Was ist Free Cash Flow-To-Sales?
Der Free Cashflow zum Umsatz ist ein Leistungsverhältnis, das den operativen Cashflow nach Abzug der Investitionen im Verhältnis zum Umsatz misst. Der Free Cashflow (FCF) ist eine wichtige Messgröße für die Beurteilung der Finanzlage eines Unternehmens und die Bestimmung seiner inneren Bewertung. FCF / Verkäufe werden über die Zeit verfolgt und mit anderen verglichen, um weitere Informationen für das interne Management und für externe Investoren bereitzustellen.
Grundlegendes zum Free Cash Flow-To-Sales
Obwohl es geringfügige Abweichungen bei der Berechnung des Free Cashflows durch Unternehmen geben kann, wird der FCF im Allgemeinen als operativer Cashflow (OCF) abzüglich Investitionen berechnet. Investitionen sind jedes Jahr erforderlich, um die Vermögensbasis auf einem Minimum zu halten und eine Grundlage für zukünftiges Wachstum zu schaffen. Wenn OCF diese Art der Wiederanlage in das Geschäft überschreitet, generiert das Unternehmen FCF. Der FCF wiederum ist für das Unternehmen und seine Aktionäre von entscheidender Bedeutung, da mit diesen Mitteln höhere Dividenden ausgeschüttet, Aktien zurückgekauft werden können, um die Anzahl der ausstehenden Aktien zu verringern (was zu einem höheren Gewinn je Aktie führt, sofern alle anderen gleich sind), oder ein anderes Unternehmen erworben werden kann, um die Wachstumsperspektiven zu verbessern für die firma. Wie ein Unternehmen mit FCF umgeht, ist Teil seiner Kapitalallokationspolitik.
Ein FCF ist natürlich wünschenswert, aber der Betrag sollte im Zusammenhang stehen. So ist das Verhältnis von freiem Cashflow zu Umsatz nützlich. Offensichtlich ist ein höherer FCF / Umsatz besser als ein niedrigerer, da dies darauf hinweist, dass ein Unternehmen in der Lage ist, aus Verkäufen das Wesentliche zu machen - Bargeld. Trendbeobachtung und Peer-Vergleich liefern jedoch Hinweise auf die Wettbewerbsfähigkeit auf dem Markt. Wenn das Unternehmen zum Beispiel feststellt, dass der FCF / Umsatz rückläufig ist, analysiert es die Komponenten von OCF und überdenkt die Höhe der Investitionsausgaben, um die Quote zu erhöhen. Wenn das Unternehmen einen sich verbessernden Trend feststellt, sein Verhältnis jedoch hinter dem Branchendurchschnitt zurückbleibt, wird das Management aufgefordert, nach Wegen zu suchen, um die Lücke zu schließen.
Es sollte beachtet werden, dass der freie Cashflow zum Umsatz über einen ausreichenden Zeitraum verfolgt werden sollte, um kurzfristige Perioden zu berücksichtigen, in denen ein Unternehmen hohe Investitionen für zukünftiges Wachstum tätigt. Mit anderen Worten, niedriger oder negativer FCF / Umsatz bedeutet möglicherweise nicht unbedingt, dass ein Unternehmen geschäftliche Herausforderungen hat. Stattdessen könnte dies darauf hindeuten, dass sich das Unternehmen mitten in einer Phase erheblicher Kapitalinvestitionen befindet, um die erwartete höhere Nachfrage nach seinen Produkten in Zukunft zu befriedigen. Das Verhältnis könnte für ein oder zwei Jahre unterdrückt werden, dann aber zur längerfristigen Trendlinie zurückkehren.
