Was ist ein Notfallkredit?
Der Begriff Notfallkredit bezieht sich auf Kredite der Federal Reserve an andere Banken und Institute, denen keine alternativen Kreditquellen zur Verfügung stehen. Sie werden umgangssprachlich als "Rettungsdarlehen" bezeichnet.
Notkredite werden zur Verringerung der wirtschaftlichen Folgen schwerwiegender finanzieller Schocks wie der Kreditklemme im Rahmen der Finanzkrise 2007-2008 eingesetzt. In der Regel handelt es sich um ein langfristiges Notfallguthaben mit einer Laufzeit von 30 Tagen oder mehr.
Die zentralen Thesen
- Notfallkredit ist eine Art von Kredit, der von staatlichen Institutionen zur Unterstützung von Finanzinstituten in Situationen gewährt wird, in denen ansonsten kein ausreichender privater Kredit zur Verfügung steht. Er soll die Liquidität der Finanzmärkte wiederherstellen, um das Risiko eines Systemzusammenbruchs zu verringern. Notfallkredit wurde ausgiebig genutzt von der Bundesregierung als Reaktion auf die Finanzkrise 2007-2008.
So funktioniert Notkredit
Die moderne Rechtsgrundlage für Notfallkredite ergibt sich aus dem 1991 verabschiedeten Federal Deposit Insurance Corporation Improvement Act (FDICIA). Mit diesem Gesetz wurde das Federal Reserve Act dahingehend geändert, dass der Umfang der für von der Federal Deposit Insurance Corporation versicherte Institute zulässigen Rettungspakete erweitert wird (FDIC). Zu diesem Zweck ermächtigte die FDICIA die FDIC, Kredite direkt beim US-Finanzministerium aufzunehmen, um notleidenden Banken in Zeiten großer finanzieller Belastungen Rettungsmaßnahmen zu gewähren.
Nach der turbulenten Finanzkrise im Jahr 2007 hat das Dodd-Frank Wall Street Reform- und Verbraucherschutzgesetz 2010 weitere Änderungen am Federal Reserve Act vorgenommen. Insbesondere schränkten die Dodd-Frank-Reformen die Befugnis der Federal Reserve ein, Rettungspakete auszustellen, insbesondere in Bezug auf Institute, die ansonsten zahlungsunfähig sind.
Diese Vorschriften wurden im Jahr 2015 weiter geändert und enthalten die Anforderung, dass alle neuen Notfalldarlehensprogramme die vorherige Genehmigung des Finanzministers benötigen. Diese Reformen von 2015 führten auch Leitlinien für die Zinssätze ein, die für Notkredittransaktionen verwendet wurden, und legten fest, dass diese Zinssätze mit einem Aufschlag auf die unter normalen Marktbedingungen geltenden Zinssätze festgesetzt werden müssen.
Die diesen Zinsregelungen zugrunde liegende Philosophie lautet, dass das begünstigte Unternehmen unter keinen typischen Marktbedingungen versucht sein sollte, auf Notfallkreditfazilitäten zu vertrauen. Mit anderen Worten, mit diesen Vorschriften soll vermieden werden, dass die Regierung in einem wirksamen Wettbewerb mit alternativen Regelungen für die private Kreditvergabe steht, stattdessen sollen Notfallkredite für Situationen eingeschränkt werden, in denen auf dem Markt für private Kredite keine realistischen Alternativen zur Verfügung stehen.
Beispiel aus der Praxis für Notfallkredite
Laut einer 2017 von der Olin Business School der Washington University in St. Louis veröffentlichten Studie ist Notfallkredit ein wirksames Mittel zur Stabilisierung der Finanzmärkte. Die Forscher stellten fest, dass während der Finanzkrise 2007-2008 mehr als 2.000 Banken die von der Federal Reserve angebotenen Notkredite in Anspruch nahmen. Die Verfügbarkeit dieses Notfallkredits erhöhte die Kreditvergabe der Banken, ohne das Risiko der Kreditvergabe der Banken zu erhöhen.
