Wenn Sie über eine Investition in Anleihen nachdenken, sollten Sie genau wissen, wie diese funktionieren, einschließlich ihrer Risiken und Fähigkeiten, um die Kaufkraft zu erzeugen, die Sie als Anleger suchen. Hier sind sieben wichtige Fragen, die Sie sich stellen müssen, bevor Sie in Anleihen investieren, egal ob Sie ein erfahrener Anleger oder ein Anfänger sind.
Was sind mein Risikoprofil und meine Zielrendite?
Vor einer Anlage ist es für Anleger unbedingt erforderlich, eine Selbsteinschätzung der Risikodisposition vorzunehmen. Ziel ist es zu bestimmen, wie viel Risiko sie eingehen können oder wollen, wenn sie in Anleihen investieren. Ohne zu wissen, wie viel Risiko Sie eingehen oder vermeiden möchten, kann keine Gesamtstrategie entstehen. Daher müssen im Hinblick auf das Risikoprofil des Anlegers verschiedene Faktoren berücksichtigt werden:
- Welche negativen Auswirkungen können sich aus fehlgeschlagenen Investitionen ergeben? Potenzielle Kosten für jedes Risiko. Gesamtzielrendite für die Investition
Jeder Anleger muss das Konzept des Risiko-Ertrags-Kompromisses verstehen, wenn er eine Entscheidung trifft, ob er in Anleihen mit höherer Rendite, Anleihen mit Investment-Grade-Rating oder in eine Mischung aus beiden investiert.
Was sind die Fälligkeitstermine der Anleihen und erfüllen die Bedingungen meinen Anlagehorizont?
Anleger sollten sowohl ein genau definiertes Renditeziel als auch einen Anlagehorizont gemäß den Laufzeiten der von ihnen gewählten Anleihe haben. Das Fälligkeitsdatum ist das Datum, an dem die Anlage endet und der Kapitalbetrag vom Anleger zurückgezahlt wird, der die Anleihen an den Emittenten zurückkauft. Der Betrag, den Anleger erwarten können, ist der Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen, die nicht in einem Kupon ausgezahlt wurden. Wenn der Emittent den Standardwert hat, geschieht dies natürlich nicht.
Was sind die Risiken?
Mit Anleihen sind zahlreiche Risiken verbunden, und es gibt verschiedene Managementinstrumente, mit denen Anleger die Risiken bewerten, analysieren und letztendlich steuern können, die sie bei der Anlage in Anleihen eingehen. Einige spezifische Arten von Risiken, die für Anleger in Unternehmensanleihen von größter Bedeutung sind, sind das Inflationsrisiko, das Zinsänderungsrisiko, das Liquiditätsrisiko und das Kreditrisiko. (Zugehörige Literatur siehe: Anleiherisiken und Duration .)
Kann die Emittentin die Anleihen vor Fälligkeit zurückkaufen?
Anleger müssen bei Anleihen einen weiteren wesentlichen Risikofaktor berücksichtigen: die Chance, dass sie vor ihrem Fälligkeitsdatum zurückgekauft oder zurückgekauft werden. Im Allgemeinen als Call-Risiko der Anleihe bezeichnet, bezieht sich dies auf die Chance, dass der Emittent die Anleihe zu einem frühen Zeitpunkt als Reaktion auf steigende Marktpreise oder fallende Zinssätze zurückzahlen kann. Es ist daher von entscheidender Bedeutung, zu bestimmen, ob eine Anleihe einen Kündigungstermin vor ihrer Fälligkeit hat und wie wahrscheinlich es ist, dass ein Emittent diesen Kündigungstermin einhält.
Werden die Zinszahlungen zu einem festen oder variablen Zinssatz geleistet?
Für einen Anleger ist es auch wichtig zu bestimmen, ob der Kupon einer Anleihe fest oder variabel ist. Feste Coupons bieten einen festgelegten Prozentsatz des Nennwerts bei Zinszahlungen. Bei variabel verzinslichen Anleihen wird die Verzinsung hingegen durch Bewegungen der Leitzinsen des Marktes bestimmt. Für US-amerikanische Emittenten wird diese Benchmark durch den US-Treasury-Satz, den London Interbank Offered Rate (LIBOR) oder den Leitzins / Fed Funds bestimmt. Die meisten variabel verzinslichen Anleihen werden von Regierungen, Banken oder anderen Finanzinstituten mit einer Laufzeit von zwei bis fünf Jahren begeben. Der Prospekt einer Anleihe sollte die Käufer umfassend über den variablen Zinssatz informieren, auch wenn der Zinssatz berechnet wird.
Kann der Emittent der Anleihe seine Verbindlichkeiten decken?
Bedenken Sie, dass Unternehmen Anleihen ausgeben, um Kredite anzuziehen. Daher leihen Käufer von Anleihen ihre Mittel an den Emittenten aus. Daher sollten Anleger wie bei der Beurteilung von Kreditgebern darauf achten, dass der Emittent bereit ist, die bei Fälligkeit zugesagten Zahlungen und den zugesagten Kapitalbetrag einzuhalten. Dies ist nicht einfach, da es einer ständigen Überwachung sowie einer eingehenden Analyse durch qualifizierte Fachkräfte bedarf.
Wie sind die Anleihen besichert?
Bevor Sie investieren, sollten Sie feststellen, ob es wahrscheinlich ist, dass Sie Ihr Geld (oder einen Teil Ihres Geldes) zurückerhalten, falls ein Emittent in Zahlungsverzug gerät oder zahlungsunfähig wird. In der Regel tun Anleger dies sowohl durch die Ermittlung von zwei Zahlen: Verlust bei Ausfall (Loss Given Default, LGD) als auch durch die Wiederherstellungsrate. Neben dem Wissen, ob eine Anleihe besichert ist oder nicht, ist es wichtig zu wissen, wo sie im Hinblick auf die Auszahlung während der Insolvenz im Rang anderer besicherter Anleihen liegt.
Die Quintessenz
Kaufen Sie nicht nur Anleihen, weil es das Richtige oder Sicherste zu sein scheint. Die Anlage in Anleihen erfordert sowohl vor der tatsächlichen Anlage als auch solange die Anleihen gehalten werden. (Weitere Informationen finden Sie unter: In Anleihen investieren: 5 Fehler, die auf dem heutigen Markt zu vermeiden sind .)
