Was ist Finanzialisierung?
Die Finanzialisierung bezieht sich auf die Zunahme der Größe und Bedeutung des Finanzsektors eines Landes im Verhältnis zur Gesamtwirtschaft. Die Finanzialisierung hat stattgefunden, als sich die Länder vom industriellen Kapitalismus abgewandt haben. Dies wirkt sich sowohl auf die Makroökonomie als auch auf die Mikroökonomie aus, indem es die Struktur und Funktionsweise der Finanzmärkte ändert und das Unternehmensverhalten und die Wirtschaftspolitik beeinflusst.
Die zentralen Thesen
- Die Finanzialisierung ist die Zunahme der Größe und Bedeutung des Finanzsektors eines Landes im Verhältnis zur Gesamtwirtschaft. Die Finanzialisierung hat zu größeren Investitionen in Technologie und Produktentwicklung geführt, da die Wall Street kurzfristigen finanziellen Erträgen über langfristigen Zielen nachjagt. Eine boomende Finanzdienstleistungsbranche hat dazu geführt Wachstum in anderen Sektoren durch Investitionen der ersteren.
Finanzialisierung
Grundlegendes zur Finanzialisierung
In den Vereinigten Staaten ist der Anteil des Finanzsektors am Bruttoinlandsprodukt von 2, 8 Prozent im Jahr 1950 auf 7, 9 Prozent im Jahr 2012 gestiegen. Durch die Finanzialisierung sind auch die Einkommen im Finanzsektor stärker gestiegen als in anderen Wirtschaftszweigen. Einzelpersonen, die im US-Finanzsektor arbeiten, verzeichneten seit 1980 eine Einkommenssteigerung von 70 Prozent im Vergleich zu Arbeitnehmern in anderen Sektoren.
Als solches hat die Finanzindustrie seit den 1980er Jahren kurzfristige finanzielle Renditen über langfristige Ziele gejagt, die Investitionen in Technologie und Produktentwicklung erfordern würden. Einer der Hauptgründe dafür war einfach die Tatsache, dass die Wall Street ihren kapitalistischen Instinkten nachging und ihnen mitteilte, dass es mehr Gewinn brachte, mit Geld Geld zu verdienen, als mit technischen Produkten. Finanzinstrumente lieferten mit wenig Aufwand eine schnelle Rendite. Sie investierten in Software, die diesen Ansatz erleichterte, anstatt in teure Ziegel und Mörtel zu investieren, die für den Bau von Fabriken benötigt wurden. Sie unterstützten auch Produkte, die bei Wal-Mart verkauft und in Übersee hergestellt werden konnten. Infolgedessen hat die Finanzbranche aus verschiedenen Gründen eine wichtige Rolle beim Rückgang des verarbeitenden Gewerbes in den USA gespielt.
Wie Finanzialisierung hilft, Volkswirtschaften aufzubauen
Finanzdienstleistungen sind auch eine wichtige Exportquelle für die Vereinigten Staaten. Aber während die Vereinigten Staaten die größten und liquidesten Finanzmärkte der Welt haben, hat die Finanzialisierung auch in vielen anderen Ländern der Welt stattgefunden, sogar in aufstrebenden Märkten wie Mexiko und der Türkei.
In den USA und im Ausland kann das Wachstum von Banken, Vermögensverwaltung, Versicherungen und Risikokapital - den Komponenten des Finanzsektors - auch in anderen Wirtschaftssektoren zum Wachstum beitragen. Große und liquide Finanzmärkte mit einem vielfältigen Angebot an Finanzprodukten erleichtern die Finanzierung von Investitionen und Wachstum und schützen Käufe und Investitionen durch Versicherungen. Sie erleichtern auch den internationalen Handel: Das tägliche Volumen an Devisentransaktionen ist von 570 Milliarden US-Dollar im Jahr 1989 auf 5, 3 Billionen US-Dollar im Jahr 2013 gestiegen. Die Finanzialisierung hat auch zu einem erheblichen Beschäftigungswachstum im Finanzsektor geführt, und es wird erwartet, dass sich dieses Beschäftigungswachstum fortsetzt.
Kritik an der Finanzialisierung
Kritiker der Finanzialisierung konzentrieren sich auf kurzfristige Gewinne. Eine solche Fokussierung könne die langfristigen Ziele eines Unternehmens stören und die Produktqualität beeinträchtigen. Zum Beispiel schrieb MIT-Professor Suzanne Berger über den Fall von Timken, einem in Ohio ansässigen Hersteller von Kraftübertragungs-, Getriebe- und Spezialstahlprodukten, der aufgrund der Absicht der Aktionäre, den Gewinn zu maximieren, gezwungen war, sein vertikal integriertes Geschäft aufzubrechen. Das Management, das gegen die Trennung war, argumentierte, dass dies die gesamte Produktqualität beeinträchtigen würde. Durch die Kontrolle der Attribute jeder in der Endmontage verwendeten Komponente konnte der Hersteller den Verbrauchern ein überlegenes Produkt anbieten.
Andere behaupten, die Finanzialisierung habe zu einem "unproduktiven" Kapitalismus geführt. "… Finanzialisierung wird heute hauptsächlich als Bezeichnung für eine völlig neue Phase des Kapitalismus verwendet , in der Gewinne hauptsächlich nicht aus der Ausbeutung in der Produktion, sondern aus der finanziellen Enteignung (ähnlich wie Wucher) im Umlauf stammen", schreibt der Ökonom Michael Roberts. Wieder andere Untersuchungen konzentrieren sich auf die Art und Weise, in der große Unternehmen aufgrund der Finanzialisierung die Wirtschaft beherrschen. Ihre Dominanz ist nach Ansicht der Research-Autoren in erster Linie auf ihre Fähigkeit zurückzuführen, die Finanzmärkte zu bedienen und auf ihnen zu spielen. Die Wettbewerbsbedingungen sind in dieser Hinsicht nicht mit denen kleiner Unternehmen vergleichbar, da sie nicht in der Lage sind, die von Großinvestoren geforderten massiven monetären Renditen zu erwirtschaften.
