Was ist effektives Vermögen?
Effektives Nettovermögen ist das Eigenkapital zuzüglich nachrangiger Verbindlichkeiten. Aus Sicht der vorrangigen Gläubiger erhöht die Aufstockung der nachrangigen Verbindlichkeiten das Vermögen eines Unternehmens. Effektives Nettovermögen ist besonders nützlich bei der Analyse von nahe stehenden Unternehmen. Die leitenden Angestellten dieser Unternehmen sind häufig maßgeblich an dem Unternehmen beteiligt und haben dem Unternehmen Darlehen gewährt. Diese Kredite gelten als nachrangige Verbindlichkeiten, die eine geringere Priorität haben als vorrangige Verbindlichkeiten. Inhaber von nachrangigen Schuldtiteln sind unter den letzten, die ihre Investition zurückerhalten, wenn das Unternehmen ausfällt. Nachrangige Verbindlichkeiten können auch Schuldverschreibungen umfassen.
BREAKING DOWN Effektives Vermögen
Für vorrangige Gläubiger werden Kredite ihrer Eigentümer an das Unternehmen als Aufstockung des Nettovermögens des Unternehmens angesehen, da sie sich als nachrangige Verbindlichkeiten der Eigentümer nicht wesentlich vom Eigenkapital unterscheiden. Aus Sicht eines vorrangigen Gläubigers haben sowohl nachrangige Verbindlichkeiten als auch das Eigenkapital eine geringere Priorität bei der Inanspruchnahme von Vermögenswerten im Falle eines Zahlungsausfalls. Darüber hinaus ist das Verlustrisiko für Unternehmenseigner, die ebenfalls Darlehen an das Unternehmen vergeben haben, sowohl für die Darlehen als auch für das Eigenkapital ähnlich.
Wäre ein nahe stehendes Unternehmen mit einer Bilanzsumme von 10 Mio. USD und einer Bilanzsumme von 6 Mio. USD beteiligt, hätte das Unternehmen einen Nettowert von 4 Mio. USD. Angenommen, die Gesamtverbindlichkeiten enthalten nachrangige Darlehen wie Schuldverschreibungen und Darlehen von Eigentümern in Höhe von 1 Mio. USD. Das effektive Nettovermögen in diesem Fall wäre: 4 Mio. USD + 1 Mio. USD = 5 Mio. USD.
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