Was ist "Dash to Trash"?
Ein Strich durch die Rechnung ist das, was passiert, wenn Anleger zu einer Klasse von Wertpapieren oder anderen Vermögenswerten strömen und die Kurse auf einen Punkt anheben, der über das hinausgeht, was durch eine Bewertung oder andere fundamentale Maßnahmen gerechtfertigt werden kann.
BREAKING DOWN Springe in den Müll
Ein Strich in den Papierkorb ist ein Vorgang, bei dem eine Gruppe von Anlegern Kurse für eine Gruppe von Wertpapieren über einen Punkt hinaus bietet, der mit Blick auf die Finanzlage oder die jüngste Geschichte des Vermögens angemessen gerechtfertigt werden kann. Dieser Prozess treibt den Aktienkurs für Unternehmen mit geringerem Wert in die Höhe.
Während der "Dash-to-Trash" -Effekt bei jeder Art von Wertpapier auftreten kann, wird der Ausdruck normalerweise zur Beschreibung von Aktien mit niedriger Qualität und Hochzinsanleihen verwendet, die beide auf den Märkten überkauft werden können.
Ein Beispiel: Die Smith Corporation verliert seit mehreren Jahren Geld, hält nur wenige Vermögenswerte von erheblichem Wert und scheint durch ineffektive Führung behindert zu werden. Die Aktie wurde in der jüngeren Vergangenheit mit 5 USD je Aktie gehandelt, aber aufgrund eines plötzlichen Ereignisses ist das Unternehmen in den Nachrichten und im Trend, so dass eine Reihe von Anlegern schnell in das Unternehmen investieren und 10 USD je Aktie zahlen, obwohl der Buchwert aktuell ist nur ein Bruchteil davon.
Faktoren, die einen Gedankenstrich in den Papierkorb werfen
Wie der Name grafisch andeutet, kaufen Anleger minderwertige Vermögenswerte oder Vermögenswerte, die die mit ihnen verbundenen Risiken nicht korrekt einpreisen. Der Trash-Strich erfolgt oft gegen Ende eines längeren Bullenmarkts, wenn Anleger ungeachtet der damit verbundenen Risiken höhere Renditen anstreben. Je länger es seit einem Marktabschwung zurückliegt, desto wahrscheinlicher wird es, dass sich große Anlegertaschen kugelsicher fühlen. Das Phänomen des Umsturzes in den Papierkorb ist daher oft ein Symptom dafür, dass Anleger übermäßig zuversichtlich werden und daher mit größeren Risiken zufrieden sind als in anderen Zeiten, in denen sie vorsichtiger und risikoaverser sind.
Dieses Ereignis ist oft mit einer Art Herdenmentalität verbunden, bei der eine Masse von Anlegern tendenziell als Gruppe agiert und eine kollektive Bewegung durchführt, die die Kurse einer bestimmten Gruppe von Wertpapieren in die Höhe treibt.
In einem Umfeld, in dem die Renditen im Allgemeinen niedrig sind und die Anleger so sehr darauf bedacht sind, positive Renditen zu erzielen, dass sie bereit sind, risikoreichere Maßnahmen zu ergreifen, kann es auch zu einem Schlag in den Papierkorb kommen.
Letztendlich werden Anleger, die häufig in den Papierkorb verwickelt sind, ihre Entscheidung später bereuen, wenn sie am Ende feststellen, dass sie Aktien mit geringem oder keinem Wert halten.
