Was ist ein "Melt Up"?
Ein Zusammenbruch ist eine dramatische und unerwartete Verbesserung der Anlageperformance einer Anlageklasse, die zum Teil durch einen Ansturm von Anlegern verursacht wird, die ihren Anstieg nicht verpassen möchten, und nicht durch grundlegende Verbesserungen der Wirtschaft. Gewinne, die durch einen Zusammenbruch entstehen, gelten als unzuverlässige Indikatoren für die Richtung, in die sich der Markt letztendlich bewegt. Schmelzen geht oft dem Schmelzen voraus.
Grundlegendes zu Einschmelzungen und Nuancen von Wirtschaftsindikatoren
Das Ignorieren von Zusammenbrüchen und Zusammenbrüchen und die Konzentration auf fundamentale Faktoren beginnt mit dem Verständnis wirtschaftlicher Indikatoren. Wirtschaftsindikatoren werden in Form von Frühindikatoren und Nachlaufindikatoren angegeben. Dies sind alles Formen von Wirtschaftsindikatoren, anhand derer Anleger die Richtung des Aktienmarkts und die allgemeine Gesundheit der US-Wirtschaft prognostizieren.
Frühindikatoren sind Faktoren, die sich verschieben, bevor die Wirtschaft einem bestimmten Muster folgt. Beispielsweise ist der Consumer Confidence Index (CCI) ein Frühindikator, der die Wahrnehmung und Haltung der Verbraucher widerspiegelt. Geben sie frei aus? Haben sie das Gefühl, mit weniger Geld zu arbeiten? Ein Anstieg oder Abfall dieses Index ist ein starker Hinweis auf das zukünftige Niveau der Verbraucherausgaben, die 70% der Wirtschaft ausmachen.
Weitere Frühindikatoren sind der Bericht über langlebige Güter (Durable Goods Report, DGR), der aus einer monatlichen Umfrage bei Schwerherstellern hervorgegangen ist, und der Einkaufsmanagerindex (PMI), ein weiterer umfragebasierter Indikator, den Ökonomen beobachten, um das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) vorherzusagen.
Verzögerungsindikatoren verschieben sich erst, nachdem die Wirtschaft begonnen hat, einem bestimmten Muster zu folgen. Dies sind häufig technische Indikatoren, die die Kursbewegungen ihrer zugrunde liegenden Vermögenswerte verfolgen. Bestimmte Beispiele für Verzögerungsindikatoren sind ein gleitender Durchschnitt und eine Reihe von Anleihenausfällen.
Die zentralen Thesen
- Ein Zusammenbruch ist ein plötzlicher Kursanstieg einer Anlageklasse, der auf die Investition einer großen Anzahl von Anlegern zurückzuführen ist, die von den Kursgewinnen profitieren möchten. Zusammenschmelzen ist kein Indikator für die Fundamentaldaten und kann vermieden werden, indem man sich auf Wirtschaftsindikatoren konzentriert, die ein Gesamtbild der Gesundheit der US-Wirtschaft liefern. Auf dem Aktienmarkt können Zusammenbrüche des Aktienkurses vermieden werden, indem man sich auf die Fundamentaldaten der Aktienperformance konzentriert.
Melt Ups und Fundamental Investing
Viele Anleger versuchen, Zusammenbrüche und deren Auswirkungen auf die Anlegeremotionen beim Platzieren von Wetten zu vermeiden, indem sie sich stattdessen auf die Grundlagen von Unternehmen konzentrieren. Warren Buffett zum Beispiel ist ein berühmter Value-Investor, der sein Vermögen selbst in wirtschaftlich schwierigen Zeiten durch sorgfältige Prüfung der Unternehmensabschlüsse verdient hat. Er konzentrierte sich auf Unternehmenswert und -preis: War das Unternehmen solide finanziert? Wie erfahren und zuverlässig war das Management? Und war es überteuert oder überteuert? Diese Fragen helfen den Anlegern oft dabei, sich auf den inneren Wert gegenüber dem Hype zu konzentrieren.
Beispiel für Schmelzen
Finanzanalysten sahen den Anstieg der Aktienmärkte zu Beginn des Jahres 2010 als möglichen Einbruch an, da die Arbeitslosenquoten weiterhin hoch waren, sowohl die Wohn- als auch die Gewerbeimmobilienwerte weiter darunter litten und Privatanleger weiterhin Geld aus Aktien nahmen. Weitere Beispiele für Zusammenbrüche gab es während der Weltwirtschaftskrise, als der Aktienmarkt trotz einer allgemein schwachen Konjunktur mehrmals anstieg und fiel. Nach Untersuchungen von Vermögensverwaltern gingen die Aktien zwischen 1929 und 1932 um mehr als 80% zurück. Im Juli und August 1932 verzeichneten sie jedoch Renditen von mehr als 90%, und der Trend setzte sich in den nächsten sechs Monaten fort.
