DEFINITION VON Zero-Dividend-Vorzugsaktien
Vorzugsaktien ohne Dividende (auch als "Kapitalaktien" bezeichnet) sind Vorzugsaktien, die nicht zur Zahlung einer Dividende an ihren Inhaber verpflichtet sind. Der Inhaber einer dividendenfreien Vorzugsaktie verdient Erträge aus Kapitalzuwachs und kann am Ende der Anlagedauer eine einmalige Zahlung erhalten.
Was ist eine Dividende?
BREAKING DOWN Zero-Dividend-Vorzugsaktie
Inhaber von dividendenfreien Vorzugsaktien erhalten keine normale Dividende. Oft behalten sie im Falle einer Insolvenz die Priorität der Rückerstattung gegenüber den Stammaktionären bei. In einem solchen Fall erhalten sie eine feste Summe, die im Voraus vereinbart wurde. Ein Unternehmen kann zwar nach eigenem Ermessen Vorzugsaktien strukturieren, die meisten Vorzugsaktien haben jedoch kein Stimmrecht.
Warum Zero-Dividend-Vorzugsaktien ausgegeben werden
Zero-Dividend-Vorzugsaktien sind in gewisser Weise mit Aktien und Zero-Coupon-Anleihen vergleichbar, obwohl sie als weniger wert als Anleihen angesehen werden können. Dennoch haben sie im Insolvenzfall eine höhere Präferenz als die Stammaktionäre. Sie können eine feste Laufzeit von bis zu sieben Jahren haben. Diese Art von Aktien ist in der Regel für das Vermögen des Emittenten hinterlegt und kann Teil von Split Capital Investment Trusts sein.
Inhaber von Vorzugsaktien erhalten ihre Dividende in der Regel im Voraus von den Stammaktionären. Bei dividendenfreien Vorzugsaktien ist dies nicht der Fall. Für den Aktionär sind keine Erträge abzuleiten. Zu den Unternehmen, die voraussichtlich Zero-Dividend-Vorzugsaktien ausgeben, gehören Investment Trusts, insbesondere solche, bei denen es schwierig sein kann, langfristige Verbindlichkeiten zu genehmigen.
Es gibt potenzielle Probleme mit Null-Vorzugsaktien, wie z. B. die Anfälligkeit für eine steigende Inflation, genau wie Anleihen. Die Schwankungen des Marktes könnten dazu führen, dass diese Art von Aktien eine Outperformance erzielt. Es gibt auch keine Garantie für die Renditen und die zugrunde liegenden Vermögenswerte könnten an Wert verlieren.
Zu den Vorteilen bei dividendenfreien Vorzugsaktien gehört das Fehlen von Steuern, die normalerweise für Dividenden gerechtfertigt wären. Darüber hinaus wird innerhalb des für die Aktie festgelegten Zeitfensters eine vorab festgelegte Rendite erwartet. Auch diese Aktien sind im Vergleich zu Aktien und Anleihen überwiegend weniger volatil.
Es herrscht ein Gefühl der Stabilität, da sich die dividendenfreien Vorzugsaktien aus den emittierenden Investmentfonds und den zugrunde liegenden Elementen wie Schulden- und Hurdle-Rate ableiten. Dies sind die jährlichen Grenzen für Verluste, die Fondsmanager ausgleichen können. Es kann auch Probleme geben, wenn die Fonds Bankschulden tragen, insbesondere wenn die Märkte rückläufig sind.
