Was ist eine kurze Absicherung?
Eine Short-Absicherung ist eine Anlagestrategie, die zum Schutz (Absicherung) gegen das Risiko eines künftigen Preisverfalls von Vermögenswerten eingesetzt wird. Unternehmen wenden diese Strategie normalerweise an, um das Risiko für Vermögenswerte, die sie produzieren und / oder verkaufen, zu verringern. Eine Short-Absicherung umfasst das Leerverkaufen eines Vermögenswerts oder den Einsatz eines Derivatkontrakts, der potenzielle Verluste einer eigenen Anlage durch Verkauf zu einem bestimmten Preis absichert.
Die zentralen Thesen
- Eine kurze Absicherung schützt Anleger oder Händler vor Kursrückgängen. Es handelt sich um eine Handelsstrategie, die eine Short-Position in einem Vermögenswert einnimmt, bei dem der Anleger oder Händler bereits eine Long-Position innehat. Auch Hersteller von Handelsgütern können eine kurze Absicherung verwenden, um einen bekannten Verkaufspreis zu sichern dass zukünftige Preisschwankungen für ihre Geschäftstätigkeit keine Rolle spielen.
Eine kurze Absicherung verstehen
Eine kurze Absicherung kann verwendet werden, um sich gegen Verluste abzusichern und möglicherweise in Zukunft einen Gewinn zu erzielen. Landwirtschaftsunternehmen verwenden möglicherweise eine kurze Absicherung, bei der häufig eine "vorzeitige Absicherung" vorherrscht.
Antizipative Absicherung erleichtert Long- und Short-Kontrakte auf dem Agrarmarkt. Unternehmen, die eine Ware produzieren, können sich durch Short-Positionen absichern. Unternehmen, die die Ware zur Herstellung eines Produkts benötigen, werden versuchen, eine lange Position einzunehmen.
Unternehmen setzen vorausschauende Absicherungsstrategien ein, um ihre Lagerbestände umsichtig zu verwalten. Unternehmen können auch versuchen, durch vorausschauende Absicherung zusätzlichen Gewinn zu erzielen. Bei einer Short-Hedged-Position versucht das Unternehmen, eine Ware in Zukunft zu einem festgelegten Preis zu verkaufen. Das Unternehmen, das den Kauf der Ware anstrebt, nimmt die entgegengesetzte Position in dem als Long-Hedged-Position bekannten Kontrakt ein. Unternehmen nutzen eine kurze Absicherung in vielen Rohstoffmärkten, einschließlich Kupfer, Silber, Gold, Öl, Erdgas, Mais und Weizen.
Rohstoffpreisabsicherung
Rohstoffproduzenten können versuchen, in Zukunft einen bevorzugten Verkaufspreis festzulegen, indem sie eine Short-Position eingehen. In diesem Fall schließt ein Unternehmen einen Derivatkontrakt ab, um eine Ware in der Zukunft zu einem festgelegten Preis zu verkaufen. Das Unternehmen bestimmt dann den Preis des Derivatkontrakts, zu dem es verkaufen möchte, und die spezifischen Vertragsbedingungen. Das Unternehmen überwacht diese Position in der Regel während der gesamten Haltedauer auf den täglichen Bedarf.
Ein Produzent kann eine Terminabsicherung verwenden, um den aktuellen Marktpreis der von ihm produzierten Ware zu sichern, indem er heute einen Termin- oder Terminkontrakt verkauft, um Preisschwankungen auszugleichen, die zwischen heute und dem Zeitpunkt der Ernte oder des Verkaufs des Produkts auftreten können. Zum Zeitpunkt des Verkaufs würde der Hedger seine Leerverkaufsposition glattstellen, indem er den Terminkontrakt oder den Terminkontrakt zurückkauft und gleichzeitig sein physisches Gut verkauft.
Praxisbeispiel einer Short Hedge
Angenommen, es ist Oktober, und die Exxon Mobil Corporation (XOM) erklärt sich damit einverstanden, im Dezember eine Million Barrel Öl an einen Kunden zu verkaufen. Der Verkaufspreis basiert auf dem Marktpreis für Rohöl am Tag der Lieferung. Das Energieunternehmen weiß, dass es mit dem Verkauf eines Fasses nach Abwägung der Produktions- und Vermarktungskosten bequem einen Gewinn erzielen kann, indem es jedes Fass für 50 USD verkauft.
Derzeit handelt der Rohstoff mit 55 USD pro Barrel. Exxon glaubt jedoch, dass es in den nächsten Monaten sinken könnte, da der Handelskrieg zwischen den Vereinigten Staaten und China das globale Wirtschaftswachstum weiterhin unter Druck setzt. Um das Abwärtsrisiko zu mindern, beschließt das Unternehmen, eine teilweise Short-Absicherung durch Leerverkauf von 250 Rohöl-Dec.-2019-Futures-Kontrakten zu 55 USD pro Barrel durchzuführen. Da jeder Rohöl-Terminkontrakt 1000 Barrel Rohöl darstellt, beträgt der Wert der Kontrakte 13.750.000 USD (250.000 × 55 USD).
Zum Zeitpunkt der Auslieferung an den Kunden im Dezember ist der Ölpreis gesunken und liegt nun bei 49 USD. Exxon deckt folglich seine Short-Position für 12.250.000 USD (250.000 × 49 USD) mit einem Gewinn von 1.500.000 USD (13.750.000–12.250.000 USD). Die Short-Absicherung hat daher den Veräußerungsverlust ausgeglichen, der durch den Rückgang des Ölpreises verursacht wurde.
