Was ist eine Event-Studie?
Eine Ereignisstudie ist eine empirische Analyse eines Wertpapiers, bei der die Auswirkung eines signifikanten Katalysatorereignisses oder eines bedingten Ereignisses auf den Wert dieses Wertpapiers untersucht wird.
Ereignisstudien können wichtige Informationen darüber enthalten, wie eine Sicherheit auf ein bestimmtes Ereignis reagieren kann. Beispiele für Ereignisse, die den Wert eines Wertpapiers beeinflussen, sind ein Insolvenzantrag eines Unternehmens nach Kapitel 11, die positive Ankündigung eines Zusammenschlusses oder ein Unternehmen, das seinen Verbindlichkeiten nicht nachkommt.
Die zentralen Thesen
- In einer Ereignisstudie werden die Auswirkungen eines Ereignisses auf die finanzielle Leistung eines Unternehmens oder eines Wertpapiers untersucht. In einer Ereignisstudie werden die Auswirkungen eines bestimmten Ereignisses auf ein Unternehmen analysiert, indem die damit verbundenen Auswirkungen auf die Aktie des Unternehmens untersucht werden Die Analyse wird verwendet, um mehrere Ereignisse desselben Typs zu analysieren. Ein Modell kann vorhersagen, wie die Aktienkurse normalerweise auf ein bestimmtes Ereignis reagieren.
So funktioniert eine Event-Studie
In einer Ereignisstudie, die auch als Ereignisverlaufsanalyse bezeichnet wird, werden statistische Methoden verwendet, wobei die Zeit als abhängige Variable verwendet wird und anschließend nach Variablen gesucht wird, die die Dauer eines Ereignisses (oder die Zeit bis zum Eintreten eines Ereignisses) erklären. In anderen Ereignisstudien, beispielsweise einer Analyse unterbrochener Zeitreihen (ITSA), wird ein Trend vor und nach einem Ereignis verglichen, um zu erläutern, wie und in welchem Ausmaß das Ereignis ein Unternehmen oder ein Wertpapier verändert hat.
Eine Event-Studie enthüllt Marktinformationen
In einer Ereignisstudie, die für ein bestimmtes Unternehmen durchgeführt wurde, werden Änderungen des Aktienkurses und der Beziehung zu einem bestimmten Ereignis untersucht. Eine Ereignisstudie kann auch als makroökonomisches Instrument verwendet werden, um die Auswirkungen eines Ereignisses auf eine Branche, einen Sektor oder den Gesamtmarkt zu analysieren. Eine Marktstudie untersucht die Auswirkungen der Veränderung von Angebot und Nachfrage. Eine Ereignisstudie versucht, ob auf Mikro- oder Makroebene, festzustellen, ob ein bestimmtes Ereignis einen Einfluss auf die finanzielle Leistung eines Unternehmens oder einer Volkswirtschaft hat oder haben wird.
Event-Studienmethodik
Ein Aktienkurs berücksichtigt theoretisch alle verfügbaren Informationen und Erwartungen über die Zukunft. Der Kurs einer Aktie entspricht also dem aktuellen Kurs zuzüglich der Summe der erwarteten zukünftigen Dividenden. Nach dieser Theorie ist es möglich, die Auswirkungen eines bestimmten Ereignisses auf ein Unternehmen zu analysieren, indem die damit verbundenen Auswirkungen auf die Aktien des Unternehmens untersucht werden.
Das Marktmodell ist die am häufigsten verwendete Analyse für eine Ereignisstudie. Diese Methodik untersucht die tatsächlichen Renditen eines Referenzmarktes und verfolgt die Korrelation der Aktien eines Unternehmens mit der Baseline. Dieses Modell verfolgt die abnormalen Renditen an einem bestimmten Tag eines Ereignisses. Somit wird die Differenz zwischen den Aktienrenditen an diesem Tag ermittelt und mit den normalen oder durchschnittlichen Renditen verglichen. Der Unterschied ist die tatsächliche Auswirkung auf das Unternehmen. Das Marktmodell kann über einen bestimmten Zeitraum hinweg verwendet werden, indem aufeinanderfolgende Tage analysiert werden, um zu verstehen, wie sich ein Ereignis über einen bestimmten Zeitraum auf eine Aktie auswirkt.
Eine Ereignisstudie kann größere Markttrends oder -muster aufdecken. Wenn derselbe Modelltyp zur Analyse mehrerer Ereignisse desselben Typs verwendet wird, kann er vorhersagen, wie die Aktienkurse normalerweise auf ein bestimmtes Ereignis reagieren.
