Was ist eine berechtigte kommerzielle Einheit?
Auf den Warenterminmärkten ist ein zugelassenes Unternehmen eine Art Marktteilnehmer, der berechtigt ist, die Waren, die einem oder mehreren Terminkontrakten zugrunde liegen, herzustellen oder zu übernehmen.
Geeignete Unternehmen können Rohstoffhändlern auch Market-Making- und Risikomanagement-Dienstleistungen anbieten.
Die zentralen Thesen
- Eine zugelassene Handelseinheit ist eine Gesellschaft, die befugt ist, Waren im Warentermingeschäft herzustellen und anzunehmen. Sie fungiert auch als Berater und Market Maker, die dem Markt Liquidität verleihen. Ihre Anforderungen sind im Commodity Exchange Act (CEA) festgelegt. und ihre Aktivitäten werden von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) reguliert.
Wie berechtigte Unternehmen arbeiten
Die Definition einer zulässigen Handelseinheit sowie die Anforderungen an ein solches Handeln sind im Commodity Exchange Act (CEA) festgelegt. Nach diesen Vorschriften können Einzelpersonen weder förderungsberechtigte Gewerbetreibende noch staatliche Instrumente werden. Geeignete Unternehmen müssen stattdessen Finanzinstitute wie Wertpapierfirmen und Versicherungsmakler sein.
Auf den von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) geregelten Rohstoffmärkten können Marktteilnehmer einen Preis für einen bestimmten Rohstoff festlegen, der zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft geliefert werden soll. Dies wiederum ermöglicht Verbrauchern und Produzenten von Rohstoffen ein effizienteres Management ihrer Lieferketten, indem das Risiko verringert wird, dass Schwankungen der Rohstoffpreise ihre Rentabilität auf eine Weise untergraben, die sie nicht kontrollieren können. Die Warenterminmärkte ermöglichen es den Marktteilnehmern auch, über künftige Warenpreise zu spekulieren und sich gegen ihr Warenengagement abzusichern.
Geeignete kommerzielle Einheiten spielen eine wichtige Rolle auf den Warenterminmärkten, indem sie anderen Marktteilnehmern eine zuverlässige Gegenpartei bieten. Sie verfügen über die finanziellen und personellen Ressourcen, um den Warenhandel zu erleichtern und bei Bedarf Waren anzunehmen. Darüber hinaus können berechtigte Unternehmen im Namen der Kunden eine beratende Rolle übernehmen und gleichzeitig dem Markt Liquidität verleihen, indem sie als Market Maker handeln, die Terminkontrakte für eigene Rechnung kaufen und verkaufen.
Reales Beispiel einer berechtigten kommerziellen Einheit
Angenommen, Sie sind Eigentümer einer kommerziellen Backfirma, die Brot in den gesamten USA verkauft, um zu veranschaulichen, wie sich in Frage kommende Unternehmen auf den Markt auswirken können. Sie kennen die Kosten für Ausrüstung, Personal und Logistik genau. Da der Weizenpreis jedoch auf den internationalen Rohstoffmärkten schwankt, können Sie sich nicht sicher sein, wie hoch dieser wesentliche Preis das ganze Jahr über sein wird.
Um diese Unsicherheit zu verringern, beschließen Sie, einen angemessenen Preis für Weizen festzulegen, indem Sie Terminkontrakte kaufen, deren Rohstoff Weizen ist. Diese Kontrakte sind so strukturiert, dass sie zu verschiedenen Teilen des Jahres fällig werden, sodass Sie die Möglichkeit haben, entweder Weizen zu diesen Fälligkeitsterminen zu erhalten oder die Terminkontrakte zu verkaufen und Weizen mit den Verkaufserlösen an anderer Stelle zu kaufen.
Um diese Transaktion abzuschließen, wenden Sie sich an eine zugelassene Geschäftseinheit, insbesondere eine Maklerfirma, die spezialisiertes Wissen über den Weizen-Futures-Markt und Ratschläge zur bestmöglichen Durchführung der Futures-Transaktion bietet. Sobald die Einzelheiten der Transaktion abgeschlossen sind, ist die berechtigte Geschäftseinheit berechtigt, die Transaktion in Ihrem Namen durchzuführen.
