten des Jahres 2018. Welche Rolle spielt in diesem komplizierten Investitionsszenario ein Finanzberater?
Große Maklerfirmen neigen dazu, Empfehlungen zu verbieten
Viele der großen Maklerunternehmen, darunter JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), Morgan Stanley (MS) und Merrill Lynch, haben ihren Finanzberatern untersagt, Kunden Kryptowährungen zu empfehlen. Ende 2017 verbot Merrill den Handel mit Bitcoin-Futures und dem Bitcoin Investment Trust, einem von Grayscale angebotenen Anlageprodukt im Zusammenhang mit der Kryptowährung, während BTC immer höhere Rekordwerte erreichte. Wells Fargo hat seinerseits Research-Grundlagen für digitale Währungen herausgegeben und seine Berater können diese Dokumente ihren Kunden präsentieren. Es endet jedoch damit, dass Berater aufgrund der Komplexität und Volatilität des Space keine spezifischen Empfehlungen abgeben können.
Warum erlauben diese Broker ihren Beratern nicht, Bitcoin und andere digitale Währungen zu empfehlen? Die extreme Volatilität und Unvorhersehbarkeit des Weltraums ist sicherlich ein Hauptanliegen. Darüber hinaus besteht jedoch ein Gefühl der regulatorischen Unsicherheit im Bereich der Kryptowährung. Selbst jetzt, da die US-amerikanische Börsenaufsicht SEC bereits an der Klärung von Aspekten des digitalen Währungsraums gearbeitet hat, ist noch vieles ungewiss.
Zum Beispiel wird die Debatte über die genauen Bedingungen fortgesetzt, unter denen Token als finanzielle Sicherheit betrachtet werden können. Bisher wurde eine sehr kleine Anzahl von Vermögenswerten in digitaler Währung als Wertpapiere registriert, und dennoch hat die SEC vorgeschlagen, dass Wertpapiergesetze verschiedener Art für den Raum gelten könnten. Aus der Sicht eines Finanzberaters oder Maklers ist dies ein gefährlicher Ort. Wenn ein Berater den Kunden empfiehlt, eine bestimmte digitale Währung zu kaufen, und die SEC diesen Vermögenswert später als nicht registriertes Wertpapier ansieht, bedeutet dies Ärger für alle Parteien. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wie SEC-Regeln Kryptowährungsmärkte ändern .)
Gründe für die Empfehlung
Während sich viele Broker und Berater dafür entschieden haben, nicht in Kryptowährung zu verwickeln, sind andere der Meinung, dass es sich lohnt, dies zu untersuchen. Jack Tatar, ehemaliger Finanzberater von Merrill Lynch und Co-Autor des Buches "Cryptoassets", ist der Ansicht, dass große Maklerunternehmen ihren Kunden einen schlechten Dienst erweisen, indem sie den digitalen Währungsraum meiden. "Sie nehmen die Fähigkeiten eines Beraters in Anspruch, der über viel Bildung und Wissen verfügt, und Sie sagen ihnen im Grunde, dass sie dies nicht einmal mit einem Kunden besprechen können", fügt er hinzu, "es ist nur eine Frage der Zeit Vielleicht in drei oder vier Jahren, wenn Sie eine Reihe von Kryptowährungs-ETFs zur Verfügung haben. Diese Unternehmen werden ihre Richtlinien zurückverfolgen. In der Zwischenzeit haben Anleger jedoch eine Chance auf Gewinne verpasst. " (Weitere Informationen finden Sie unter Warum diesen teuren Bitcoin-Trust anstelle von Bitcoin kaufen? )
Tatar ist der Ansicht, dass digitale Währungen als alternative Anlageklasse behandelt werden sollten. Er argumentiert, dass "wenn die Finanzdienstleistungsbranche Bitcoin geschaffen hätte, jeder Bitcoin jetzt in seinem Portfolio haben würde". Er fährt fort und schlägt vor, dass Produkte, die von Finanzdienstleistern entwickelt wurden, einschließlich besicherter Hypothekenverpflichtungen, Volatilitätsindizes und ähnlicher Produkte, ansonsten möglicherweise nicht als geeignete Anlagen angesehen werden, und dass sie dennoch von dem stammen, der sie erstellt hat. Im Wesentlichen glaubt er, dass große Makler digitale Währungen meiden, weil sie es nicht geschafft haben, sich so aufzustellen, dass sie vom Weltraum profitieren.
Es gibt Berater, die Kunden über Investitionsmöglichkeiten in Kryptowährung informieren, obwohl Arbeitgeberrichtlinien diese Aktion untersagen. Während Broker möglicherweise keinen Kryptowährungshandel ausführen dürfen, können sie Kunden dennoch anweisen, beispielsweise eine persönliche Investition in der Region zu tätigen.
Andere, wie der unabhängige Finanzberater Ric Edelman aus Fairfax, Virginia, streben einen Ansatz zwischen den beiden Extremen an. Edelman empfiehlt seinen Kunden digitale Währungen nicht proaktiv. Wenn sie jedoch danach fragen, gibt er Ratschläge. Er sagt ihnen, dass "wenn sie investieren möchten, sollten sie dies mit nicht mehr als 2%" eines Portfolios tun und dass sie "bereit sein sollten, alles zu verlieren". Für Edelman und andere ist Vorsicht der Schlüssel, aber es ist auch wichtig zu beachten, dass Maklergeschäfte die Existenz dieses neuen Raums vollständig leugnen. Er schlägt vor, dass "die Branche sich langsam verändert, aber nicht überzeugt bleibt." (Weitere Informationen finden Sie unter: Die Zukunft der Kryptowährung .)
