Was ist ein Trog?
Ein Tiefpunkt kann sich in wirtschaftlicher Hinsicht auf eine Phase im Konjunkturzyklus beziehen, in der die Aktivität ihren Tiefpunkt erreicht oder die Preise ihren Tiefpunkt erreichen, bevor ein Anstieg einsetzt.
Die zentralen Thesen
- Ein Tiefpunkt kann sich in wirtschaftlicher Hinsicht auf eine Phase im Konjunkturzyklus beziehen, in der die Aktivität ihren Tiefpunkt erreicht oder die Preise ihren Tiefpunkt erreichen, bevor ein Anstieg einsetzt. Der Konjunkturzyklus ist die Aufwärts- und Abwärtsbewegung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) und besteht aus Rezessionen und Expansionen, die in Hochs und Tiefs enden. Die tatsächliche Tiefs sind nur im Nachhinein erkennbar und durch Bedingungen wie höhere Arbeitslosigkeit, Entlassungen, rückläufige Umsätze und Einnahmen sowie geringere Kreditverfügbarkeit gekennzeichnet.
Tröge verstehen
Der Geschäftszyklus verläuft in fünf Phasen: Expansion, Spitze, Kontraktion, Tiefpunkt und Erholung. Der Tiefpunkt ist der Tiefpunkt des Übergangs von einer Kontraktion oder einem Rückgang der Geschäftstätigkeit zu einer Erholung, die die Geschäftstätigkeit steigert. Wirtschaftswissenschaftler verwenden mehrere Metriken, um den Konjunkturzyklus in seinen verschiedenen Phasen zu verfolgen. Am bekanntesten ist das Bruttoinlandsprodukt (BIP), dh der Gesamtwert aller Güter und Dienstleistungen, die ein Land produziert.
Ein Tiefpunkt ist die Phase des Konjunkturzyklus der Wirtschaft, die das Ende einer Phase rückläufiger Geschäftstätigkeit und den Übergang zur Expansion markiert. Der Konjunkturzyklus ist die Auf- und Abwärtsbewegung des Bruttoinlandsprodukts und besteht aus Rezessionen und Expansionen, die in Höhen und Tiefen enden.
Das Beschäftigungsniveau bietet auch einen Indikator dafür, wo sich die Wirtschaft im Konjunkturzyklus befindet. Eine Arbeitslosenquote von weniger als 5% steht im Einklang mit der Vollbeschäftigung und weist auf eine wirtschaftliche Expansion hin. Wenn die Arbeitslosenquote von Monat zu Monat steigt, ist die Wirtschaft höchstwahrscheinlich in eine kontraktive Phase eingetreten. Wenn die Arbeitslosenquote ihren Tiefpunkt erreicht, ist wahrscheinlich ein Tiefpunkt eingetreten. Einkommen und Löhne sind auch Indikatoren dafür, wo die Wirtschaft im Konjunkturzyklus steht. Diese nehmen während der Expansion zu, gehen während der Kontraktion zurück und bilden während einer Mulde einen Tiefpunkt.
Die wichtigsten US-amerikanischen Aktienmarktindizes wie der Dow Jones Industrial Average (DJIA) und der Standard & Poor's 500 Index (S & P 500) folgen ebenfalls eng dem Konjunkturzyklus. Rückgänge an den Aktienmärkten fallen zusammen oder lassen eine Kontraktion der Wirtschaft ahnen. Wenn sich die Aktien nach einem deutlichen Rückgang erholen, könnte dies darauf hindeuten, dass die wirtschaftliche Talsohle erreicht ist oder bald erreicht wird und zu einem Anstieg der wirtschaftlichen Aktivität führt.
Täler sind im Nachhinein erkennbar, in Echtzeit jedoch schwerer zu erkennen. Da die Wirtschaftsindikatoren schrumpfen, befindet sich die Wirtschaft in einer Kontraktionsphase. Diese Phase kann kurze oder lange dauern. Erst wenn die wirtschaftliche Aktivität wieder anzusteigen beginnt, wie die Wirtschaftsindikatoren zeigen, ist mit einer Expansion zu rechnen und der Tiefpunkt (oder die Talsohle) ist erreicht.
Während die Schwere der Täler unterschiedlich ist - wobei einige Täler nur geringfügige Rückschläge für das Wirtschaftswachstum darstellen und andere anhaltende Härteperioden -, sind sie in der Regel durch rückläufige Unternehmensumsätze und - gewinne, Entlassungen, geringe Kreditverfügbarkeit, höhere Arbeitslosigkeit und Betriebsschließungen (alle) gekennzeichnet im Vergleich zu den anderen Konjunkturphasen). Täler sind wichtig, da sie einen positiven Wendepunkt für die Wirtschaft darstellen.
Bild von Julie Bang © Investopedia 2019
Technische Händler bezeichnen Swing-Tiefs manchmal auch als Täler und Swing-Hochs als Spitzen. Die Preise für Vermögenswerte bewegen sich auf und ab und bilden Höchst- und Tiefststände.
Beispiele für Troughs in den USA
Ein wirtschaftlicher Tiefpunkt ereignete sich im Juni 2009. Dieses Datum markierte das offizielle Ende der Großen Rezession, die nach dem wirtschaftlichen Höhepunkt im Dezember 2007 einsetzte. Ende 2007 erreichte das US-BIP ein Allzeithoch von 14, 99 Billionen US-Dollar. In den nächsten eineinhalb Jahren, einer Zeit starker wirtschaftlicher Kontraktionen, ging sie stetig zurück. Im Juni 2009 lag der Tiefpunkt bei 14, 36 Billionen US-Dollar. Es folgte eine Expansionsphase, in der das BIP schließlich sein Hoch von 2007 übertraf und bis September 2011 15, 02 Billionen USD erreichte.
Während der US-Rezession Anfang der neunziger Jahre trat die Talsohle im März 1991 auf. Zu diesem Zeitpunkt lag das BIP bei 8, 87 USD, verglichen mit 8, 98 Billionen USD im Juli 1990, dem Monat, in dem die Rezession begann. Die Erholung dieser Rezession, die durch die folgende Expansionsphase gekennzeichnet war, verlief robust. Das BIP überschritt zum ersten Mal vor Ende 1991 9 Billionen US-Dollar.
