Was ist Zwangsverkauf (Zwangsliquidation)?
Zwangsverkäufe oder Zwangsliquidationen beinhalten normalerweise den unfreiwilligen Verkauf von Vermögenswerten oder Wertpapieren, um Liquidität für den Fall einer unkontrollierbaren oder unvorhergesehenen Situation zu schaffen. Zwangsverkäufe werden normalerweise als Reaktion auf ein wirtschaftliches Ereignis, eine Änderung des persönlichen Lebens, eine Unternehmensregulierung oder eine Rechtsordnung durchgeführt.
Die zentralen Thesen
- Zwangsverkäufe (Zwangsliquidation) können sich auf eine Reihe von Situationen beziehen, in denen der Verkauf von Vermögenswerten einer Person erforderlich ist. Wenn in der Welt der Anleger eine Aufforderung zur Einschusszahlung erteilt wird und der Anleger nicht in der Lage ist, seine Anlage an die Mindestanforderungen heranzuführen, gilt Folgendes: Der Makler hat das Recht, die Positionen zu veräußern. Persönliche Finanzen können aus verschiedenen Gründen aufgelöst werden, darunter Konkurs, Scheidung oder Tod.
Forced Selling: Mein Lieblingsbegriff
So funktioniert erzwungenes Verkaufen (erzwungene Liquidation)
Forced Selling innerhalb eines Margin-Kontos
Bei Wertpapieranlagen kann es zu einem erzwungenen Verkauf innerhalb eines Margin-Kontos eines Anlegers kommen, wenn der Anleger sein Konto nach Erteilung eines Margin-Calls nicht über die Mindestanforderungen stellt. Zwangsliquidationen finden in der Regel statt, nachdem der Broker Verwarnungen bezüglich des Status eines Kontos unter der Marge herausgegeben hat. Sollte der Kontoinhaber die Margin-Anforderungen nicht erfüllen, hat der Broker das Recht, die aktuellen Positionen zu verkaufen.
Die folgenden zwei Beispiele dienen zur Veranschaulichung des erzwungenen Verkaufs innerhalb eines Margin-Kontos:
- Wenn Broker XYZ die Mindestmargin-Anforderung von 1.000 USD auf 2.000 USD ändert, unterschreitet Marys Margin-Konto mit einem Aktienwert von 1.500 USD die neue Anforderung. Der Broker XYZ gab Mary einen Margin Call aus, um entweder zusätzliches Geld einzuzahlen oder einige seiner offenen Positionen zu verkaufen, um ihren Kontowert auf den erforderlichen Betrag zu bringen. Wenn Mary nicht auf den Margin-Aufruf reagiert, hat Broker XYZ das Recht, ihre aktuellen Investitionen im Wert von 500 USD zu verkaufen. Der Nettowert des Margin-Kontos von Mary beträgt 1.500 USD, was über der Mindestanforderung ihres Brokers von 1.000 USD liegt. Wenn ihre Wertpapiere schlecht abschneiden und ihr Nettowert auf 800 US-Dollar fällt, würde ihr Broker einen Margin Call ausgeben. Wenn Mary auf den Margin-Aufruf nicht reagiert, indem sie ihr überfälliges Konto auf einen guten Stand bringt, würde der Broker den Verkauf ihrer Aktien erzwingen, um das Leverage-Risiko zu verringern.
Zwangsauflösung von persönlichen Vermögenswerten
Zwangsverkäufe von persönlichen Vermögenswerten können auftreten, wenn ein Familienmitglied verstirbt; Ein Nachlass kann gezwungen sein, die Vermögenswerte und Grundstücke des Verstorbenen zu verkaufen, um die Schulden zu begleichen. In Scheidungsverfahren werden Vermögenswerte häufig verkauft und die Erlöse auf beide Parteien aufgeteilt.
Gläubiger können unter der Autorität eines gerichtlichen Vollstreckungsurteils den Verkauf von Vermögenswerten eines Schuldners durch Versteigerung erzwingen. Der Forced Liquidation Value (FLV) oder Forced Sale Value (FSV) ist der Erlös aus dem Verkauf dieser notleidenden Vermögenswerte, die zur Tilgung der Schulden verwendet werden.
Forced Buy-In vs. Forced Selling
Das Gegenteil von Forced Selling auf einem Margin-Konto ist ein Forced Buy-In. Dies tritt auf dem Konto eines Leerverkäufers auf, wenn der ursprüngliche Verleiher die Aktien zurückruft oder wenn der Broker keine Aktien mehr für die Leerverkaufsposition ausleihen kann. Wenn ein erzwungenes Buy-In ausgelöst wird, werden Aktien zurückgekauft, um die Short-Position zu schließen. Der Kontoinhaber wird möglicherweise nicht vor der Handlung benachrichtigt.
Reales Beispiel für erzwungenes Verkaufen
Im Falle einer Krise könnten Portfoliomanager gezwungen sein, bestimmte Vermögenswerte zu verkaufen, um ihre Verluste zu mindern. Zum Beispiel mussten einige Hedgefonds-Manager, die Hunderte von Millionen in Valeant Pharmaceuticals investiert hatten, ihre Long-Positionen in Valeant aufgeben, als die Aktie im Jahr 2016 an Wert verlor und Rücknahmen durch Anleger auslöste.
